美国股市指数再次创下历史新高。在通胀压力减缓和市场对美联储实行宽松政策的预期下，投资者加强了对股票的需求，尤其是在科技行业。企业财报、国债收益率的动态以及房贷市场的活跃都支持了这波涨势。然而，在这幅积极的画面背后，潜藏著矛盾——劳动市场的疲弱和需求降温的迹象。
如常：主要论点及其分析。
论点1：生产者物价指数（PPI）下降
影响因素：
八月份的PPI下降了0.1%，预测为+0.3%。
年增长率为2.6%，预期为3.3%。
来自关税的压力尚未完全体现。
市场加强了对美联储更具侵略性的降息的押注。
结论:
价格增长放缓为美联储放松政策奠定了基础，并增强了投资者对可控通胀动态的信心。
论点2：企业驱动因素和科技行业
影响因素：
Oracle的股票因云端订单的强劲增长而上涨近35%，这与对人工智能解决方案的需求有关。
乐观情绪蔓延至Nvidia、AMD和Broadcom。
人工智能仍然是吸引资本流入高科技公司的关键因素。
结论:
科技行业确认了市场的火车头地位，人工智能继续创造新的增长点。
论点3：Apple市值下降
影响因素：
Apple的股票在对iPhone 17的发布反应平淡后下跌超过3%。
缺乏产品突破降低了公司的吸引力。
Apple的压力成为道琼斯指数下跌的因素之一。
结论:
市场对Apple的预期依然高，但公司越来越面临展示新的增长战略方向的必要性。
论点4：国债收益率的动态与美联储政策
影响因素：
10年期国债收益率降至4.04%——五个月以来的最低点。
拍卖中的高需求加剧了收益率的下降。
市场讨论中出现了美联储降息50个基点的可能性。
结论:
收益率下降增强了股票的吸引力，并为新的反弹奠定了基础。
论点5：石油库存和商品市场
影响因素：
石油库存增加了390万桶，预测则是减少。
汽油和蒸馏油库存也高于预期。
动态显示需求减弱和价格压力风险降低。
结论:
进一步支持通胀放缓的因素，以及支持美联储宽松政策的论据。
论点6：抵押贷款市场和消费者活动
影响因素：
30年期抵押贷款利率降至6.49%——11个月以来的最低点。
抵押贷款申请数量增长了9.2%，再融资增长了12.2%。
劳动市场的放松和国债收益率的下降促进了利率的降低。
结论:
贷款成本的降低激活了房地产市场的活动，暂时支持了内需。
综合分析与结论
市场处于由多种因素组成的乐观阶段：通胀放缓、科技行业增长和国债收益率下降。这为股市指数创造了新的高点的条件。
尽管如此，基本风险仍然存在：疲弱的劳动市场、关于关税政策的不确定性以及有限的消费者需求。在美联储准备进入降息循环的情况下，刺激措施与实际经济失衡之间的平衡仍然脆弱。
美国市场在对货币政策放松和人工智能领域的强劲增长的希望中创下历史新高。然而，这一增长的持续性仍然存在疑问：随著经济放缓加深，短期支持因素可能不足以支撑。对于投资者来说，美联储即将作出的决策将成为市场进一步走向的关键指标。