牛市不等于普涨
现在的加密市场资金更关注价值投资与结构化机会，具备真实现金流、合规前景或叙事优势的头部资产更受青睐，而缺乏基本面支撑的长尾代币则逐渐被边缘化。
与此同时，整体估值处于高位，部分财库策略存在“过度金融化”的隐忧，一旦机构或项目方集中抛售，极易引发踩踏效应，加剧市场波动。叠加全球宏观不确定性，如关税与地缘政治，潜在风险不容忽视。
因此，尽管9月降息预期和政策利好为加密资产提供了上行动力，但这更像是一场结构性牛市，而非普遍上涨。理性投资、精选赛道，才是穿越波动的关键。
现在的加密市场资金更关注价值投资与结构化机会，具备真实现金流、合规前景或叙事优势的头部资产更受青睐，而缺乏基本面支撑的长尾代币则逐渐被边缘化。
与此同时，整体估值处于高位，部分财库策略存在“过度金融化”的隐忧，一旦机构或项目方集中抛售，极易引发踩踏效应，加剧市场波动。叠加全球宏观不确定性，如关税与地缘政治，潜在风险不容忽视。
因此，尽管9月降息预期和政策利好为加密资产提供了上行动力，但这更像是一场结构性牛市，而非普遍上涨。理性投资、精选赛道，才是穿越波动的关键。
