这轮$ETH 的节奏非常干脆，已经走出了单边上涨的趋势。我个人预期至少破新高，前两天的回调大家应该都有印象，从 4350 一口气打到 4166，然后进入横盘。当时市场情绪普遍倾向“可能还有第二腿下跌”，结果十几分钟内直接反转拉到 4370 创新高，这种快速拉升说明筹码承接非常积极。

对比 BTC 和主流山寨的走势，可以发现它们当时只是跟涨了一点，并没有同步爆发，随后市场进行了一次短周期洗盘，把价格打回到 4190 附近，但这次明显止跌企稳，随后再次反弹。这就是很标准的筹码清洗动作——清掉短线浮筹，留下有耐心的持仓。

目前资金对以太的兴趣在明显升温，尤其是去年 ETH 表现不及预期，反而 BTC 独领风骚，这让今年 ETH 成为补涨和情绪修复的理想目标。以太和山寨的走势往往是联动的，ETH 走强会自然带动市场对山寨的关注和配置意愿。

从宏观和政策信号看，这波行情的外部条件也在改善：美国《天才法案》出台，京东公开招聘虚拟资产方向岗位，香港发布针对虚拟资产的条例，这些都是对行业利好的制度铺垫。

这里 ETH 像是庄家用来点燃山寨行情的先锋，如果后续资金流开始分散到各个赛道，那么山寨的轮动可能随时启动。