看了 CoinGlass 的 $ETH $ETF 页面，有几点感觉很直接：
现在是机构在悄悄扫货，以太坊的 ETF 净流入一天比一天猛，尤其是黑岩的那个，买得特别凶。这不是小散在嗨，是那种“你还在犹豫，别人已经抄底”的阶段。
但奇怪的是，杠杆市场还挺冷清，融资费都为负，说明多数人还不敢重仓押多。这种情况其实挺舒服的——主力吸筹，散户观望，行情涨得更稳。
简单说就是：钱在进，人还没疯，位置没高，机会还在。
这个阶段，不是去猜顶或者踩坑，而是要盯住两个点：一个是ETF的流入有没有断，一个是价格回踩时敢不敢接。老玩家会趁这种“看涨但不疯”的时候慢慢铺货，而不是冲进去追高。
行情走慢牛，反而是抄底的节奏，不是嗨的节奏。
