比特币 $BTC 正在出现机构放缓的迹象。但这真的是个问题吗？
机构投资者在投资比特币时是否有些疲惫？与上个月的繁荣相比，资金流入正在放缓，另一个数据似乎表明，在几周的时间里，成熟投资者几乎摧毁了他们平台上的购买按钮后，正迎来相对平静的时期。
另一个有趣的事实是，Coinbase通常相对于Binance和其他交易所的价格溢价。更高的价格往往表明更大的机构需求——Coinbase主导了该细分市场，这在某种程度上也是出于……法律原因——然而，今天却没有这种情况。这可能表明这些投资者的相对疲惫。
💥告别溢价：机构投资者正在放缓吗？
我们不能确定，但信号似乎相对清晰。让我们先从比特币ETF开始，几天以来以太坊ETF主导，显示出投资者对其他资产类别的显著兴趣，而不是对BTC的兴趣。
第二个数据，也是由Coindesk收集的，涉及BTC在Coinbase和其他交易所的价格。当Coinbase的价格更高时，尽管活跃的市场做市商充当套利者，但这仍然清楚地表明机构对该市场的更大兴趣。
现在溢价消失了——这是相对少见的现象——可能是对至少两个原因的理解疲惫的迹象。第一个是过去几周记录的大量投资，在此期间，我们实际上经历了一段在资金流入方面非常不寻常的时期。
第二个是夏季市场即将进入死胡同。八月从来不是一个交易量很好的月份。如果这种趋势持续下去，我们可能会看到交易所和ETF的交易量下降，直到九月份再次回升。
💥这一定是个问题吗？
不，恰恰相反。潜在的机构放缓——无论如何可能是暂时的——并没有显著损害BTC的价格，这是一个非常好的迹象。
截至目前，BTC仍在119,000美元。即使在七月中旬，如附图所示，我们也看到溢价放缓。这与ETF的投资表现一般相吻合，但仍然没有对BTC的价格造成重大干扰。
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