宏观层面，美国财政部长贝森特表示，年内有望出现1至2次降息，并透露其与美联储主席鲍威尔保持着频繁沟通。与此同时，白宫确认，特朗普将在本周四拜访美联储，此举或意味着货币政策转向正在酝酿。

据最新调查，105位经济学家一致预计，美联储将在7月30日会议上维持联邦基金利率于4.25%-4.50%区间，进一步佐证短期政策稳定的预期。

而在链上生态方面，以太坊质押市场波动显著增强。当前待解质押的ETH数量已逼近62万枚，其中净赎回规模达27.1万枚。尤其是HTX相关地址近期释放了11万枚ETH，价值超过4亿美元，其他机构如Abraxas Capital Mgmt等也在同步调整仓位。

贸易政策频频释放积极信号。特朗普宣布与日本达成15%的关税协议及5,000亿美元的投资框架，此外与菲律宾及欧盟的关税谈判进展也优于市场预期，这些因素有效稳定了全球市场情绪。

链上数据，市场换手率持续下滑，呈现出明显的“观望”氛围。当前市场流动性大幅萎缩，玩家倾向于等待更明确的政策信号或市场拐点。

URPD数据，103,500 美元至 108,500 美元区间堆积了 165 万枚比特币，成为第一强支撑位；93,500 美元至 98,500 美元区间堆积了 165.6 万枚比特币，为第二强支撑位。

综合来看，比特币仍处震荡整理阶段，但短期有望尝试回补112,000与114,000美元之间的价格缺口。相较之下，山寨币市场波动剧烈，调整幅度加大。然而随着情绪修复及政策明朗，下月或为加密市场开启新一轮上行窗口。#比特币走势分析