这次公布的CPI高了一点，但核心CPI（不算食品和能源）反而低了。坦白说，这些经济指标像CPI、PPI、GDP、PCE……我基本不太看，原因很简单：它们都是滞后的数据，等你看懂了，市场早就反应完了，投资上也没啥优势。

比起盯着一次两次的降息，更重要的是看大方向。为什么市场能顶住那么多不确定性、还越涨越高？背后的推手其实是“增长+通胀”模式——财政赤字不断扩大，钱花得越来越猛；而美联储，也越来越偏鸽派了，尤其是鲍威尔之后的时代，风格正在悄悄转变。

其实，美联储从来就不是被动看数据做决定的。他们有自己的盘算。过去CPI连续几个月下降，他们没怎么动；现在通胀稍微上来一点，他们也不会急着变脸。

对投资来说，最理想的环境不是低通胀，而是温和、稳定上涨的通胀——涨得不快不慢，刚好能保住资产的实际收益，又不至于逼美联储出手。这种状态，才是真正的“资产甜蜜期”。

你只需要知道的是，没有什么能阻止这趟列车前进。