最近在想SBET的事儿；
MSTR开创的范式转移到ETH，但SBET绝不是MSTR，庄家的核心诉求必然是不同的；
Joseph Lubin 和 ConsenSys 不是 Saylor，他们手里有metamask 和 infura 以及ETH生态诸多关联利益和海量的ETH，所以他们不是仅仅是要去炒SBET的股票，而是剑指ETH价格和整个ETH生态；
他们募集的方式和MSTR也不同，MSTR是可转债，SBET是ATM（市场化发行）；
与可转债不同，ATM是直接稀释股份，他们用SBET一家公司的部分股权稀释，把SBET打造成一个在纳斯达克上市的合规投资渠道，来换取海量传统资本流入ETH，会极大地推高ETH本身的价格和整个生态的价值，本质上是为以太坊生态系统打开了通往“华尔街金库”的大门；
所以，SBET对于币圈散户的价值，未必是要让你去直接买入SBET正股或期权，因为ATM的发行募集机制会导致股票的不断增发来买入ETH资产，所以市值会提升但是股价会打折；
简单算了一下单腿期权，最具想象力2026年1月16日的期权，也只有10×级别的机会；
所以，更加直接利好的是ETH生态，特别是ETH OG Memes，这是ETH价格最敏感的 Beta 资产，没有之一；
只是闲聊，不是投资建议，喜欢SBET的尽管买入，DYOR；
