过去一个多月，BTC和ETH的周线走势基本没什么大变化，处在一个横盘整理的状态。

为什么我们关注周线？因为周期越大，代表走势的参考价值越高。大资金（主力）如果要操控一个大级别的走势，是要付出成本的。而那些短周期，比如小时线或者4小时线，往往容易被一些资金不算大的玩家——比如游资、大户甚至交易所——所干扰。所以哪怕是比特币这种大盘币在短周期上都会被影响，更别提波动更大的山寨币了。

此外，大部分人在市场里都是做短线的，真正做中长期合约的人不多。所以主力也不会花大力气在大周期上“设局”，因为代价高、回报少。

这轮行情还有一个很特别的地方，就是不少来自传统金融的机构也加入了。他们不像以往的散户割韭菜，是连根拔起式的“收割”，感觉就是不留下一个活口。但问题是，如果都被收割干净了，接下来市场跌下来谁来接盘呢？逻辑上讲不通。

再看这波上涨的量能，比起2021年牛市顶峰的时候，甚至比去年涨到7万美元时都弱。说白了，虽然价格涨了，但成交量不大，说明市场上的筹码相当集中，大家也都不愿意抛——没人卖，自然就涨得轻松。

从这个角度看，现在的走势反而不像是顶部。真正的顶部一般会伴随着很大的成交量，因为主力要出货，需要市场上有人接。而现在，圈内情绪还不够热，大家也不觉得是“牛市巅峰”，所以也没人愿意接盘。在这种氛围下，主力根本出不了货，更谈不上“派发”。

所以我还是那句话——只要整体牛市趋势没结束，就不用太担心。以太坊可以等比特币真正见顶的时候再观察表现，山寨币可以等以太突破新高之后再关注。说得简单点，走一步看一步，不需要预测太多。

我也不是那种看见涨就幻想十倍、跌了就喊归零的人。真有本事的话，早在熊市低点买入、牛市高点卖出就赚翻了，哪还会在这儿焦虑。而现实是，大部分人只会在下跌时四处唱衰，涨起来又不吭声，活像什么都看穿了，结果啥都没赚到。

尤其是前段时间，以太坊刚刚从低点反弹的时候，不少人又开始装死，之前跌破2000时各种悲观，现在涨回来就当没事人一样。如果你真觉得它会跌到三位数，怎么还不全部清仓？

最近圈子里各种消息满天飞，大多都是情绪型的恐慌炒作，对价格其实影响不大，撑死了就波动个小时线。真正值得关注的，是美联储今年的降息安排、稳定币相关法规，还有以太坊现货ETF和质押政策这些，这些才是会影响大行情的关键。