繼今年 6 月首次公開募股（IPO）締造驚人佳績之後，全球第二大穩定幣 USDC 發行商 Circle（CRCL）再度傳出重大布局。根據《路透社》報導，Circle 已向美國貨幣監理署（OCC）遞交申請，盼成立一家聯邦信託銀行。
報導指出，若申請獲得核准，Circle 將得以自主管理旗下穩定幣 USDC 的儲備資產，並為機構級客戶提供加密資產託管服務。不過，有別於傳統商業銀行，信託銀行執照並不授權業者開辦現金存款業務，也不得發放貸款。
打造「第一國民數位貨幣銀行」
《路透社》提到，Circle 擬設立的信託銀行將命名為「First National Digital Currency Bank, N.A.（第一國民數位貨幣銀行）」。
目前為止，Anchorage Digital 是全美唯一一家持有聯邦信託銀行執照的數位資產公司。
Circle 執行長 Jeremy Allaire 受訪時表示：「我們長期致力於追求最高標準的信任、透明、治理與合規，上市只是其中一環，而成為一家聯邦信託銀行，則是這段進程的延續。」
Circle 發行的 USDC 是與美元 1：1 掛鉤的穩定幣，廣泛用於加密貨幣市場資金轉移、支付場景。隨著穩定幣需求近年快速上升，市場普遍期待穩定幣將成為即時支付基礎設施的一環。
目前，USDC 的儲備資產主要包括短期美債、隔夜回購協議與現金，由紐約梅隆銀行（BNY Mellon）託管，並由貝萊德（BlackRock）負責管理。
聚焦「代幣化股票」與鏈上資產託管
Jeremy Allaire 透露，未來若獲准設立信託銀行，新實體將接受管理 USDC 的儲備，但部分資產仍將繼續存放在主要商業銀行。
儘管新銀行具備提供加密資產託管的資格，但 Jeremy Allaire 強調，Circle 的主要目標不在於託管比特幣、以太幣等加密貨幣，而是聚焦於如「代幣化股票」與「代幣化債券」等鏈上證券的託管服務。他指出，這類代表傳統金融資產的代幣，未來可能成為機構投資人的資產配置新選項。
Circle 有望搶下合規紅利？
今年 6 月初，Circle 以股票代號 CRCL 正式在紐約證交所（NYSE）掛牌交易，發行價高於預期、達每股 31 美元，上市首日盤中一度暴漲 235%，募資過程更吸引超過 25 倍超額認購，市場熱度可見一斑。
對此，伯恩斯坦（Bernstein）也迅速將 Circle 納入追蹤，並給予「優於大盤」評級，喊出 230 美元目標價。報告指出，在美國大力推動穩定幣監管法案《GENIUS 法案》之下，USDC 有望成為首個被納入監管的穩定幣，因而取得「合規先發優勢」。
摩根大通看淡前景 穩定幣競爭、 CBDC 都是隱憂？
相反，摩根大通（JPMorgan Chase）分析師則給予 「低配（Underweight，減持）」評級，並將 2026 年 12 月的目標價定在 80 美元。摩根大通的謹慎立場主要是出於對穩定幣領域競爭激烈的擔憂，以及央行數位貨幣（CBDC）可能對 Circle 的增長前景形成威脅。
截至寫稿時，USDC 市值約為 615 億美元，穩居全球第二大穩定幣；Circle 股價周一收在 181.29 美元，市值超過 437 億美元。
〈IPO 氣勢未歇、 USDC 發行商又出招！Circle 申請美國「信託銀行」執照〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。
