目前中东战争尚未完全终结，特朗普再次通过言论影响市场。据观察，美国油价略有上涨，但整体影响有限，除非冲突再度爆发、霍尔木兹海峡遭封锁或战争范围扩大，否则对当前市场的冲击或可忽略。

未来数月，市场焦点将集中于以下关键因素：

1.美国 “美丽大法案” 推进：该法案涵盖减税政策与提高债务上限等内容。减税政策将迅速提振经济，但对财政赤字的影响需更长时间体现。法案通过后，财政部将重新启动大规模发债计划，需密切关注三季度发债规模 —— 大规模发债可能引发市场流动性紧张。

2.7 月 9 日关税谈判节点：据预测，白宫将在未来两周宣布与部分国家签署贸易协定，未达成协议的可能以临时协定形式延长。整体来看，关税谈判对市场的影响正逐渐淡化，除非出现特朗普突然决定加征额外关税等极端情形。

3.通胀与就业数据：美联储将依据 6、7 月数据判断 9 月是否降息。需重点关注 10% 关税对实际通胀的影响程度，这将直接左右美联储的货币政策走向。

4.基本面数据：包括二季度 GDP 数据及 7 月下旬开启的财报季表现。
在上述因素中，通胀数据与美联储政策走向将成为未来一两个月的关键关注点，其他因素影响相对次要。需警惕的隐藏风险包括：特朗普突然加征额外关税、财政部大规模发债引发的流动性影响。