六月以来，PEPE 跌势加剧，月内下挫已达 35%，年初至今跌幅超过 25%，几乎抹去全年涨幅。然而，链上数据显示，37% 的持有者在过去一年从未卖出，其中不少钱包已闲置数月。这些“钻石手”究竟是坚定信仰，还是“死钱包”无人打理？
下跌中的坚守：37%从未清仓，46%仍处盈利
尽管走势低迷，PEPE 依然稳居 meme 币市值前三，当前总市值约为 39 亿美元，仅次于 SHIB 和 DOGE。链上数据显示，超过 75% 的代币集中在巨鲸地址中，其中 46% 的持有者至今仍处于盈利状态。
值得注意的是，57% 的持币地址中，PEPE 资产在过去一年基本处于“休眠”状态，未见明显流动。这种静态状态，既可能反映出投资者的长期持有意愿，也可能揭示流动性风险或链上管理不足。
市场逆风中，马斯克“表情包”引燃多头想象
近期，埃隆·马斯克在社交平台分享一张 PEPE 风格表情包，迅速吸引超 6000 万次浏览，一度点燃社区情绪。部分投资者联想到去年他更换头像后 PEPE 曾短线暴涨至百亿市值，引发新一轮炒作预期。
加之《纽约邮报》近日发布 PEPE 投资指南，多头情绪有回温迹象。部分技术交易员观察到类似两年前的上涨形态，有观点甚至大胆预测“潜在上涨 800%”。
技术面释放信号，RSI触及超卖边缘
目前，PEPE 报价约为 0.00000929 美元，日跌幅近 6%。技术指标方面，日线 RSI 值已跌至 30.85，接近“超卖”临界，提示市场或将进入反弹窗口。
价格正在 0.00000830 ~ 0.00000872 美元 区间震荡，该区域曾在 3 月和 5 月形成强支撑。若能守稳并放量上行，短期内有望挑战前高 0.00002000 美元，甚至进一步上探 0.00002836 美元。
不过，若失守关键支撑，PEPE 可能跌向更低的 0.00000525 美元 区间，进一步打开下行空间。
结语：PEPE下一步，是反弹还是沉底？
#PEPE 当前正处于信仰与现实的交界点。一方面，“马斯克效应”与技术面指标支撑潜在反弹；另一方面，长期缺乏基本面支撑、巨鲸高度集中、流动性风险等问题仍存。
对投资者而言，此时更需关注链上活跃度、资金流动变化以及市场整体风险偏好。是最后的洗盘，还是新一轮爆发的起点？PEPE 的走势或将在下一个强支撑或突破点给出答案。#山寨币
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