鲍威尔讲话三个关键点：

1. 关税政策延缓降息决策

美联储已将降息提上议程，但最新实施的关税政策带来了经济不确定性。鲍威尔明确表示，若非这些贸易壁垒的突然出现，降息措施可能已经落地。当前政策观望姿态直接源于关税影响的待评估性。

2. 降息时间表的分化态度

对于近期（7月）的利率调整窗口，美联储表现出明显的审慎立场。这种克制主要源于需要更多经济数据佐证。但值得注意的是，鲍威尔对远期（9月）的降息可能性展现出更开放的态度，暗示三季度末可能迎来政策转折点。

3. 经济基本面支撑现行政策

讲话中特别强调美国经济展现出的强劲韧性：就业市场持续保持稳定态势，失业率维持在历史低位。这种健康的劳动力市场状况，使得美联储无需通过降息来刺激就业，为维持现行利率政策提供了基本面支撑。当前经济环境允许央行保持政策定力，静观关税政策对通胀和经济增长的实际影响。