巨额的亏损会压制理智，教科书上这样说

如果你真的"价值投资 "，那么币圈几乎找不到btc以外的投资标的

从更高的维度看

如果类似21年的牛市， 任意选择一个板块的山寨龙头，80%概率以上能够熬到暴涨。市场也的确各个板块轮动暴涨

那么，低位的上涨救赎概率高，可以死拿

这轮牛市，几乎所有板块都能找出龙头跌了95%

市场千疮百孔，无力可套

那么，死拿策略就会大概率本金死亡

深层次的原因，是山寨木有流动性进场

一方面是一级市场，发行了10万倍数量的代币，像刮刀一样刮走了附着在山寨里的赌博资金。一级的波动性更高

一方面，这轮的新资金，类似microstrategy，非常冷静，不玩山寨。上轮sam和down这样的人不见了

一方面，这轮的新资金，类似microstrategy，非常冷静，不玩山寨。上轮sam和down这样的人不见了

因此市场结构发生了剧变

从btc大周期+附着其上的山寨周期，演变成了btc大周期+特定叙事周期

在更高的维度去看，死拿的自己，交易的自己

会更加清晰