美联储即将公布6月会议决议，这是今年以来存在感最低的一次会议。

1、没有人预计这次会降息，并且中东和关税的消息占据头条，因此市场对这次会议的关注度很低。

这次会议具备“三低一高”的典型特征：

· 低预期：市场普遍预期按兵不动；

· 低关注：新闻热度被中东局势、欧盟关税、美国大选抢走；

· 低波动前置：美股和债市近期波动率压得很低，VIX持续在低位。

不过，正是因为在这样“预期被压扁”的会议中，一旦会议带来一些意外，可能令投资者措手不及。

2、点阵图是“风险资产的命门”

会议整体口吻可能会发生变化，可能会避免发出鹰派的信号，以免激怒特朗普。还将发布最新的点阵图、经济预测摘要。

· 点阵图：如果显示美联储仍旧倾向今年降息两次，那么市场将视为好消息。如果显示仅降息一次，那么市场将视为重大利空。这次出现第二种情况的可能性很大。

· 经济预测摘要：美联储可能会上调对通胀的预测，上调对失业率的预测，同时下调对经济的预测。失业率是最重要的变量，如果失业率快升到 4.5%，美联储就可能不得不提前降息。

3、鲍威尔的新闻发布会，将是影响市场的关键。我们认为他的立场略微向鸽派倾斜，但会故意说一些“明显偏鹰”和“明显偏鸽”的话混淆视听。

我们可能听到以下“相互矛盾”的表达：

· 偏鸽：强调通胀放缓的进展；承认劳动力市场“正在再平衡”；“对过早降息持谨慎乐观态度”；

· 偏鹰：强调“尚未实现2%目标”、数据依赖、没有对时间表做出承诺、对关税等外部因素持警惕态度。

最可能的情况是“口头偏鸽，点阵图偏鹰”，以此避免市场出现一边倒的大幅波动。#币安Alpha上新 $BTC #以色列伊朗冲突