瞄準傳統券商市場，區塊鏈技術顛覆股票交易模式
美國最大加密貨幣交易所 Coinbase 正積極向美國證券交易委員會（SEC）申請核准，計劃推出代幣化股票交易服務，這項計劃是讓投資人能夠在區塊鏈網路上交易傳統股票的數位版本。
Coinbase 首席法務長 Paul Grewal 向《路透社》表示，這項計劃是公司的「重大優先事項」，若獲得核准，將使 Coinbase 直接與 Robinhood 和嘉信理財等傳統券商競爭。
代幣化股票是將公司股份轉換為數位代幣的創新模式，投資人持有的不再是傳統股票憑證，而是代表股權所有權的區塊鏈代幣。這種交易方式類似於加密貨幣交易，能夠實現更便捷的所有權轉移。
Grewal 指出，代幣化股票具有降低交易成本、加快結算時間，以及提供 24 小時全天候交易的潛在優勢。
目前代幣化股票在美國尚未合法交易，但競爭對手 Kraken 已在海外市場試點推出名為 xStocks 的服務，涵蓋超過 50 支美國上市股票和交易所交易基金，服務範圍包括歐洲、拉丁美洲、非洲和亞洲等地區。Coinbase 的時機選擇與川普政府上台後對加密貨幣較為友善的監管環境相呼應。
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監管審批成關鍵，SEC 態度轉向有利發展
為了推出代幣化股票服務，Coinbase 需要獲得 SEC 的特殊許可，可能是「無異議函」或豁免執法行動的形式。無異議函意味著 SEC 工作人員不會在 Coinbase 推進代幣化股票業務時採取執法行動。然而，Grewal 拒絕透露公司是否已正式向 SEC 提交申請，也未提供服務推出的時間表。
Coinbase 目前並未註冊為券商，而提供證券交易服務通常需要此類註冊。SEC 曾在 2023 年起訴 Coinbase 涉嫌在未獲得必要註冊的情況下營運券商業務，但該案件在川普政府上台後已被撤銷。值得注意的是，Coinbase 在 2018 年收購了一家券商，但該關聯公司自被收購以來未從事客戶業務活動。
川普政府執政後，SEC 對加密貨幣採取更加友善的立場。新任 SEC 主席保羅・阿特金斯（Paul Atkins）確認了創新豁免的計畫，允許 DeFi 建設者在鏈上實驗新產品。SEC 還成立了專門的數位資產工作小組，由委員赫斯特・皮爾斯（Hester Peirce）領導，旨在制定現代化的數位資產指導方針。
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全球布局策略並進，英國市場成重要跳板
在等待 SEC 核准的同時，Coinbase 正積極拓展全球市場。公司預計將獲得歐盟《加密資產市場法規》（MiCA）下的營運許可，並已在英國註冊為虛擬資產服務提供商（VASP）。英國因其相對寬鬆的監管環境，正成為加密貨幣公司的熱門選擇。
Coinbase 執行長布萊恩・阿姆斯壯（Brian Armstrong）也在昨（6/17）日發表樂觀貼文，表示英國具有成為加密貨幣公司中心的巨大潛力。這顯示 Coinbase 正策略性地競逐全球市場准入，以分散對美國監管核准的依賴風險。
圖源：X Coinbase 執行長 Brian Armstrong 表示英國具有成為加密貨幣公司中心的巨大潛力
Coinbase 曾在 2021 年 IPO 過程中嘗試發行 COIN 股票的代幣化版本，但未能獲得 SEC 的批准。
公司發言人表示：「作為首家上市的主要加密貨幣公司，我們本來希望看到我們股票的加密原生版本。我們正在考慮各種選擇，為證券等傳統金融資產帶來代幣化創新。」
產業前景看好，新收益來源備受期待
代幣化股票代表 Coinbase 擴充功能業務範圍、尋求新收益來源的重要嘗試。儘管面臨二級市場流動性不足和缺乏全球統一標準等挑戰，但支持者認為這種方法能夠降低交易成本、實現更快結算時間，並提供全天候交易可能性。
Grewal 在社群媒體上表示：「令人興奮嗎？是的。重要嗎？絕對是。但這是突發新聞嗎？並不完全是。我們從今年初就一直在說，SEC 應該讓市場能夠釋放代幣化證券的潛力。」他強調，代幣化債務、股權和投資基金為透過數位原生方法提供和交易的證券提供了量身客製監管的機會。
圖源：X Coinbase 首席法務長 Paul Grewal 在社群媒體上表示興奮
截至完稿前，Coinbase 股價（NASDAQ: COIN）報 253.85 美元，過去 24 小時下跌約 2.95%。該公司已於 5 月加入標普 500 指數，成為首家進入該指數的美國加密貨幣公司。隨著監管環境的改善和產業創新的推進，代幣化股票有望成為傳統金融與區塊鏈技術融合的重要里程碑。
圖源：Google 財經 Coinbase 股價（NASDAQ: COIN）報 253.85 美元，過去 24 小時下跌約 2.95%
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