中美关税战、中东真枪实弹......比特币却在 105,000 美元关口展现出令人惊异的稳定性。

降息预期与通胀缓解的双重加持

货币政策转向的确定性红利

CME 美联储观察工具显示，市场对 Q3 降息的预期概率已达 68%，这直接反映在比特币期限结构的陡峭化上：6 月 15 日期货合约年化溢价升至 23%，创 2024 年减半以来新高。历史数据显示，在降息周期启动前 3 个月，比特币平均涨幅达 37%，远超黄金的 12%。

通胀缓解

5 月核心 PCE 物价指数同比降至 2.8%，供应链压力指数（GSCPI）回落至疫情前水平。这削弱了比特币的抗通胀叙事，却意外释放了其「增长敏感资产」属性。MicroStrategy 最新财报显示，企业持有比特币的会计处理已从「无形资产」转为「战略储备」，标志着机构开始将其纳入成长股估值框架。

短期价格分析

比特币周五在 50 日简单移动平均线（103,604 美元）获得支撑，但多头难以将价格推高至 20 日指数移动平均线（106,028 美元）上方。这表明高位缺乏买盘。

根据 BTC/USDT 日线图，20 日均线趋于平缓，且相对强弱指数（RSI）位于中点附近，这并未给多头或空头带来明显优势。如果买家推动价格突破 20 日均线，BTC/USDT 货币对可能会攀升至 110,530 美元至 111,980 美元区间。预计卖家将坚决捍卫这一上方区域，但如果多头占据上风，该货币对可能会飙升至 13 万美元。

未来路径推演：夏季蛰伏与秋季攻势

6-8 月：震荡蓄势期

美联储政策真空期可能令比特币在 98,000-112,000 美元区间震荡。关键观察点在于 7 月 FOMC 会议是否释放明确的降息信号，技术面上 200 日均线（现报 96,500 美元）将构成强支撑。地缘冲突的脉冲式影响仍存。

9-11 月：主升浪启动

历史季节性规律显示，10 月平均涨幅达 21.89%，配合美联储可能的首次降息，比特币或开启冲击 15 万美元的征程。届时美债到期高峰（6.5 万亿美元）可能迫使美联储扩表，美元流动性的二次释放将成为最佳催化剂。期权市场已出现大量 12 月到期、行权价 14 万美元的看涨期权堆积。

长期看，现货 ETF 的常态化审批将吸引超 2000 亿美元传统资管资金入场。需警惕 11 月冲高后的「圣诞回调」，历史数据显示牛市周期中该阶段平均回撤达 18%。

今日恐慌指数为61，还是处于贪婪状态。

说了下跌不用慌，大胆的加仓，看看这不是马上就快涨回来了，况且还是在没出利好的情况下市场的自行反弹，要是来个重磅利好直接就冲破新高了。

目前比特币在币安上的鲸鱼与散户地址流入量均降至历史新低。表明这两个群体均倾向于持币不动，后市仍有上涨空间。周二零售销售数据，周三失业人数，周四凌晨联准会议息结果，目前市场预计利率会维持不变，等看老鲍怎么说吧，看看会不会服软偏鸽，以及对降息的预期。