端午节过完了，六一也过完了，上半年也接近了尾声，2025年迈向了下半程！假期期间，川普没有出来扰乱市场，对于贸易协议，川普要求各国在周三前提交最家方案，俄乌也进行了新的谈判，市场的情绪还算是比较稳定，BTC在区间震荡也是震荡上行。
对于ETH来说，BTC维持震荡上行，没有利空情绪，那么ETH或许有机会也就是继续冲2,750-2,850，这个时候就是给山寨不涨的机会，但个人觉得涨幅不会很高的，因为整体还是弱势，目前，只有SOL 、 PEPE 都回升一些了。
现在市场有点烂的迹象了，虽然比特币已经来到了夸张的10万多美金，但这轮牛市是比特币一个人的牛市，而非全面牛市，自特朗普家族发币以来，山寨币信任危机和流动性危机可谓日益严峻，通俗来说就是这里生态被破坏，谁也不愿意在山寨币板块和稀泥了？纵观去年今年，新币几乎都是高开低走，最终就是割人套人。
被新币割的还不够惨吗？还想当接盘侠吗？理论上来说已经不太可能有山寨季了，因为信任危机和流动性不足的问题，已经摧毁了市场的信心，没有场外热钱愿意涌入这里火中取栗了。
现在的山寨币最多就是爆发一个板块，一个新概念，一个新炒作包装的故事。在新概念没出来之前，我认为还可以入的一些币子：BTC、ETH、SOL、PEPE、aave，sui，前三个适合大资金埋伏，后面三个适合小资金埋伏，波段适合，长线也适合。在上周五一波阴跌之后，我就开始提示，之前强势的标，现在就是挂单的最佳时期。
而假期结束后，目前只有PEPE反弹的比较好些，其它的再给点时间。至于本轮周期的还有没有结束，我个人认为是没有的，参考之前牛转熊的特性，目前都还未出现，因为对于行情来讲，今年还是有一段狂暴上涨的阶段会出现。
1.还没出现大崩盘：
上次牛市转熊市，是因为像 Luna、三箭资本、FTX 这些玩高杠杆（借很多钱炒币）的大公司一个接一个垮了，像多米诺骨牌一样。
这次到现在，只看到些零散的黑客偷钱事件，损失的钱不算特别多，没出现那种“大家疯狂借钱，然后连环爆仓崩盘”的大场面。
没有这种伤筋动骨的大崩盘，市场整体就不会恐慌性抛售，情绪也不会一下子彻底变熊。
2.杠杆扩张仍在“试探阶段”
现在虽然玩期货合约和借钱炒币的人变多了，但无论是大机构还是普通散户，都还算比较小心，远没到“不管不顾，借贷梭哈”的地步。
只要借钱炒币的总量没失控，牛市向上的劲头就不会一下子被压垮。
3.这波主力是国家队和大机构的钱：
过去牛市往往是明星或者富豪家族的钱先进来炒，这次不一样，主要是国家层面开始把比特币当储备，然后带动国家主权基金、养老基金这些“钱多、能拿很久”的超级大机构进场。
他们钱多，又打算长期拿着，能把比特币价格推到 15万到20万美元，等他们把台子搭稳了，散户才会冲进来。
4.散户疯狂借钱炒的阶段还没到：
得等政府和这些大机构把钱托住底了，散户才会真的疯狂起来，那时候，大量散户的钱会涌进加密货币借贷平台去加杠杆，进入疯狂借钱、放大投资的阶段。
那才是“超级大牛市”最猛的时候，但也是风险积累最快、最容易出事的时候。
5.未来熊市开始的信号：内部高杠杆 + 连环崩盘：
需要特别警惕的是：在链上（去中心化平台）或者中心化交易所里，出现“高杠杆连环踩踏事件”——一旦某个地方（比如像当年Luna或FTX那么大的）出事失控，并且快速蔓延到其他地方，那就说明牛市到顶，熊市要开始了。
目前完全没看到这种风险的苗头，所以现在就说“熊市来了”还太早。
总结一下现在啥情况：
现在的阶段： 政府和各大机构在慢慢买、布局的阶段。
接下来会怎样： 国家和大机构的钱继续买 → 比特币可能涨到继续冲高 → 散户开始“害怕错过”疯狂入场 + 大量借贷。
真正的危险信号： 盯着看会不会出现“借钱太多导致的大规模连环崩盘”，这才是熊市要开始的可靠信号。
说白了就是：熊市还没来，现在更像是暴风雨来临前大家在集结准备，而不是狂欢结束熊市前大家开始撤退。
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