从“静态凭证”到“可编程资产”的全面跃迁

一、重新定义 RWA 3.0：模块化的本息分离金融机制

在 #DeFi 与 #TradFi 日益交汇的当下，传统 #RWA （现实世界资产）通证化多限于将债券、房地产等资产简单映射到链上，难以满足现代金融对灵活性和可组合性的需求。#IOST 提出的 RWA 3.0 通过模块化的“本息分离”金融机制，将链上资产打造成既符合机构稳健需求，又兼顾 DeFi 创新活力的新范式。

传统做法将本金与收益一并打包，资产在链上束手束脚：

“本金与收益无法拆分，既不能单独抵押套利，也难以复合新策略。”


IOST 提出的 RWA 3.0，核心在于特殊的的「模块化本息分离机制」（Principal-Yield Separation Framework），将 RWA 通证划分为两个独立资产模块：

  • P-Token（本金通证）：代表到期返还的本金部分，服务于低风险、稳健收益诉求，适用于机构投资者；

  • Y-Token（收益通证）：代表持续产生的收益流，可灵活进行交易、抵押和组合，更贴合 DeFi 原生用户需求。

通过该机制，IOST 使得资产现金流真正实现链上可编程、可组合，推动 RWA 从“静态凭证”转化为“动态金融工具”，从而实现：

  • 真实收益定价的二级市场，吸引机构与做市商深度参与；

  • 资本效率与杠杆空间双重提升，释放更多流动性；

  • 为开发者提供结构化产品与对冲机制的搭建空间；

  • DeFi 与 TradFi 的价值互通桥梁，打通链上链下。

静态凭证 ➔ 可编程资产
静态凭证指发行后缺乏二次流通与组合能力的资产，只能被动持有；而可编程资产意味着每一份 P‑Token 与 Y‑Token 都可以在链上进行灵活的：

  • 转让与交易：持有人可随时将资产在二级市场自由流通；

  • 抵押与借贷：支持在多种借贷协议中抵押套利；

  • 组合与衍生：可参与杠杆策略、保本策略等创新 DeFi 产品；

  • 定制化对接：开发者可基于 P/Y 结构，快速构建符合自身需求的金融工具。

二、IOST 为何具备率先实现 RWA 3.0 的能力？

要实现上述宏大愿景，需要兼具技术、合规与实践三大能力，IOST 正是行业首选：

（1）技术基础：高性能、模块化的多链架构

  • 基于 IOST 独创的模块化子网方案，IOST 3.0 可灵活部署 Layer 2 于多条主流公链，并能无缝适配新的链上环境；

  • 原生兼容 EVM 智能合约，集成跨链资产桥、流动性引擎、预言机、DID 与支付组件，构建一站式 RWA 资产全生命周期管理能力；

  • 每条子网均可按需扩展，根据 L1 特性裁剪性能参数与合规模块，真正做到“多链可插拔，按需构建”。

（2）合规优势：面向日本金融体系的全链路监管支持

  • 已通过日本虚拟货币交易协会（JVCEA）认证，并在受金融厅（JFSA）监管的交易平台（如 Coincheck、BITPoint）完成上线；

  • 与金融机构和监管方直接对接，为 RWA 产品的发行与流通提供合法合规保障。

（3）落地实践：机构级与散户双重接入路径

  • 与持牌平台 DigiFT 合作，参与总额超 57 亿美元的机构级债券资产链上发行；

  • 推出集成生物识别的 PayPIN Ring（kyc）；

  • 为散户合规参与 RWA 提供便捷入口。

IOST 的技术架构、监管资质与业务落地能力协同发力，正在切实解决 RWA 行业“合规难、流动性差、用户错配”三大结构性挑战，助力 RWA 从金融构想到可持续商业模式的转变。

三、IOST 本次为何选择日本作为 RWA 落地起点？

日本是当前全球最具合规优势的 RWA 实验土壤。IOST 选择日本作为 RWA 3.0 落地起点，主要基于以下三点：

（1）明确监管路径与制度优势

日本金融厅（FSA）明确将加密资产纳入《金融商品交易法》（FIEA）监管框架，确立融资型与非融资型资产的分类管理机制，并已修订《支付服务法》，为稳定币与加密资产经纪业务提供法律依据。

（2）成熟的市场基础与资金需求

日本是全球最大美国国债持有国，持有规模常年超过一万亿美元。链上化美元资产如国债，契合当地投资者对美元资产配置与数字化交易形式的双重需求，形成强产业吸纳能力。

（3）产业共识与行业协作

日本加密资产商业协会（JCBA）已发布 RWA 发行与流通指南，明确支持资产通证化与合规路径建设，为项目方与监管方之间提供有效接口，加速产业对接效率。


RWA 3.0 并非一次简单的叙事重构，而是链上金融架构与现实世界资产交汇融合的必要进化路径。IOST 正以模块化技术框架、监管友好环境和已落地的业务实践，从日本出发，构建一个合规、灵活、可持续的 RWA 生态系统。