看了一下今天 Huma 官方发布的 Tokenomics，再更新一些内容

➣ 初始流通量 17.33%，其中空投 5%，CEX 和 Marketing 7%，流动性 4%，金库 1%，潜在合作 0.33%

那么TGE 当天实际市场流通量应除去后三个，即 12%。整体还可以接受，不算特别高

不过后续还有多轮其他空投，第二期在 TGE 3 个月后，看起来更重视真金白银支持项目的用户（本质是为了吸引部分用户去做 LP 质押，降抛压）

➣ 代币分配中，预售有 2%

这两天 Huma 跟 Jupiter DAO 的提案将会提供 1% 的代币预售份额，那么余下的 1% 意味着之后还会有一期预售

➣ 目前盘前价格为 0.0682，估值 6.8 亿美金

如果按这个价格算的话，A 轮投资都已经账面回本了。不过 Whale 的流动性普遍一般，只能作为一个参考

这里我们假设以开盘价格分别为 0.07u 和我个人预设的 0.03u，TGE 日期分别为 5 月 31 日和 6 月 15 日，Kaito Yap 奖励分别给到前 500 名和 2000 名。具体的空投价值如下

Huma @humafinance146 准备在 Jupiter 上开一轮社区轮，也公布了一些 tokenomics。今天来简单算算账，聊一聊看法

声明：个人有参与池子质押活动，利益相关。部分内容存在个人主观观点，不一定对，请 DYOR

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TL;DR

➣ 社区轮性价比高，可参与。注意有 3 个月锁定期

➣ 3 亿美金估值以下性价比较高

➣ 4-5 亿美金估值是个人预期短期高点

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➣ Huma 总代币供应的 1% 将以 7500 万美元的估值分配给 JUP 质押者

代币总量 100 亿枚，即社区轮融资 75 万美元，每枚代币价格为 0.0075u

➣ 社区轮相较于 Huma 的 A 轮估值有显著折扣

个人认为折扣大概在 50% - 75% 区间，对应每枚代币价格为 0.01 - 0.015 之间，那么对应 A 轮估值在 1 亿 - 1.5 亿区间

另外这也表明社区轮的估值是高于种子轮的，基于项目基本面的情况，个人认为种子轮估值大概在 5000 - 6000 万美元区间，对应每枚代币价格为 0.005 - 0.006u

➣ 符合 Binance 现货的标准，很大程度可以上

RWA 和 PayFi 叙事，实实在在有现金流业务的 toB 项目。并且鉴于 Huma 的合作资源（Solana Foundation，Jupiter 等），可以不用走 Alpha 低开路线，正常 TGE 即可

不过 CEX 的上线标准主要还是围绕在交易量和拉新上，这需要考虑 Huma 是否能为 CEX 带来足够的 B 端用户或 C 端用户

➣ 预计开盘估值为 3 亿美金，即每枚代币价格为 0.02u

这里我觉得比较理想的估值和代币价格排列应该是：
- 种子轮：5000 万美金，0.005u
- A 轮：1.5 亿美金，0.015u
- 社区轮：7500 万美金，0.0075u

主要原因是相互之间是整倍数，好算。加上 Huma 项目本身的定位以及前面提及的合作优势，本身是具有议价筹码的，所以按照正常开盘的逻辑，一般都会以高于最后一轮融资的两倍估值进行 TGE

因此社区轮的性价比是不错的。并且 5 月底或 6 月份 TGE 的话，算上 3 个月锁定期，拿到代币的时候是市场流动性正开始充足的时候

4-5 亿美金是我个人预期开盘后会到达的短期高点

➣ 首日流通量：18%；初始空投：5%，生态系统分配 38%，通过数月空投分发

18% 的流通量比较多，不过其中应该有 5% 是做流动性的，再加上一部分社区份额。实际市场流通量大概率在 10% 以下

可以参与 Kaito 的 Yap 激励，不过看之前的反馈，大头应该还是会给真金白银支持的社区用处。但猪脚饭也是钱

➣ CEX 上市：计划于第二季度

预计 5 月底或者 6 月 TGE，这期间最多再开一期池子。但那时再冲进去的话性价比不高了（大户当我没说

➣ 质押奖励与 PST 代币

这部分是为了缓解抛压，质押锁定期 3 个月正好对应社区轮解锁的时间点。即 TGE 3 个月后质押者可以获得更多的 LP 收益（代币解锁，换手较多）

这里就看大家自身的交易喜好了，喜欢细水长流，还是快进快出