在发完『祛魅理论四：VC 并非高高在上』之后，Clara @ClaraChengGo 在群里发出了两个灵魂拷问。引发了大家一系列讨论，感觉这些内容对大家比较有用，就顺手整理发布一下
1️⃣ VC现在真·实·出·手的在哪块。一问到，大家都说什么都看，还在投
坦白讲，按我的理解。现在真实出手的应该确实不多，这个取决于以下三点
1. 一般 VC 的退出周期平均在在半年到一年半左右（因为要锁仓，美元VC周期会更久）
大家对于牛市有一个大概时间点的预估之后，是会提前开始出手布局的
所以 23 年下半年和 24 年是 VC 出手最多的时间段
加上很多 Crypto VC 一期基金的周期平均是 4-5年
那么在之前大量出手之后，应该剩不了太多钱。并且现在主要精力应该是放在管和退，还有下一期基金的募资
2. 现在整体市场仍然处于牛市早期阶段
出手的性价比很低，一是牛市项目估值普遍偏高，二是现在投完算上锁仓周期，很容易就到牛尾或者熊市了
所以我觉得现在还出手的，要么是纯大号散户，要么是在布局下一轮周期的赛道项目和熊市现金流项目
3. 不过我之前也问了一些人，发现很多 VC 其实已经募不到下一期的钱
募不到的原因很简单，这一轮投资的 ROI 很差，甚至于能回本就已经跑赢大部分同行们
主要还是因为募资的 VC 是有投资 KPI 的，在当前这种市场行情里，投的项目基本上都死了
那投资的项目死了，意味着没有收益甚至亏本，ROI 数据非常难看，进而导致没有好的成绩去募资下一轮
行情十分尴尬，这一轮应该会死掉很多 VC。活得比较好的可能还是自有资金和美元 VC 。因为人家不着急出手，可以慢慢等合适的击球区
然后大家为了保本或者追求收益，大多都转二级或者孵化的路线，后者是为了自己拿早期筹码用
现在币安频繁的上 Alpha， 也是在大量的消耗之前一大堆项目。等这些项目都消耗差不多，再配合放水。 资金充足加项目少，可能才是一级的春天 @ZsZs19589297
2️⃣ 那除了大家热议的“Crypto 是否需要 VC”，更多还是周期的因素
我觉得还是需要的，纵使大部分 VC 是大号散户
但 VC 在大家心中的地位依然不低，这本质上也可以算是一种注意力/心智占领
因为大家依然避免不了调研项目的时候会去看融资背景
那么这方面其实可以做做文章的，比如庄家配合 VC 一起攒局做个高控盘项目
这种只要大家确实有实力，收益率应该不低的
不过这轮 VC 的这一作用开始被一些头部 KOL 和买盘社区替代了