Stella洞察|稳定币正在进入权力结构重塑期

最近美、港两地的稳定币立法动作:

🇺🇸 美国推进 S.394,开始用法案框定发行主体、兑付机制与审计要求;

🇭🇰 香港三读通过条例草案,支持全球合规机构赴港发币,并释放利息场景。

不同于以往“项目方先做,监管再补”的路径,

这次监管和发币者,都在争夺稳定币的主导定义权。

有人说这会利好某些资产,但我认为:

比起追着热点跑,更值得关注的是——谁能在未来控制清算权 + 使用路径。



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