比特币周期顶部标记

多项技术和链上指标，例如 MVRV（市值与实际价值之比）Z 值、Pi 周期顶部和交易量趋势，在历史上一直能够可靠地预测比特币何时接近峰值。

MVRV-Z 值将比特币的市值与其实际价值进行比较，并根据波动性进行调整。较高的 Z 值表明比特币相对于其历史成本基础被严重高估。当该指标处于历史高位时，比特币价格很可能随之下跌。

Pi 周期顶部使用移动平均线追踪 BTC 价格动态。当 111 天简单移动平均线 (111-SMA) 上穿 350 天平均线 (350-SMAx2) 的两倍时，则表示市场过热。换句话说，当短期趋势追赶上长期轨迹时，市场顶部就形成了。

从历史上看，以往所有比特币牛市都是以 MVRV Z 值显著飙升开始，并以 111-SMA 穿越长期趋势线而告终。

此外，价格上涨期间交易量下降可能是一个警告信号，通常预示着动能减弱和逆转的可能性。平衡交易量 (OBV) 记录累计交易量，是追踪这一过程的重要指标。当 OBV 与价格走势出现背离时，通常预示着早期反转信号。

2021 年牛市的第二阶段就是一个很好的例子。尽管 BTC 价格创下 68,000 美元的高点（相比之前的历史高点 63,170 美元），但交易量却朝着相反的方向发展，从 710,000 BTC 下降到 628,000 BTC。这造成了价格和交易量之间的看跌背离，表明支持上涨的市场参与者减少——这是动能减弱的典型迹象。