过去几周，Aptos 生态的 DEX 格局，正在被一个后来者彻底改写。
没错，叔说的就是Hyperion。一个上线仅3个月、尚未发币的混合型 DEX，正在以惊人的速度压倒老牌对手——Thala、LiquidSwap和Cellana Finance。
叔扒了一下DefiLlama最新数据，Hyperion在过去7天的总交易量达4.48亿美元，不仅稳居Aptos DEX 第一，且环比增长 +51.63%。对比来看，Thala 同期下跌52%，Cellana更是暴跌近 96%。数据不骗人，格局正在重构。
三大老牌项目，为何挡不住 Hyperion 的猛攻？
我们来看一下对手们的底牌：
Thala：提供 AMM + 稳定币的综合型 DeFi 协议，治理代币 $THL 已上线，TVL达 $162M，是目前 Aptos TVL 最大的项目之一。24h交易量仅为$32M，7日跌幅超50%，显示资金锁定虽多，但活跃用户正在悄然流失。
LiquidSwap：由Pontem打造的 Aptos 原生 AMM，曾拥有超百万用户与数十亿美元交易量。无原生代币，发展趋于保守，目前24h成交仅80万美金。
Cellana Finance：Ve(3,3) 模型支持的社区型 DEX，主打锁仓 + 投票治理的激励机制。但Token $CELL 当前价格大家都看得到，流动性和活跃度下降明显。
那Hyperion靠的是什么？
不是靠空投画饼，而是产品设计+用户增长的组合拳。
1️⃣机制先进：Hyperion采用 CLMM + Orderbook混合机制，即集中流动性+挂单撮合，既满足专业做市，也提升普通用户交易体验。
2️⃣激励全面：DRIPs积分系统覆盖交易、做市、邀请、内容创作，是Aptos上目前覆盖面最广的成长型激励机制。
3️⃣用户导向：Hyperion专注于“使用行为”的激励——这意味着项目更看重用户贡献而不是纯锁仓，因此更健康。
具体怎么玩？叔写过很详细的实操教程，有兴趣可以戳👉https://x.com/AirdropAlchemis/status/1918347942748131837
不是TVL第一，但是真正被“用”的DEX
Hyperion 的 TVL 截至 5 月 21 日为$73.41M，在Aptos 全生态中排名第 6，在 DEX 中仅次于Thala（$162.31M）和 Cellana（$48.39M）。乍看之下，它还远不是锁仓最多的协议。
但如果我们看交易量——过去 7 天Hyperion的成交额高达 $448M，是 Thala 的 2.4 倍，是 Cellana 的近180倍。
换句话说，虽然更多项目把更多的钱锁了进去，但这些资金并没有被用起来；而Hyperion的资金在高频流动中产生了真实交易和手续费，表现出极强的活跃度和资本利用率。
TVL vs Volume 利用率对比图
这才是 DeFi 世界里更本质的adoption信号：不是锁了多少，而是用了多少。TVL是储蓄簿，Volume才是流水账。一个是有钱，一个是会用钱，用户正在用实际行为投票给Hyperion。
每一条链的DeFi都会经历一轮权力更替
Solana从 Serum 到 Jupiter；
Arbitrum 从 Sushi 到 Uniswap V3到Camelot；
Aptos，如今轮到了Hyperion。
当然，战斗尚未结束，TGE 尚未发生，但趋势已经明确：Hyperion正在成为 Aptos 的DeFi新核心。
