无论是和美股脱钩初显还是颅内高潮都是一个毕竟之路，从零到一很难因为是起步但是从一到十却有引子！

它不像科技股一样依赖盈利模式和公司基本面；

它不代表某一个国家的增长逻辑，而代表的是去中心化的全球共识；

它具备全球流动性敞口，不受边界、政策和机构控制。

尤其在当前，全球正处于去杠杆化周期的尾声，宏观资金正在寻找新的价值锚——

在美股高估值、地缘政治紧张、法币信用逐步透支的环境下，这种“去中心化 + 通缩 + 高流动性”的资产，成为天然的避风港。

这可能是比特币自诞生以来，第一次真正站在宏观金融结构性转折的风口上。

它不再只是“数字货币”，而是一个具有全球定价能力的战略资产。

我最近一直在反复思考，饼圈下一轮的最大机会究竟在哪里？

目前，比特币已经在历史上写下了浓墨重彩的一笔：

美国认可比特币的现货ETF；

主流资产和上市公司的接纳；

信仰的建设和全球认知的普及；

主权基金和百年基金的储备建设；

正逐步走向美国国家储备的路上。

那么，下一轮机会在哪里？

全球资产重新锚定的结构性变化时刻，比特币是否能转向成为真正的全球高 Beta、无边界资产？

有没有可能，比特币成为不受关税影响、不依赖地缘政治、能够捕捉全球风险偏好的

边际变化的资产？

但在此之前，比特币需要脱钩美股，甚至脱离美元挂钩。

饼圈真的能够和美股脱钩吗？

这是我最近一直在思考的问题。

1/很多人把比特币的价格走势和美股绑定在一起，但这其实是统计学上的“虚假相关性”。饼≠ 美股。它和美股看似相关，是因为它们都受到“全球流动性”驱动。真正的核心变量，一直以来都是全球流动性。

2/Michael Howell 通过格兰杰因果检验验证过：全球流动性 → 比特币价格而不是：美股 → 饼价格这就像海水上涨时，所有船都会浮起来。饼和美股不过是恰巧都在同一只船上。

3/过去十年，美国主导了全球流动性，因为它拥有最大的财政赤字。这使得美元资产（如美股、科技股）成为全球资金的首选，甚至也推高了饼。但现在，这种格局正在发生转变。

4/特朗普的战略非常简单但深远：缩小贸易逆差、推动美元走弱、倒逼其他国家财政扩张、迫使全球资本“去美元化”这标志着一个重大转变：全球流动性将从“美国主导”转向“多中心驱动”。

5/一旦这种切换发生，资金将从美债、美股撤出，涌向其他国家。在这个去美元化与去杠杆化的过程中，黄金已经开始起飞。但更敏捷、去国界化的资产——饼，尚未真正启动。

6/饼没有边界、无法征税、也不受某国央行政策的制约。它是纯粹的全球资产，正是为下一个阶段的流动性重构而生的配置工具。黄金代表了过去的货币，而如今饼将是流动性的未来锚。

7/如今，饼圈与黄金的相关性越来越高，而与美股的相关性则即将断裂。这次行情，可能会成为饼圈脱钩美股的第一战。当市场认知到这一点时，饼的加速上涨将随之而来。

8/所以，现在我关注的，不是“价格”，而是结构性机会。一旦全球去杠杆化的尘埃落定，比特币将是最先起跑并加速前行的资产之一。这是我看到的最大非对称交易机会之一。

所以最后真的能和美股脱钩吗？
我认为——方向是对的，但路径并不会简单，时间也不会短。
然而，正真是下一个时间段的机会几年甚至是十年，也是饼走向100万一枚的必经之路；这更像是一场结构性演化，而非短期的交易机会。

最后在补充一个可能加速这个过程的变量：全球化的 ETF 产品矩阵。当 饼被纳入更多国家的养老金、主权基金的 ETF 标的，它的定价权就不再只绑在纳斯达克开盘时间上，而是全天候、跨区域的“结构型资产”。

这不再是 的「比价逻辑」，而是它逐步嵌入到世界资产负债表中的过程。

而这场演化，就像上面说的——不会线性，但一定是未来。

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