周一，纳斯达克指数盘中跌幅 3.5%，标普 500 指数跌幅 3.3%，道琼斯指数跌幅 3.2%；美元指数已连续跌破 100、99、98 点；黄金价格大幅上升 3% 至 3430 美元 / 盎司。大饼在周一与黄金的避险叙事短暂趋同。川普持续嘴炮美联储鲍威尔，称：“太迟先生”（鲍威尔）；一个主要的输家，现在就降低利率；鲍威尔总是迟到；如果鲍威尔知道自己在干什么，利率早就该降了。

回归正题：

欧洲央行（ECB）报告预测，数字欧元将取代部分流通纸币，从根本上改变欧洲人的货币使用方式，银行存款也将受到影响。欧洲积极推动数字欧元以应对美元稳定币及其他加密货币的崛起。ECB 执委奇波洛内强调：数字欧元将遏制这些去银行化解决方案的扩张，这正是我们需要它的原因。美国德克萨斯州众议院将于 4 月 23 日召开《BTC 战略储备与投资法案》公开听证会。美国亚利桑那州的《战略数字资产储备法案》（简称 SB 1373）在众议院委员会获得通过。目前，该法案尚需进行三读和全体投票，之后才能送交州长最终批准。Coinmarketcap 数据，市场略微回暖，山寨季节指数由近期川普关税日的低点 14 回升至 18，但仍较 3 月均值 32 点，2 月均值 43 点大幅下降。日本上市公司 Metaplanet Inc. 宣布增持 330 BTC，目前共持有 4855 BTC。Glassnode 数据，持有超 1000 BTC 的地址从 2 月底的 2037 个增至 4 月 15 日的 2107 个，接近 2024 年 11 至 12 月水平；持有小于 10BTC 的地址持续减少。

美国《BTC 战略储备法案》提出者、参议院银行数字资产小组委员会主管 Cynthia Lummis 表示：如果美国政府使用账面价值仍按 1974 年计算的黄金凭证购买 BTC，将能在 20 年内将国债削减一半，不需要花费纳税人的新增资金来购买 BTC。The Kobeissi Letter 分析，黄金在最近 12 个月内创下第 55 次历史新高，BTC 也正式加入上涨行列，价格超过 8.7 万美元。黄金和 BTC 的避险叙事首次在多年后趋于一致，美元走弱和不确定性即将到来。10x Research 研究主管 Markus Thielen 表示，BTC 涨至 8.7 万美元，似乎是受到美元指数大幅下跌以及黄金上涨 2% 的共同推动，而这两者的导火索均为川普推动更换美联储主管鲍威尔的消息，真正的关键催化剂是市场对美联储独立性的担忧。CryptoQuant 分析师 Crypto Dan 表示，当前市场更可能是一次典型的回调，而不是进入完整的熊市周期，此前的价格上涨幅度相对温和，表明市场过热程度有限，这也意味着下行风险可能是可控的。上周美国 BTC 现货 ETF 累计净流入 1370 万美元。ETH 现货 ETF 累计净流出 3230 万美元。

Strategy（原 MicroStrategy）在 4 月 14 日至 4 月 20 日期间斥资 5.558 亿美元增持 6556 BTC，均价 84785 美元。Strategy 创始人 Michael Saylor 表示，根据 2025 年第一季度的公开数据，超过 13000 家美国机构和 814000 个美国散户直接持有 MSTR。Bitcoincom 报道：韩国 BTC 溢价率回升至约 2%，溢价表明了强劲的需求，往往预示着更广泛的价格反弹，许多分析师视韩国溢价为 BTC 回归涨势的早期信号。（俗称泡菜溢价）川普持续多日抨击美联储鲍威尔，称：许多人呼吁 “先发制人的降息”，大多数东西都呈下降趋势，实际上没有通货膨胀，除非 “太迟先生”（鲍威尔）；一个主要的输家，现在就降低利率；欧洲已经下调了七次，鲍威尔总是迟到；如果鲍威尔知道自己在干什么，利率早就该降了。经济学教授 Francesco Bianchi 表示，川普不太可能将解雇美联储主管鲍威尔的威胁付诸行动，但他为推动降息而发起的公开行动所带来的压力，仍将对美联储的决策产生影响。在川普上周发出威胁之后，美联储现在知道，如果出现经济衰退，它将受到公众的指责。分析师 Enmanuel Cardozo 表示：BTC 的走势与更广泛的货币政策息息相关，美联储在 5 月或 6 月降息可能会向系统注入更多美元，从而推动 BTC 上涨。

周一，纳斯达克指数盘中跌幅 3.5%，标普 500 指数跌幅 3.3%，道琼斯指数跌幅 3.2%；黄金价格大幅上升 3% 至 3430 美元 / 盎司；BTC 涨幅 2.7%。美元指数连续跌破 100、99、98 点。BTC 在周一的避险叙事与黄金趋于一致，向上触及 8.8 万美元，晚间受美股指大幅下跌拖累，跌破 8.7 万美元。黄金：今年迄今涨幅约 30%。Matrixport 分析称：山寨的大规模上涨需三种流动性催化剂：美联储释放鸽派信号、稳定币增长或宏观流动性提升；BTC 的美国监管风险已显著降低，这解释了其当前调整期表现优于往期的原因。花旗银行维持 2025 年美联储降息 125 个基点的预期，预计将在 6 月实施下一次降息。CME FedWatch 数据，美联储 6 月降息概率约 75%，显示市场押注美联储或于夏季转向宽松政策。等待已久，BTC 在受美股指下跌影响的同时，也终于受到了黄金价格上涨的影响。本周开局，BTC 的避险叙事与黄金趋于一致，美元疲软和美债的不确定性，刺激了市场美元避险需求。很多分析师关注的是，BTC 和山寨们本阶段是否已触底，过渡至下一叙事的美联储 6 月份开启降息，目前降息押注约 75%。川普则持续嘴炮美联储主管鲍威尔，将美股指下跌、美国衰退等风险甩锅给鲍威尔，使其意识到降息的压力。希望 6 月回到降息主线，进入下一叙事。#加密市场反弹