关键要点：
在强劲的购买压力下，ETH 重新回升至 3,500 美元，目标价为 3,700 美元。
每周价格上涨 20%；每月涨幅超过 41%。
创纪录的 ETF 流入和不断上升的链上活动表明机构兴趣日益浓厚。
期货驱动的势头与现货交易量的持平形成鲜明对比，引发了可持续性的担忧。
4,000 美元仍然是关键的心理目标，但近期可能会出现盘整。
以太坊（ETH）在过去一周飙升了20%，突破了3,500美元的关键阻力位，并接近3,700美元的供应区。然而，由于ETH面临巨大阻力，且期货交易活跃度超过现货交易，这波涨势开始显露出疲态。
从技术面来看，ETH 突破 3,500 美元，预示着新的看涨势头，这得益于市场信心的增强和 ETF 的强劲流入。根据链上数据，一个潜在的黄金交叉正在形成，100 日移动平均线即将与 200 日移动平均线形成交叉——这通常被视为长期看涨信号。
尽管如此，ETH 目前在 3,500 美元至 3,800 美元之间窄幅波动，多项指标指向盘整。3,700 美元至 3,800 美元区域代表着历史上强劲的供应区域。如果多头未能突破，价格可能会回落至 3,500 美元，这可能成为短期支撑位。
期货与现货：信号分歧
深入研究以太坊的期货交易量气泡图，可以发现杠杆仓位较高，过去 24 小时内清算金额达 2.67 亿美元。期货未平仓合约激增，表明投机交易活跃。与此同时，现货交易量气泡图显示交易活动持平，凸显出散户或长期持有者缺乏确认。
这种分歧引发了人们对涨势可持续性的质疑：如果没有现货市场的参与，期货引领的涨势可能会更加不稳定，并且容易出现回调。
机构流入和链上动量
以太坊ETF吸引了创纪录的74.9亿美元资金流入，链上交易量在过去两周内飙升了280%，这进一步推高了市场看涨情绪。分析师认为，这种机构投资者的积极势头对以太坊的下一轮上涨至关重要。
然而，短期阻力依然巨大。尽管一些分析师将4000美元的心理关口视为下一个主要目标，但大多数人预计，在任何决定性突破之前，金价将经历一段盘整阶段。
长期看涨，短期谨慎
以太坊过去一个月上涨逾41%，宏观经济利好持续利好风险资产。但随着投机活动过热，一段时间的横盘整理或小幅回调的可能性越来越大。
除非现货买家介入确认涨势并吸收抛售压力，否则 ETH 可能仍将在 3,500 美元至 3,800 美元之间波动。要突破 4,000 美元，需要持续的 ETF 资金流入和更强劲的现货需求。
