稳定币立法

🚂修正后GENIUS稳定币法案今晚就要在参议院投票了，通过后将是美国首个针对稳定币的联邦立法框架（毫无疑问，这次法案通过是没有悬念的。）

我们一起看看修正后的GENIUS法案重点：

1、最狠的一刀是域外管辖权：
主要争对的就是Tether之流，不区分注册地，只要服务美国用户，就必须得乖乖听美联储指挥，这招直接断了海外稳定币"监管套利"的后路。

2、明确禁止非金融类上市公司发行稳定币：
这招就是我前面说的，直接断了Meta、推特这类科技巨头的后路——以后要么抱银行大腿搞"联名款"，要么学BUSD之前的发行模式委托持牌机构发行。想跨界自己印钱？没门 ！🤷

3、法案强制发行方遵守《银行保密法》，实施AML和KYC程序，并每年提交合规证明：
这对DeFi生态项目是一个重大变革，开发者、节点运营商甚至自托管钱包都被划为"数字服务商"，协议开发者突然得担起银行级的反洗钱责任，节点运营变成高危职业，匿名钱包怕是得集体开启实名扫脸。 😂
4、分级监管：
资产超100亿的稳定币巨头（说的就是你$USDT、$USDC ）归美联储亲自监管，小机构就丢给各州搞散养竞赛。
但所有玩家都得遵守1:1储备金制度，现金国债必须备足——将稳定币强制绑定美债，就如我之前文章说的“加密市场中每一枚美元稳定币的铸造，都是在为美债买单”。🤡
同时，玩家们每月还得晒家底接受审计，CEO和CFO得签字画押，这透明化程度堪比上市公司财报。而审计和合规成本也将成为小机构的一大门槛。

5、消费者保护与破产隔离：
破产优先偿付条款这个是最骚的：万一发行方暴雷，韭菜们能跳过债主直接拿钱。用户钱被盗了发行方得赔到裤衩都不剩，这保护力度比传统银行存款保险还硬核。
同时，FDIC保险也不让乱蹭了，以前项目方还能吹牛说"和银行一样安全"，现在谁敢提这个分分钟喝茶。 😂

✨总结一下：

Tether虽然一直在买美债交保护费，但还是要被逼着二选一：要么在美国当乖孩子接受全面监管，要么放弃市场改名叫"不稳定币"。相比之下，Circle估计偷着笑出了声，法案一出直接成行业标兵。

禁止科技公司发币，加强对政府官员的监督明显是冲着马斯克和他的推特来的，推特想做支付系统想发币？先给美联储交份500页的合规报告再说。

总体而言，法案落地也是相当于给加密市场划了一条“楚河汉界”，加速合规进程。
特朗普嘴上喊着"让美国成加密之都"，实际是看准了加密市场中的冤种们能帮美债续命，同时通过“美债-稳定币-BTC”的三重锚定重塑美元霸权的企图也是路人皆知。

#稳定币立法 #RWA #Tether #Circle #山寨季何时到来？

美国国会再次搁置《指导和建立美国稳定币国家创新法案》（GENIUS法案）的投票，让原本被视为加密合规拐点的稳定币立法路径再次陷入不确定。这不是一次技术问题上的反复，而是一场深层次的政治与利益纠缠，已经将“稳定币”变成了“政治币”。

这场僵局的核心，并非技术性分歧，而是围绕前总统特朗普及其家族在加密领域的深度参与所引发的潜在利益冲突。于是，监管法案的推进，不再只是讨论稳定币如何设计锚定机制、如何保证兑付透明、如何在美元体系下运行合规，而是变成了一场围绕政商边界、财富结构与权力博弈的多重战役。

GENIUS法案：被政治游戏推迟的技术进步

GENIUS法案原定于5月8日投票，但因仅获得48票支持、49票反对，未能过关。民主党核心议员之一马克辛·沃特斯明确指出：“共和党并未解决特朗普的加密资产利益问题，反而通过该法案赋予他监管竞争对手稳定币的权力。”

简言之，这场法案的搁置，并非因为监管条款不合理，而是部分议员认为，在**“总统可能拥有稳定币投资”的背景下继续推进立法，已构成程序性和实质性风险**。

共和党方面并不打算让步，参议院多数党领袖约翰·图恩已经提出动议，计划在几天内重启投票，显示出强硬的推进意愿。BIS（美国商务部工业与安全局）此前放弃执行“AI扩散规则”的举动，说明当前的联邦行政体系已倾向于放松监管，以保持美国科技企业在AI、加密领域的竞争力。

这一逻辑也反映到稳定币领域：在推进美元全球数字化的背景下，共和党更愿意放权给市场，构建一个“以美联储锚定、以企业发行”的稳定币格局，而不是在政治风险未清前止步不前。

稳定币成“资本影响力测试场”，市场结构规则或再调整

这场政治与加密的纠缠并非偶然发生。特朗普家族与World Liberty Financial（WLF）之间的深度关联令人瞩目。该平台推出的USD1稳定币，背后涉及对币安的20亿美元结算计划，甚至与阿布扎比主权资本有关联。而特朗普本人家族——包括小唐纳德、埃里克以及最小的巴伦——均被列为WLF的“Web3大使”，更令公众对其政策客观性提出质疑。

无党派组织“国家民主捍卫者行动”4月发布的报告称，特朗普家族持有的加密资产已达29亿美元，占其总财富的40%。这种资产规模不再是“私人投资行为”，而极可能影响到其公共治理选择。

因此，民主党内部正在酝酿更强硬的“去利益化”方案，包括禁止总统、副总统及其家属直接或间接持有与其政策相关的模因币、稳定币及其它加密资产。这类制度安排，若成型，将在全球范围内形成加密政策与个人财富之间的“隔离墙”先例。

未来能通过吗？需要的不是共识，而是新的交易

从程序上看，该法案可在短时间内重启投票。图恩的重新动议意味着他仍掌握议程控制权。但要跨越60票门槛，避开民主党的拖延战术，仍需更多政治交易。

目前看，如果共和党不对法案条款作出针对“利益冲突”的修订，或许会通过增加某些“透明披露”条款、设立独立的合规审查机制来换取中间派支持。这不是监管内容本身的调整，而是围绕政治合法性进行的修补。

而民主党方面，其实也面临现实压力。随着2026年中期选举的临近，众多议员希望在加密政策上拿出可见成果，特别是在稳定币领域，若美国再拖延，恐将进一步落后于欧洲的MiCA框架，以及亚洲多国的央行数字货币试点。美国的技术软实力，正在因监管失速而受损。

这一困局，Mlion.ai的政策预警系统已给予长期标记，认为“稳定币国家级监管框架的落地将持续面临党争博弈”，短期内通过的概率仍具变数，但局部合规机制（如州级监管、审计标准）可能先行破局。

从“稳定币法案”看中美监管体系差异

GENIUS法案的争议反映出美国监管模式的一个基本特征——高度政治化。而这一特征在Mlion.ai对中美加密政策的对比分析中有明确呈现：

美国监管推动模式是“政企交织、反复博弈”，最终产出的法律往往是政治妥协的结果；
中国则更多采取“顶层设计+行业沙盒”并进的方式，监管框架多在政策窗口期快速确立并逐步优化。

这使得中国稳定币与数字人民币的探索虽面临更多路径限制，但在法律确定性上具备优势。而美国的市场活力虽强，却受制于两党轮替带来的合规路径不稳定性。

这正是为什么Mlion.ai在对稳定币赛道项目进行合规评级与政策风险打分时，会特别标注“国别合规波动因子”——提醒用户不仅要看项目本身，还需评估其所处法律环境的政策惯性与变动频率。

写在最后：稳定币不是赢家，它只是更大棋局的一部分

GENIUS法案的搁置，不是监管失败，而是美国加密政治博弈进入深水区的信号。

未来该法案仍有可能通过，但它通过的路径，已经不再是单纯的技术与经济理性，而是一个充满政治交换、利益协商与外交投射的复杂过程。

对于加密行业参与者来说，这一阶段更应关注以下几点：

法律不确定性将成为新常态，任何项目布局都必须具备快速调整策略的能力；
技术与政策双轨应对能力将成为生存必备，纯技术优势不足以对抗监管风险；
智能政策助手与AI合规系统将成为未来加密合规竞争的重要武器。

而这正是Mlion.ai平台所专注的核心方向——帮助用户在混乱的政策环境中找清路径、避开红线、抢占先机。

#稳定币立法

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$BTC 在2024年的最后一天，Galaxy发布了年终报告，对25年进行了一系列的预测，大体内容如下：
一、btc会在2025年上半年突破$150000，在年中稍事调整后于第四季度冲刺$185000。btc市值将达到黄金市值的20%，进一步确立btc数字黄金的地位。

二、25年川普上任总统后不会直接购买btc作为国家战略储备资产，而是将美国现有的btc转为国家战略储备库，并全年在btc作为国家储备资产问题上与多部门展开讨论，短时间不会有具体行动。
三、2025年美国btc现货ETP总资产规模将超过2500亿美元，众多顶级对冲资金都将配置btc现货ETP，btc现货ETP的总资产管理规模也将在进入25年后迅速超越黄金ETP的规模，成为机构投资首选的地位。
四、25年将至少有一家顶级财富管理平台会正式建议客户拿出超过2%的资产配置btc，至少会有5家纳斯达克100指数公司和5个主权国家宣布已将btc纳入资产负债表或财富基金。
五、$DOGE 价格将在25年最少超过$1，市值突破1000亿美元。
六、明年将是$ETH 表演的一年，币价峰值最少在$7200以上。随着明年新SEC主席的就任，对defi和质押的监管都会逐步解除，与传统金融TradFi的深度合作增加以及企业级Layer2网络的广泛试点，eth生态会进一步扩张，nft市场的复苏和新链游的爆发也将为eth的拉升提供动力。
七、25年底eth的质押比例将超过流通供应量的50%，Lido等质押池和EigenLayer这样的再质押协议体量将得到暴发式增长。在监管规则逐步明确的背景下，像Ena和Aave这样采用收入分享和国库分红机制的链上应用将更受欢迎。
八、2025年会是稳定币立法的重要里程碑。银行、信托公司和其他存储机构在立法后会加快采用速度，稳定币在全球金融中的占有重要地位。Galaxy预计25年全年供应量将翻倍突破4000亿美元，会有不少于10种新稳定币在传统金融合作伙伴支持下推出，现有的稳定币霸主usdt的市场份额会下降到50%以下。
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