Theo Bloomberg, Trung Quốc đang bơm 300 tỷ nhân dân tệ (45 tỷ USD) vào các ngân hàng và công ty bảo hiểm lớn nhất của mình, là một phần của đợt tái cấp vốn lớn nhất trong gần hai thập kỷ qua, nhằm củng cố hệ thống tài chính và duy trì hoạt động cho vay khi tăng trưởng kinh tế chậm lại. Bộ Tài chính sẽ phát hành trái phiếu đặc biệt để tái cấp vốn cho tám tổ chức, bao gồm Ngân hàng Công Thương Trung Quốc (ICBC), Ngân hàng Nông nghiệp Trung Quốc và Tập đoàn Công ty Bảo hiểm Nhân dân (People's Insurance), theo các thông báo chính thức hôm Chủ nhật. Gói này cộng thêm vào tổng mức 500 tỷ nhân dân tệ tiền bơm của chính phủ kể từ đầu năm 2025, khi Bắc Kinh đẩy mạnh nỗ lực hồi sinh nền kinh tế lớn thứ hai thế giới, với việc Thủ tướng Lý Cường gần đây kêu gọi quan chức “cố gắng đạt được” các mục tiêu tăng trưởng hằng năm.

Mặc dù các tổ chức tài chính của Trung Quốc nắm giữ các bộ đệm vốn đầy đủ, kế hoạch này nhằm tạo thêm “lực bắn” để cho vay đối với doanh nghiệp và hộ gia đình, trong bối cảnh ổn định tài chính vẫn là một trụ cột trong chương trình nghị sự của Tổng Bí thư Tập Cận Bình khi Trung Quốc đối mặt với cuộc cạnh tranh kéo dài về thương mại và công nghệ với Mỹ. Nhà phân tích Liao Zhiming của Huayuan Securities cho biết việc tái cấp vốn cho các tổ chức nhà nước lớn là một sắp xếp chính sách trong hai năm qua chứ không phải một biện pháp khẩn cấp, điểm mấu chốt là thu xếp vốn trước. Cổ phiếu ICBC giảm 0,78% và Agbank trượt 0,69% trong phiên giao dịch đầu ngày tại Hồng Kông, trong khi People’s Insurance hầu như không thay đổi.

Agbank đang tìm kiếm tới 160 tỷ nhân dân tệ và ICBC 100 tỷ nhân dân tệ thông qua các đợt chào bán riêng lẻ tách biệt để bổ sung vốn cấp 1 cốt lõi, theo các hồ sơ trên sàn Thượng Hải, trong đó Bộ Tài chính sẽ đăng ký lần lượt 130 tỷ nhân dân tệ và 70 tỷ nhân dân tệ, đồng thời China National Tobacco cũng là nhà đầu tư lớn. Bộ sẽ đăng ký đầy đủ 15 tỷ nhân dân tệ trong đợt chào bán của People’s Insurance và đóng góp cho Ngân hàng Xuất khẩu và Nhập khẩu Trung Quốc, China Life, China Taiping, China Reinsurance và China Export & Credit Insurance. Biên lãi ròng (net interest margin) bình quân của ngành ngân hàng đã giảm xuống mức thấp kỷ lục, với hệ số an toàn vốn bình quân là 15,26% và tỷ lệ vốn cấp 1 cốt lõi là 10,72% tính đến tháng 6.

Động thái này đánh dấu một nỗ lực triển khai chính sách bắt đầu từ năm 2024, trong đó báo cáo công tác của chính phủ năm nay đề xuất phát hành 300 tỷ nhân dân tệ trái phiếu đặc biệt cho mục đích này. Năm ngoái, Ngân hàng Trung Quốc và Ngân hàng Tiết kiệm Bưu điện nằm trong số bốn bên cho vay nhận tổng cộng 69 tỷ USD bơm vào. Các cơ quan quản lý đang dần bổ sung vốn cho cả sáu ngân hàng thương mại nhà nước lớn nhất của Trung Quốc để giúp họ chuẩn bị cho giai đoạn hai của các yêu cầu về Năng lực Hấp thụ Tổn thất Toàn phần (Total Loss-Absorbing Capacity) trên phạm vi toàn cầu. Thay vì chỉ dựa vào chi tiêu trực tiếp hoặc nới lỏng tiền tệ, Bắc Kinh sử dụng quyền kiểm soát của mình đối với hệ thống tài chính để củng cố bảng cân đối của các tổ chức chuyển vốn vào nền kinh tế, tạo thêm dư địa cho các ngân hàng hỗ trợ các ngành công nghiệp chiến lược, cơ sở hạ tầng và doanh nghiệp tư nhân, đồng thời kiềm chế rủi ro từ tình hình suy thoái bất động sản và nợ của chính quyền địa phương.