Michael Burry vừa tiết lộ rằng ông đã mua các hợp đồng quyền chọn mua $NVDA để phòng hộ cho vị thế short dài hạn của mình. Thậm chí ông trùm Big Short cũng cho rằng chúng ta sắp có một nhịp hồi sau 4 lần phản ứng giảm lợi nhuận (earnings) liên tiếp.

Điều này thật điên rồ. Burry vẫn bi quan dài hạn, nhưng ông đang dùng quyền chọn mua để che chắn rủi ro trong ngắn hạn. Bản dịch: ông ấy cho rằng tín hiệu hiện tại đã bị bán quá mức đủ để xảy ra một nhịp hồi kỹ thuật, ngay cả khi ông không tin vào câu chuyện một cách mang tính cấu trúc.

4 lần phản ứng giảm ER liên tiếp là cực đoan. Kiểu bán ra kiệt sức như vậy thường tạo tiền đề cho các chiến lược đảo chiều về mức trung bình (mean reversion). Burry phòng hộ vì ông biết rằng thị trường không đi theo đường thẳng—even khi luận điểm là bi quan, bạn vẫn phải tôn trọng các yếu tố kỹ thuật.

Nếu bạn đang short $NVDA hoặc đang nắm giữ các hợp đồng put, thì đây là tín hiệu để chốt bớt một phần hoặc ít nhất là phòng hộ. Nếu bạn đang long, đây có thể là cửa sổ của bạn. Nhưng hãy nhớ: kịch bản cơ sở của Burry vẫn là bi quan. Ông chỉ đang không chống lại xu hướng trên thị trường trước khả năng có một cú siết short (short squeeze) trong ngắn hạn.

Quản trị rủi ro thật hấp dẫn. Đôi khi giao dịch tốt nhất là giao dịch giúp bạn không đúng quá sớm.