Bạc với hai mức giá cùng một lúc… đến bao lâu thì giá giấy có thể phớt lờ thực tế?

Với sự khởi đầu của năm 2026, bạc không còn chỉ là một kim loại quý biến động theo tin tức, mà đã chuyển thành một chiếc gương phản chiếu sự cố gắng sâu sắc trong cơ chế định giá toàn cầu.

Chỉ trong một ngày, chúng tôi đã chứng kiến một cảnh tượng chưa từng có:

  • Bạc chạm 122 đô la mỗi ounce

  • Sau đó nhanh chóng giảm xuống còn khoảng 84 đô la

Nhưng điều bất ngờ lớn nhất không phải là sự giảm giá...

Mà là nơi giá vẫn cao, và nơi nó đã sụp đổ.


Một thị trường... và hai mức giá khác nhau cho bạc

Vào cuối tháng 1 năm 2026, kim loại này được giao dịch tại hai thị trường chính với hai mức giá khác nhau một cách choáng váng:

  • Thượng Hải: Gần 122 đô la cho mỗi ounce

  • COMEX (Mỹ): Khoảng 84 đô la cho mỗi ounce

Có nghĩa là với sự chênh lệch gần 38 đô la

Hơn 45% chênh lệch giá tại cùng một thời điểm.

Điều này không phải là một sự cố kỹ thuật...

Mà là kết quả của sự khác biệt cơ bản trong bản chất định giá.

شنغهاي: Khi kim loại thật nói chuyện

Tại thị trường vàng và bạc Thượng Hải, giao hàng thực tế là điều cơ bản.

Người mua là các nhà công nghiệp và nhà đầu tư muốn kim loại ngay bây giờ, không phải là một mảnh giấy hứa hẹn sau này.

Vì vậy:

  • Giá cả phản ánh nhu cầu thực sự

  • Phụ phí giá cả phản ánh sự khan hiếm cung

  • Ai muốn bạc... phải trả nhiều hơn và nhận được ngay lập tức

Sự xuất hiện của phụ phí cao ở đây có nghĩa là một điều duy nhất:

Bạc không có đủ ở mức độ cần thiết.

COMEX: giá mà hợp đồng tạo ra chứ không phải là tiền xu

Mặt khác, sàn giao dịch COMEX của Mỹ dựa vào hợp đồng giấy.

Con số gây sốc:

Hơn 350 hợp đồng giấy so với chỉ một ounce bạc thực tế

Điều đó có nghĩa là gì?

  • Một lượng lớn giấy có thể được bán bằng một cú nhấp chuột

  • Áp lực nhân tạo lên giá

  • Không cần cung cấp kim loại thực tế

Đơn giản:

Bạc có thể được bán hàng trăm lần... mà không có ounce nào di chuyển.

Kết quả: khoảng cách tiết lộ sự thật

Khoảng cách này không phải là một con số tạm thời,

Mà là một tín hiệu cảnh báo.


Điều này có nghĩa gì về sự khác biệt thực tế?

1️⃣ Hiếm có thực sự

Phụ phí cao ở Thượng Hải có nghĩa là thị trường thực sự đang thiếu bạc.


2️⃣ Định giá không cân bằng

Thị trường giấy có khả năng kiềm chế giá ngay cả khi nhu cầu thực sự tăng.


3️⃣ Nguy cơ áp lực giao hàng

Nếu đủ nhiều người nắm giữ hợp đồng yêu cầu chuyển đổi thực tế, chúng ta có thể thấy sự gián đoạn mạnh mẽ trong giá cả.


Tóm lại

Sự chênh lệch 38 đô la cho mỗi ounce giữa Thượng Hải và COMEX không phải là sự biến động bình thường,

Mà là một sự nứt rõ ràng giữa giá trên giấy và giá trị thực tế.


Những thị trường dựa vào giao hàng thực tế gửi một thông điệp rõ ràng:


Bạc hiếm... và giá thực tế cao hơn những gì mà các màn hình phương Tây phản ánh

Câu hỏi quan trọng nhất mà những ngày tới sẽ đặt ra:
Giá trên giấy có thể phớt lờ thực tế bao lâu?

#WhoIsNextFedChair #MarketCorrection #silver $XAG