Những phát biểu về token hóa của người sáng lập Uniswap lần này—nhà đầu tư lẻ bình thường không nên chỉ xem cho vui.
Hayden Adams nói: token hóa không chỉ là làm cho giao dịch nhanh hơn, rẻ hơn.
Điều quan trọng hơn là các tài sản khác nhau có thể được ghép cặp giao dịch trực tiếp trên cùng một lớp thanh toán, khiến thanh khoản có xu hướng tập trung vào những tài sản có tương quan cao.
Ví dụ như NVDA/SPY, công ty dầu mỏ/ETF dầu mỏ. Tương quan càng cao thì rủi ro tồn kho của LP và chi phí phòng hộ cũng giảm. Khi đó AMM mới có cơ hội cắn một phần chênh lệch giá mà các nhà tạo lập thị trường thường lấy được từ “đại thị trường” truyền thống.
Dữ liệu vẫn chưa nhiều, nhưng hướng đi đã rõ. Trên Robinhood Chain, chỉ 10 cổ phiếu token hóa và pool Uniswap với SPY—sau 12 ngày lên sàn đã có khối lượng giao dịch 33 triệu USD, số người giao dịch hơn 11.000. Quy mô chưa thể gọi là bùng nổ, nhưng đang chứng minh một điều: pool cổ phiếu sẽ bắt đầu sao chép thanh khoản trước tiên từ các tài sản có tương quan cao.
Với nhà đầu tư lẻ bình thường, tin tức này không phải là tín hiệu để lao vào ngay lúc này. Pool mới hoạt động được 12 ngày, thanh khoản vẫn còn mỏng—lý thuyết về trượt giá thấp, chi phí phòng hộ thấp hiện tại có lẽ vẫn chưa được chuyển hóa thành giá thực tế mà bạn nhận được. Thời điểm này bước vào giống như đang “đóng học phí” cho thanh khoản giai đoạn sớm.
Thứ thực sự hữu ích là cung cấp cho bạn một tiêu chí sàng lọc: về sau khi thấy các sản phẩm cổ phiếu token hóa, đừng chỉ đếm xem nó có bao nhiêu cổ phiếu. Hãy xem liệu nó có ghép cặp với tài sản tương quan cao không (cổ phiếu ghép với ETF/đầu tàu thị trường). Những dự án thiết kế theo hướng này mới là nhắm tới thanh khoản dài hạn; còn việc đơn thuần “chồng” số lượng tài sản, rất có khả năng chỉ là chiêu trò.
Bạn sẽ chờ thanh khoản trong pool dày lên rồi mới vào, hay sẵn sàng tham gia ngay bây giờ để thử với tư cách người dùng sớm?
#Uniswap #代币化 #HaydenAdams #AMM #RWA
Hayden Adams nói: token hóa không chỉ là làm cho giao dịch nhanh hơn, rẻ hơn.
Điều quan trọng hơn là các tài sản khác nhau có thể được ghép cặp giao dịch trực tiếp trên cùng một lớp thanh toán, khiến thanh khoản có xu hướng tập trung vào những tài sản có tương quan cao.
Ví dụ như NVDA/SPY, công ty dầu mỏ/ETF dầu mỏ. Tương quan càng cao thì rủi ro tồn kho của LP và chi phí phòng hộ cũng giảm. Khi đó AMM mới có cơ hội cắn một phần chênh lệch giá mà các nhà tạo lập thị trường thường lấy được từ “đại thị trường” truyền thống.
Dữ liệu vẫn chưa nhiều, nhưng hướng đi đã rõ. Trên Robinhood Chain, chỉ 10 cổ phiếu token hóa và pool Uniswap với SPY—sau 12 ngày lên sàn đã có khối lượng giao dịch 33 triệu USD, số người giao dịch hơn 11.000. Quy mô chưa thể gọi là bùng nổ, nhưng đang chứng minh một điều: pool cổ phiếu sẽ bắt đầu sao chép thanh khoản trước tiên từ các tài sản có tương quan cao.
Với nhà đầu tư lẻ bình thường, tin tức này không phải là tín hiệu để lao vào ngay lúc này. Pool mới hoạt động được 12 ngày, thanh khoản vẫn còn mỏng—lý thuyết về trượt giá thấp, chi phí phòng hộ thấp hiện tại có lẽ vẫn chưa được chuyển hóa thành giá thực tế mà bạn nhận được. Thời điểm này bước vào giống như đang “đóng học phí” cho thanh khoản giai đoạn sớm.
Thứ thực sự hữu ích là cung cấp cho bạn một tiêu chí sàng lọc: về sau khi thấy các sản phẩm cổ phiếu token hóa, đừng chỉ đếm xem nó có bao nhiêu cổ phiếu. Hãy xem liệu nó có ghép cặp với tài sản tương quan cao không (cổ phiếu ghép với ETF/đầu tàu thị trường). Những dự án thiết kế theo hướng này mới là nhắm tới thanh khoản dài hạn; còn việc đơn thuần “chồng” số lượng tài sản, rất có khả năng chỉ là chiêu trò.
Bạn sẽ chờ thanh khoản trong pool dày lên rồi mới vào, hay sẵn sàng tham gia ngay bây giờ để thử với tư cách người dùng sớm?
#Uniswap #代币化 #HaydenAdams #AMM #RWA