#cmeseptemberhikeoddsfallto30.6% Bạn đang xem gì
Tuần trước đã cho phép Fed
chờ.
Tuần này cho chúng ta biết liệu các điều kiện tài chính có thực sự đi theo hay không.
TUẦN TRƯỚC — THỰC TẾ SO VỚI DỰ BÁO
Doanh số bán lẻ: -0.
6
% so với +0.1%
Giá Fed tháng 9 hiện đã đảo chiều sang khoảng 70% giữ nguyên / 30% tăng.
Có ba tín hiệu quan trọng:
1. BIÊN BẢN FOMC — THỨ TƯ
Quyết định tháng 7 là 9–3.
Ba thành viên muốn tăng.
Khi Warsh chuyển hướng rời khỏi định hướng trước, tôi quan tâm ít hơn đến việc biên bản “phát tín hiệu tháng 9” và nhiều hơn đến việc phe cứng rắn rộng đến mức nào trước khi dữ liệu mềm gần đây xuất hiện.
Nếu ủy ban đã gần siết chặt từ trước, mức định giá giữ 70% sẽ mong manh hơn vẻ bề ngoài.
2. NỀN KINH TẾ THỰC — THỨ BA + THỨ SÁU
Sản xuất công nghiệp vào thứ Ba.
PMI nhanh vào thứ Sáu.
Doanh số bán lẻ là vết nứt thực tế đầu tiên trong nhu cầu.
Nếu sản xuất và hoạt động kinh doanh suy yếu quá, câu chuyện sẽ chuyển từ:
tiêu dùng yếu
tới
suy giảm rộng hơn.
3. 10Y + DẦU
Xác suất tăng lãi suất tháng 9 đã sụp đổ.
Nhưng lợi suất 10Y vẫn quanh mức 4.7%, trong khi Brent đã quay lại gần 89 USD.
Đó là điểm căng.
Fed kiên nhẫn hơn không tự động có nghĩa là điều kiện sẽ dễ hơn nếu đầu dài vẫn cao và rủi ro lạm phát từ năng lượng vẫn còn sống.
Cách đọc “sạch” hơn:
Thị trường đang định giá một Fed mềm hơn trước khi bối cảnh thanh khoản thực sự đã hạ nhiệt cùng với điều đó.
Điều tôi đang theo dõi trong tuần này:
Tín hiệu tăng trưởng yếu hơn cuối cùng có kéo 10Y giảm xuống — hay thị trường trái phiếu lại từ chối?$DOT $YFI $CRV
Tuần trước đã cho phép Fed
chờ.
Tuần này cho chúng ta biết liệu các điều kiện tài chính có thực sự đi theo hay không.
TUẦN TRƯỚC — THỰC TẾ SO VỚI DỰ BÁO
Doanh số bán lẻ: -0.
6
% so với +0.1%
Giá Fed tháng 9 hiện đã đảo chiều sang khoảng 70% giữ nguyên / 30% tăng.
Có ba tín hiệu quan trọng:
1. BIÊN BẢN FOMC — THỨ TƯ
Quyết định tháng 7 là 9–3.
Ba thành viên muốn tăng.
Khi Warsh chuyển hướng rời khỏi định hướng trước, tôi quan tâm ít hơn đến việc biên bản “phát tín hiệu tháng 9” và nhiều hơn đến việc phe cứng rắn rộng đến mức nào trước khi dữ liệu mềm gần đây xuất hiện.
Nếu ủy ban đã gần siết chặt từ trước, mức định giá giữ 70% sẽ mong manh hơn vẻ bề ngoài.
2. NỀN KINH TẾ THỰC — THỨ BA + THỨ SÁU
Sản xuất công nghiệp vào thứ Ba.
PMI nhanh vào thứ Sáu.
Doanh số bán lẻ là vết nứt thực tế đầu tiên trong nhu cầu.
Nếu sản xuất và hoạt động kinh doanh suy yếu quá, câu chuyện sẽ chuyển từ:
tiêu dùng yếu
tới
suy giảm rộng hơn.
3. 10Y + DẦU
Xác suất tăng lãi suất tháng 9 đã sụp đổ.
Nhưng lợi suất 10Y vẫn quanh mức 4.7%, trong khi Brent đã quay lại gần 89 USD.
Đó là điểm căng.
Fed kiên nhẫn hơn không tự động có nghĩa là điều kiện sẽ dễ hơn nếu đầu dài vẫn cao và rủi ro lạm phát từ năng lượng vẫn còn sống.
Cách đọc “sạch” hơn:
Thị trường đang định giá một Fed mềm hơn trước khi bối cảnh thanh khoản thực sự đã hạ nhiệt cùng với điều đó.
Điều tôi đang theo dõi trong tuần này:
Tín hiệu tăng trưởng yếu hơn cuối cùng có kéo 10Y giảm xuống — hay thị trường trái phiếu lại từ chối?$DOT $YFI $CRV