Theo CEO của Swan Bitcoin, Cory Klippsten, động thái lớn tiếp theo của Bitcoin có thể được định hình bởi một mô hình theo mùa. Khi trao đổi với Cointelegraph, Klippsten cho rằng BTC có thể tạo đáy vào tháng 10 trước khi bước vào giai đoạn phục hồi hướng tới khoảng 130.000 USD trước thềm sự kiện halving năm 2028.
Cách nhìn của Klippsten cũng bao gồm một kịch bản giảm sâu có thể gây đau đớn: theo ông, Bitcoin có thể giảm về khu vực 57.000 USD—thậm chí xuống thấp tới 53.000 USD—trước khi có bất kỳ đợt bật lại nào. Đồng thời, các nhà phân tích thị trường khác cũng đang theo dõi các dấu hiệu về khả năng xuất hiện đáy của giai đoạn bear-market sớm hơn, khi chỉ ra một mốc vào tháng 8 dựa trên các lần đóng cửa theo tháng.
Những ý chính
Klippsten kỳ vọng Bitcoin có thể tạo đáy vào tháng Mười sau khi đạt đỉnh trên 126.000 USD vào đầu tháng 10 năm 2025, rồi phục hồi hướng tới khoảng 130.000 USD trước kỳ halving năm 2028.
Trong kịch bản xấu đi, BTC có thể giảm xuống khoảng 57.000 USD hoặc thậm chí 53.000 USD trước một “đợt phục hồi nhanh”.
Klippsten cho rằng việc các nhà đầu tư nắm giữ dài hạn tích lũy nhiều hơn có thể khiến thời điểm đáy đến sớm hơn so với các chu kỳ trước, khi dẫn chiếu đến mức kỷ lục lượng cung được nắm giữ bởi các nhà đầu tư dài hạn.
Markus Thielen của 10x Research cho biết một đáy thị trường gấu có thể được xác nhận vào tháng 8 nếu Bitcoin có đóng cửa theo tháng (monthly close) vượt 63.000 USD.
Klippsten tin rằng altcoin khó có thể cạnh tranh với Bitcoin như “tiền”, đồng thời lưu ý rằng các công ty crypto tập trung cuối cùng có thể bị cuốn vào các quy định điều chỉnh của nền tài chính truyền thống.
Vì sao tháng Mười lại được đặt lên bàn cho “đáy chu kỳ” của Bitcoin
Lời dự báo tháng Mười của Klippsten dựa trên điều ông nói là một mốc thời gian lặp lại xuyên suốt các đỉnh của thị trường tăng trưởng trước đây. Ông cho rằng Bitcoin thường rơi vào trạng thái đáy vào khoảng 12 tháng sau mỗi đỉnh chu kỳ bull-market trước. Tuy nhiên, ông cũng cảnh báo rằng chỉ dựa vào một vài chu kỳ đã hoàn tất là rủi ro—ngụ ý nhà đầu tư nên xem đây là giả thuyết chứ không phải một lịch trình được đảm bảo.
Mốc thời gian ông nhắc tới được gắn với hiệu suất của BTC vào đầu tháng 10 năm 2025, thời điểm Bitcoin được cho là đã đạt đỉnh trên 126.000 USD. Từ đỉnh này, kỳ vọng của Klippsten là thị trường sẽ tạo đáy vào tháng 10, sau đó phục hồi để bước vào giai đoạn tiếp theo của chu kỳ rộng hơn.
Điều quan trọng là, quan điểm của Klippsten không chỉ đơn giản là “từ đây đi lên”. Ông cũng chỉ ra khả năng có một đợt sụt giảm sâu hơn trước khi bật lại, nói rằng Bitcoin có thể rơi về khoảng 57.000 USD hoặc thậm chí 53.000 USD—hàm ý rằng bất kỳ đáy tháng Mười nào có thể sẽ xuất hiện sau một giai đoạn yếu hơn nữa, thay vì đến ngay lập tức.
Tích lũy của người nắm giữ và khả năng xuất hiện đáy sớm hơn
Luận điểm từ tháng 9 đến tháng 10 của Klippsten được xây dựng trên một lập luận trước đó mà ông đã đưa ra trong một cuộc trò chuyện vào tháng 6 với Cointelegraph. Trong cuộc phỏng vấn trước đó, ông cho rằng BTC có thể tạo đáy sớm hơn so với các chu kỳ trước nếu các nhà nắm giữ dài hạn tiếp tục tích lũy ở mức cung kỷ lục.
Trước đó, Cointelegraph từng đưa tin rằng Klippsten gắn ý tưởng này với “sự tham gia” của các nhà nắm giữ dài hạn ở mức “kỷ lục”, khi trích dẫn 14,7 triệu BTC là phần cung do các nhà đầu tư dài hạn nắm giữ. Trong cuộc thảo luận mới nhất, ông vẫn giữ quan điểm rằng việc tích lũy có thể ảnh hưởng đến thời điểm xuất hiện đáy—một trong những lý do khiến các nhà phân tích khác có thể đang tìm kiếm những xác nhận sớm hơn so với tháng Mười.
Thông điệp thực tế cho các bên tham gia thị trường là các chỉ báo về thời điểm có thể phụ thuộc vào việc trong giai đoạn suy thoái, phân phối (distribution) hay tích lũy (accumulation) đang chiếm ưu thế. Nếu các nhà nắm giữ dài hạn tiếp tục hấp thụ nguồn cung, thị trường có thể chuyển đổi nhanh hơn so với mức trung bình lịch sử nghiêm ngặt—mặc dù phạm vi dự báo của Klippsten vẫn bao gồm một “sàn rủi ro” có thể ở cuối chu kỳ quanh vùng 50.000 USD thấp.
Các nhà phân tích khác nhắm tới tháng 8 với một tín hiệu theo tháng đơn giản
Trong khi Klippsten tập trung vào tháng Mười, không phải mọi nhà phân tích đều đồng ý về tháng này. Markus Thielen, người sáng lập 10x Research, nói với Cointelegraph rằng Bitcoin có thể xác nhận đáy thị trường gấu vào tháng 8 nếu BTC đạt đóng cửa theo tháng trên 63.000 USD.
Lập luận của Thielen gắn với cách một số chỉ báo chu kỳ phản ứng trước các xác nhận quan trọng về xu hướng. Theo Cointelegraph, nếu đóng cửa tháng 8 thành công trên 63.000 USD, một số chỉ báo của 10x Research sẽ chuyển sang trạng thái tăng giá (bullish)—về cơ bản biến 63.000 USD không chỉ là một con số cần theo dõi, mà là một “ngòi kích hoạt” có thể làm thay đổi quan điểm của mô hình về xu hướng thị trường.
Với nhà đầu tư, sự khác biệt giữa “khả năng cao là tháng Mười” và “tháng 8 là khả thi” không chỉ là câu chuyện vặt về lịch. Nó có thể ảnh hưởng đến cách mọi người quản lý mức độ tiếp xúc rủi ro trong các giai đoạn suy giảm (drawdown), cách họ diễn giải các mức rủi ro, và mức độ nhanh họ kỳ vọng thanh khoản sẽ quay trở lại. Cho đến khi BTC làm rõ hướng đi của mình thông qua các ngưỡng cuối tháng đó, mọi câu chuyện về “đáy theo từng tháng” vẫn mang tính điều kiện.
Quan điểm của Klippsten về altcoin: ít đặt cược hơn, nhiều quy định hơn
Vượt khỏi câu chuyện về thời điểm, Klippsten cho rằng các altcoin đang mất dần độ tin cậy như một lựa chọn thay thế cho Bitcoin về mặt “phương tiện lưu trữ giá trị”. Ông mô tả chúng là “cơ bản đã chết” khi là đối thủ của Bitcoin với tư cách là tiền, và nói rằng “kịch bản tốt nhất” cho crypto và tài chính phi tập trung sẽ là được tích hợp vào tài chính truyền thống—một thứ ông gọi là “TradFi”.
Khi được hỏi về các altcoin vẫn có thể vượt trội, ông nêu Hyperliquid như một ví dụ về một doanh nghiệp tập trung có thể cuối cùng được xem như một phần của hệ thống tài chính truyền thống. Trong một trích dẫn được Cointelegraph đăng tải, Klippsten nói rằng nếu một doanh nghiệp tập trung có token, thì các cơ quan quản lý và tài chính truyền thống có thể cuối cùng sẽ “hấp thụ” nó, xem như một sàn giao dịch và một ngân hàng.
Quan điểm này phù hợp với cách một số người quan sát thị trường đang diễn giải sự tham gia của tổ chức: áp lực từ quy định và các khung tuân thủ có thể quyết định sản phẩm crypto nào còn tồn tại và token được cấu trúc ra sao. Ngay cả khi một altcoin có lực kéo mạnh, câu hỏi trở thành liệu nó có thể phát triển thành thứ phù hợp với các nhóm phân loại quy định hiện hành hay không.
Hyperliquid gần đây đã thu hút sự chú ý đo lường được trên chuỗi và trong bảng xếp hạng doanh thu của DeFi. Cointelegraph dẫn dữ liệu từ DefiLlama cho thấy Hyperliquid tạo ra 5,9 triệu USD doanh thu trong tuần vừa qua và được xếp hạng là giao thức DeFi lớn thứ năm trong ngành theo doanh thu hằng tuần. Cointelegraph cũng cho biết token HYPE của Hyperliquid tăng 130% tính đến hiện tại trong năm, trong khi Bitcoin giảm 28% trong cùng giai đoạn, theo TradingView.
Đồng thời, Cointelegraph cũng đưa ra một góc nhìn riêng từ nhà tạo lập thị trường Wintermute. Trong một báo cáo vào tháng 7, Wintermute cho rằng sự tham gia của tổ chức đã thu hẹp các đợt tăng của altcoin. Công ty nói rằng thanh khoản có xu hướng tập trung vào các tài sản mà các tổ chức ưa chuộng, trong khi hoạt động trên “đuôi dài” của thị trường crypto suy yếu—gợi ý rằng động lực “altseason” có thể đang chuyển từ các vòng xoay trên diện rộng sang những đợt bùng phát chọn lọc hơn.
Điều cần theo dõi tiếp: đáy so với tín hiệu kích hoạt, không phải câu chuyện
Dù Bitcoin tạo đáy vào tháng 8 hay tháng Mười, tín hiệu có thể hành động nhiều nhất có lẽ là việc xác nhận thông qua các mốc cuối tháng và sự đi tiếp sau các đợt bán tháo mạnh—đặc biệt nếu việc tích lũy từ các nhà nắm giữ dài hạn tiếp tục tạo hỗ trợ mang tính cấu trúc. Riêng rẽ, các cảnh báo của Klippsten về việc altcoin “như tiền” đặt ra một câu hỏi khác biệt cho trader và những người xây dựng: liệu hiệu suất có tiếp tục được thúc đẩy bởi thanh khoản và động lực từ token, hay quy định và các khung thể chế sẽ dần định hình lại thứ gì thực sự sống sót trong thực tế?
Bài viết này ban đầu được đăng dưới tiêu đề: Swan CEO: Bitcoin May Bottom in October as Altcoins Languish on Crypto Breaking News – nguồn tin cậy của bạn về tin tức crypto, tin tức Bitcoin và các cập nhật blockchain.