$BTC Có hai cách để giao dịch Bitcoin từ Úc: hoặc sở hữu đồng coin trên một sàn giao dịch, hoặc giao dịch giá của nó thông qua một crypto CFD với một nhà môi giới được quản lý bởi ASIC. Tôi đã làm nhiều năm trên bàn phái sinh theo hướng tổ chức, và mẫu hình tôi thấy ở các nhà giao dịch lẻ là gần như không ai cố tình lựa chọn giữa hai cách đó. Họ rơi vào một trong hai cách một cách ngẫu nhiên, và sự ngẫu nhiên đó rất tốn kém. Đây là phiên bản chủ ý của việc lựa chọn.

Crypto CFD thực sự là gì

Hợp đồng chênh lệch (CFD) là một sản phẩm phái sinh được sử dụng đòn bẩy. Bạn không bao giờ sở hữu Bitcoin. Bạn mở một vị thế với một nhà môi giới, và lợi nhuận hoặc lỗ của bạn là phần chênh lệch giữa giá mở và giá đóng, được thanh toán bằng đồng tiền trong tài khoản của bạn. Chi tiết thiết kế đó quyết định mọi thứ khác: đòn bẩy, chi phí, cách xử lý thuế và các tình huống mà CFD là công cụ phù hợp.

Sổ tay quy tắc của ASIC

Australia vận hành một trong những chế độ CFD bán lẻ nghiêm ngặt nhất thế giới, và theo tôi đó là một điểm cộng. Đòn bẩy CFD crypto cho nhà đầu tư bán lẻ bị giới hạn ở mức 2:1, mức trần thấp nhất của bất kỳ nhóm tài sản nào (các cặp forex chính là 30:1, cổ phiếu là 5:1). Cơ chế bảo vệ số dư âm có nghĩa là bạn không thể thua nhiều hơn số tiền có trong tài khoản. Tiền của khách hàng được giữ trong các tài khoản ủy thác tách biệt, và việc là thành viên AFCA giúp bạn có kênh khiếu nại có thể dẫn tới các phán quyết ràng buộc. Mức trần 2:1 tồn tại vì crypto thường biến động tới 10 phần trăm trong một phiên; ở các mức đòn bẩy trước thời kỳ trước-2021, những phiên như vậy đơn giản là đã xóa sổ tài khoản.

Chi phí thực sự là gì

Có hai loại chi phí quan trọng. Thứ nhất là spread – loại chi phí nhìn thấy được. Thứ hai là chi phí funding qua đêm: một khoản phí tài trợ hằng ngày trên các vị thế dùng đòn bẩy, sẽ cộng dồn miễn là bạn còn nắm giữ. Với một lệnh được tính bằng vài giờ hoặc vài ngày, funding chỉ là tiếng ồn. Nhưng với một vị thế giữ hàng tháng, nó trở thành chi phí chủ đạo và âm thầm bào mòn luận điểm của bạn. Đây là sai lầm phổ biến nhất mà tôi thấy: dùng một công cụ giao dịch để đặt cược như một khoản đầu tư.

Khi nào CFD là công cụ đúng

Có ba trường hợp. Thứ nhất là phía bán: CFD cho phép bạn bán trước chỉ với một cú click, đây là cách gọn gàng nhất để một nhà giao dịch bán lẻ ở Australia có thể short Bitcoin. Thứ hai là phòng hộ: nếu bạn đang nắm spot và muốn bảo vệ khỏi rủi ro sụt giảm mà không bán (và không kích hoạt sự kiện phải xử lý thuế CGT đối với các đồng coin của bạn), thì việc mở một CFD short so với phần nắm giữ sẽ làm đúng điều đó. Thứ ba là các giao dịch chiến thuật ngắn hạn, nơi việc nắm giữ, bảo mật ví và ma sát khi nạp tiền không đáng so với chi phí thiết lập cho một vị thế mà bạn dự định đóng trong vòng một tuần.

Khi spot thắng, và nó thường thắng

Nếu khung thời gian của bạn được tính bằng tháng, hãy mua đồng coin. Có hai lý do. Thứ nhất là sức ì do funding ở trên. Thứ hai là thuế: với nhà đầu tư cá nhân, crypto spot nắm giữ lâu hơn 12 tháng đủ điều kiện giảm 50 phần trăm thuế CGT. Lợi nhuận từ CFD được tính là thu nhập thông thường theo cách ATO xử lý, bị đánh thuế theo đúng mức thuế suất cận biên của bạn, không có giảm trừ, và điều đó đúng mãi, vì bạn không thực sự sở hữu tài sản. Ở mức thuế suất cận biên cao nhất 47 phần trăm, chênh lệch này không phải là sai số làm tròn; đó là con số lớn nhất trong toàn bộ bảng so sánh.

Phần thành thật

Các công bố bắt buộc theo yêu cầu của ASIC cho thấy 70 đến 85 phần trăm tài khoản CFD bán lẻ bị lỗ. Thống kê đó nói về đòn bẩy và hành vi định cỡ, chứ không phải về việc công cụ bị “gài” sẵn, nhưng nó vẫn nên giúp bạn hiệu chỉnh kỳ vọng. Nhận định của tôi: đa số mọi người nên nắm spot, và chỉ nên chạm vào nhánh CFD khi họ đã có một lợi thế ngắn hạn được kiểm chứng hoặc có nhu cầu phòng hộ thực sự. Công cụ này giống như lưỡi dao mổ, và hầu hết tài khoản sẽ chết vì dùng nó như cái búa.

Tôi giữ một hướng dẫn đầy đủ viết theo ngôn ngữ phổ thông về giao dịch crypto CFD tại Australia (toán học về đòn bẩy, ví dụ chi phí đã tính, phần chia thuế, và cách các biện pháp bảo vệ của ASIC thực sự hoạt động) tại đây: https://satoshimacro.com/guides/forex/crypto-cfd-trading-australia/

Không phải lời khuyên tài chính. Tôi là một cựu trader tổ chức, không phải cố vấn của bạn, và CFD là một sản phẩm có rủi ro cao.

#SatoshiMacro #CryptoCFD #RiskManagement #Bitcoin