Cuộc thảo luận về dự trữ chiến lược Bitcoin ở Hoa Kỳ chỉ là ồn ào chính trị che đậy một sự tích lũy mang tính thể chế âm thầm. Tôi đã quan sát hành vi của dòng chảy kể từ khi quý này bắt đầu và, theo tôi, thị trường đang đánh giá thấp thực tế rằng thay vì còn tranh luận về việc tài sản này có tồn tại hay không, thì hiện nay vấn đề nằm ở cấu trúc lưu ký do nhà nước nắm giữ. Trong khi các quan chức xác định “cách thức” thì giá vẫn tiếp tục tôn trọng cấu trúc hỗ trợ chính. Tôi vận hành $BTC theo giả định rằng mọi đợt điều chỉnh về mức $64.000 đều là một vùng tích lũy có xác suất cao, vì open interest vẫn tiếp tục củng cố mà không có đòn bẩy quá mức. Nhiều người chỉ dừng lại ở tiêu đề về sự chậm trễ của chính phủ, nhưng lại bỏ qua rằng các ETF đã và đang hấp thụ lượng cung mà nhà nước vẫn còn do dự trong việc mua. Về mặt kỹ thuật, nếu chúng ta phá vỡ được ngưỡng kháng cự $68.500 với khối lượng lớn hơn $2.500M mỗi ngày thì con đường lên $72.000 sẽ không còn vướng ngại đáng kể. Luận điểm của tôi cho 72 giờ tới là tích lũy kỹ thuật; kịch bản bị vô hiệu nếu chúng ta mất $62.800 với một phiên đóng cửa thuyết phục. Dữ liệu then chốt: Số dư của các ví liên quan đến tổ chức ghi nhận mức tăng ròng 4,2% tính từ đầu tháng, trong khi khối lượng của các ETF vẫn duy trì mức trung bình $1.800M mỗi ngày về dòng tiền ròng trong hai tuần qua theo các báo cáo on-chain. $BTC $ETH $SOL .