Sự sụt giảm của Bitcoin hiện đã vượt 50% so với đỉnh năm 2025, nhưng nhiều nhà phân tích thị trường cho rằng đây có thể là giai đoạn “đáy theo chu kỳ” thay vì là sự khởi đầu của xu hướng giảm dài hạn.
■ Các yếu tố chính thúc đẩy đợt điều chỉnh hiện tại
▫ Kỳ vọng chính sách diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).
▫ Sự không chắc chắn xung quanh Đạo luật CLARITY.
▫ Áp lực đòn bẩy từ các nhà nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp lớn.
▫ Nỗi lo của nhà đầu tư về rủi ro của điện toán lượng tử.
■ Đáy có thể nằm ở đâu?
▫ Grayscale tin rằng Bitcoin vẫn đang nằm trong chu kỳ tăng giá dài hạn.
▫ Việc Fed tạm dừng tăng lãi suất, giảm áp lực đòn bẩy và tăng tính rõ ràng về quy định có thể giúp hình thành đáy chu kỳ.
▫ Các mô hình suy giảm lịch sử cho thấy một vùng rủi ro giảm sâu cực đoan trong khoảng 43K–51K USD, dù vẫn là kịch bản bi quan chứ không phải kịch bản cơ sở.
■ Tháng 7–Tháng 10: Khung thời gian then chốt
▫ Nhiều nhà phân tích xác định giai đoạn từ tháng 7 đến tháng 10 là thời điểm quan trọng nhất để xác nhận xu hướng lớn tiếp theo của Bitcoin.
▫ Từ cuối tháng 7 đến cuối tháng 8 có thể là khung thời gian tích lũy mạnh nhất nếu điều kiện thị trường ổn định.
▫ Tháng 9 và tháng 10 có thể quyết định liệu Bitcoin bắt đầu một giai đoạn phục hồi mới hay kéo dài trạng thái tích lũy/đi ngang.
■ Góc nhìn On-Chain
▫ Phân tích dựa trên MVRV cho thấy giá trị hợp lý của Bitcoin hiện nằm quanh mức 59K–70K USD.
▫ Xác suất xuất hiện một đợt giảm bền vững xuống dưới 50K USD dường như khá hạn chế, trừ khi điều kiện kinh tế vĩ mô suy giảm đáng kể.
■ Nhà đầu tư nên theo dõi gì
▫ Các quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).
▫ Tiến triển trong dự luật về tiền mã hóa.
▫ Dòng vốn từ các tổ chức.
▫ Hoạt động của bảng cân đối kế toán doanh nghiệp.
▫ Rủi ro vĩ mô và địa chính trị.
■ Kết luận rút ra
Mặc dù biến động ngắn hạn có khả năng vẫn tiếp diễn, nhưng Bitcoin dưới 60K USD ngày càng được nhiều người tham gia thị trường xem như một vùng tích lũy dài hạn hấp dẫn. Những tháng tới có thể quyết định liệu đợt điều chỉnh này có đánh dấu kết thúc của chu kỳ hiện tại hay liệu vẫn cần thêm đà giảm trước khi một sự phục hồi được xác nhận bắt đầu.