Viết bởi @DoveyWan

Các nhà sáng lập đang trải qua một cuộc khủng hoảng danh tính thực sự trong thời đại AI, thấy cùng một mô hình ở SF và Thâm Quyến: các nhà sáng lập trả lại tiền và cố gắng tham gia các phòng thí nghiệm LLM lớn của Mỹ/công ty Robot Trung Quốc trong khi họ còn có thể. Hơn một người đã nói với tôi rằng chi phí cơ hội của việc không tham gia ngay bây giờ cảm thấy cao hơn nhiều so với việc tự điều hành các startup của họ.

Từ những cuộc trò chuyện với các nhà sáng lập đã bỏ cuộc, có một sự đồng thuận thô rằng trong 20 năm qua, "công nghệ" gần như đồng nghĩa với internet. Giờ đây, cả cái xu hướng đã quay ngược lại về công việc siêu công nghiệp hóa trong thế giới vật chất thay vì thế giới số. Thế hệ cơ hội khởi nghiệp tiếp theo, nơi AI thực sự sẽ thúc đẩy kết quả trong hàng không, năng lượng, khoa học đời sống, vật liệu, và robot, không còn là lãnh địa cho một đám sinh viên bỏ học hay những nhà sáng lập thiếu bối cảnh ngành sâu sắc. AI đã làm cho việc xây dựng trở nên dễ dàng hơn, nhưng cũng làm cho việc chiến thắng trở nên khó khăn hơn nhiều.

Đối với một loại nhà sáng lập trẻ nhất định, điều này thật tàn nhẫn về mặt tâm lý. Khi mọi người đều được trang bị khoảng cùng một tốc độ sản phẩm và năng lực phân tích, thì điều gì thực sự còn lại như lợi thế của một nhà sáng lập trẻ? Nếu tôi phải đưa ra một lời khuyên trung thực cho những nhà sáng lập trẻ: đừng nhầm lẫn trò chơi dễ thấy nhất với trò chơi dễ thắng nhất. Ngày càng nhiều, tôi nghĩ AI đang tạo ra nhiều bộ cơ hội rất khác nhau cùng một lúc.

Điều đầu tiên là rõ ràng: AI siêu công nghiệp trong sinh học, robot, hàng không vũ trụ, quốc phòng, năng lượng và các lĩnh vực liên quan. Một số kết quả lớn nhất sẽ đến từ đó. Nhưng đây không phải là những câu chuyện phần mềm nhẹ. Chúng dày đặc vốn, nặng nề về vận hành, đậm đặc quy định, và thường được xây dựng bởi những người có đòn bẩy kỹ thuật hoặc tổ chức sâu sắc bất thường. Ngoài ra, những điều này sẽ được bảo vệ nghiêm ngặt do tầm quan trọng chiến lược của chúng đối với bất kỳ quốc gia nào.

Danh mục thứ hai vang vọng fintech trong những năm 2010: lợi ích lớn nhất thường không đến từ việc bán công cụ cho những người đã có sẵn, mà từ việc trở thành dịch vụ chính nó (SoFi, Oscar health, LendingHome, v.v.). AI đang đẩy nhiều ngành công nghiệp theo cùng một hướng: mua lại các hoạt động truyền thống, giữ dòng tiền, và tái cấu trúc các hoạt động và dữ liệu với AI. Thỏa thuận gần đây kiểu Long Lake / Amex GBT là một ví dụ tốt. Cơ hội đó là có thật, nhưng đó là một trò chơi khác. Nó thuộc về những nhà điều hành hybrid hơn, những người hiểu tài chính, M&A, thiết kế lại quy trình, và mạng lưới dịch vụ thực tế, không phải con đường mặc định của nhà sáng lập công nghệ trẻ.

Bộ cơ hội thứ ba thì ít lấp lánh hơn, nhưng mở rộng hơn cho nhóm bây giờ bị ám ảnh bởi FUD của tầng lớp vĩnh viễn: một dải rộng các doanh nghiệp có doanh thu từ 5 triệu đến 50 triệu đô với một nhà sáng lập đơn lẻ hoặc một đội ba người. Không nhất thiết là những con quái vật quy mô đầu tư. Chỉ là những doanh nghiệp rất tốt. Khi mọi thứ trở nên siêu cá nhân hóa, bạn chỉ cần phục vụ một ngách có sức mua thực sự. Về phía D2C, kết hợp điều đó với công nghệ in 3D đang trưởng thành, và bạn cần những nhà sáng lập có thể nắm bắt chuỗi cung ứng linh hoạt và mong muốn tập thể do cộng đồng dẫn dắt cùng một lúc. Trong nội dung, một người bạn của tôi đang âm thầm xây dựng một nền tảng fanfic tình dục nữ một mình cùng bạn gái, doanh thu thật đáng kinh ngạc. Nó bắt đầu khi bạn gái sử dụng genAI để tạo ra những câu chuyện nóng bỏng và hentai cho chính mình. Gu, mong muốn chưa được phục vụ, và sự thân mật của cộng đồng sẽ gia tăng khi mọi người khác đang chạy đua về phía lạm phát vô hạn.

Nếu loại thứ ba liên quan đến việc kiếm tiền từ mong muốn thông qua gu và sự thân mật của cộng đồng, thì danh mục cuối cùng mà những nhà sáng lập trẻ có thể có lợi thế hơn, hoặc ít nhất là ít bất lợi hơn, là trong việc xây dựng cấu trúc thị trường mới biến bất đối xứng thông tin thành các dòng phí.

Trong việc xây dựng các cấu trúc thị trường mới, những người chiến thắng không nhất thiết là những người có mô hình tốt nhất, mà là những người tạo ra những thứ mới để giao dịch/trả hoặc cách mới để giao dịch/trả. Họ là những người có thể tạo ra các địa điểm mới cho dòng chảy, tổ chức thanh khoản trước khi những người đã có sẵn xuất hiện, đóng gói rủi ro thành một hình thức dễ giao dịch hơn, và âm thầm nhúng phí vào các đường ray. Hyperliquid đã không thắng bằng cách được ưu ái trước bởi các tổ chức; nó đã thắng bằng cách tạo ra một địa điểm nhanh hơn, sạch hơn cho đòn bẩy offshore và cho phép thanh khoản tập hợp ở đó trước khi những người cũ có thể phản ứng. Polymarket đã làm điều tương tự cho các thị trường thông tin dựa trên sự kiện với một token tiêu chuẩn hóa thanh lịch có thể trả lời có hoặc không. Nhiều fintech tiêu dùng tuyệt vời làm việc theo cách tương tự.

Tiền giống như nước, nó theo con đường ít ma sát nhất, vì vậy nếu bạn theo dõi các chuyển động tiền tệ toàn cầu, bạn sẽ thấy những nỗi đau lớn nơi mà các cơ hội không được nắm bắt bởi những người đã có sẵn và AI một mình sẽ không giải quyết được vấn đề đó, đội ngũ có pedigree sẽ không có ý tưởng làm thế nào để bắt đầu với một nghiên cứu thực địa địa phương. Khi tôi viết về những số liệu gây sốc về việc USDT và USDC giao thoa ít như thế nào vào năm 2023 và hầu hết các nhà sáng lập stablecoin của Mỹ không có ý tưởng về khoảng cách này. Đó là lý do tại sao tôi vẫn lạc quan về crypto, fintech, và hạ tầng tài chính mở là những lĩnh vực mà những nhà sáng lập trẻ sẽ có lợi thế độc đáo. Đây là những đường ray mà cả hyper-financialization và toàn cầu hóa đều thể hiện rất tốt và những nhà sáng lập trẻ sẽ có lợi thế mạnh mẽ. Tương lai của Đô la Mỹ nằm ngoài nước Mỹ.

Lịch sử thường được đo bằng những vòng cung 20/30 năm, phong trào xã hội, chu kỳ tài sản, mỗi thế hệ có luận điểm lạc quan riêng. Trong khoảng 40 năm đỉnh cao của cuộc đời một người (từ 20-60 tuổi của bạn), có lẽ sẽ có 2-3 cơ hội thực sự để nắm bắt một làn sóng thế hệ: thay đổi thể chế và thay đổi phương thức sản xuất. Nếu bạn may mắn, bạn sẽ có một trong mỗi loại. Thế hệ của cha mẹ chúng ta đã trải qua chiến tranh lạnh (ở Trung Quốc là cải cách và mở cửa), sau đó là làn sóng internet đầu tiên. Thế hệ của chúng ta có crypto và AI.

Nhiều người đang chịu đựng vì họ đang sử dụng chức năng thành công của các phòng thí nghiệm AI và những ngoại lệ công nghệ sâu để đánh giá những con đường vốn không bao giờ có ý định thắng theo cách đó.

Vâng, một số trò chơi đã trở nên khó thắng hơn. Vâng, một số con đường đã trở nên khép kín hơn so với trước đây. Nhưng biên giới theo định nghĩa là dành cho người ngoài, và những biên giới thực sự không quan tâm nhiều đến việc bạn biết ai, hay liệu bạn đã được phê duyệt trước theo quy tắc của những người cũ. Thách thức thực sự là liệu những nhà sáng lập trẻ có đủ chân thật để chọn đúng biên giới và xác định lĩnh vực chơi của họ hay không.

Trong mọi vintage, sự lựa chọn quan trọng hơn nỗ lực. Giờ đây, việc chọn trò chơi đúng quan trọng hơn bao giờ hết. Nếu bạn đang xây dựng trong lĩnh vực làm cho việc di chuyển tiền ít ma sát hơn, làm cho lợi suất dễ tiếp cận hơn với khách hàng toàn cầu, tạo ra những thứ mới để giao dịch hoặc những cách giao dịch mới, chúng tôi luôn hào hứng gặp gỡ những nhà sáng lập đang xây dựng lớp hạ tầng tài chính tiếp theo cho một nền kinh tế mở, có thể lập trình, và có thể tiếp cận toàn cầu.