$BTC

Sự giảm giá của Bitcoin xuống dưới 106.000 đô la không phải là một bất ngờ - nó dường như gần như là điều không thể tránh khỏi. Sau nhiều tuần giao dịch đi ngang quanh mức 110.000 đô la, thị trường cuối cùng đã chịu áp lực nền tảng, dẫn đến một cú giảm mạnh quen thuộc với các nhà giao dịch tiền điện tử. Động thái này đã đẩy BTC xuống còn 105.500 đô la trong những giờ giao dịch đầu tiên của Mỹ, xóa bỏ gần như tất cả các khoản lợi nhuận từ cú bật lên vào ngày 10 tháng 10. Cảm giác thoải mái ngắn ngủi đó giờ đã biến mất, và tâm lý thị trường đã trở nên thận trọng một lần nữa.

Tác động đã lan tỏa nhanh chóng trên toàn thị trường. Khi Bitcoin giảm xuống dưới 108.000 đô la qua đêm, các đồng tiền lớn khác cũng theo sau. Ether đã giảm xuống dưới 3.600 đô la, mất 7% trong ngày và gần 14% trong tuần. Solana, BNB, Dogecoin và Cardano mỗi đồng giảm từ 8% đến 10%, xác nhận rằng đây là một sự đầu hàng rộng lớn chứ không phải là một sự điều chỉnh đơn lẻ. Các hợp đồng phái sinh cũng bị ảnh hưởng nặng nề, với CoinGlass báo cáo hơn 1 tỷ đô la trong các vị thế đòn bẩy đã bị thanh lý chỉ trong 24 giờ. Các nhà giao dịch đã định vị cho một sự tăng trưởng chậm đã bị ảnh hưởng nặng nề nhất, khi các đợt thanh lý liên tiếp làm tăng cường độ giảm.

Những tuần giao dịch bình yên đã khiến thị trường rơi vào trạng thái thỏa mãn. Bitcoin đã lơ lửng quanh $110,000 trong hầu hết thời gian cuối tháng Mười, làm frustrate cả bò và gấu. Loại tĩnh lặng đó hiếm khi kéo dài trong crypto. Khi sự bùng nổ xảy ra, sự giảm giá là nhanh chóng. Rơi xuống dưới $106,000 đã đưa BTC trở lại các mức đã được kiểm tra lần cuối trong vụ sụp đổ tháng Mười, khiến động thái này có ý nghĩa tâm lý lớn.

Các altcoin chịu đựng phần lớn sự biến động. Sự kém hiệu quả tương đối của Ethereum cho thấy sự rút lui khỏi rủi ro, khi các nhà giao dịch rút lui về các vị trí an toàn hơn. Nếu không có một chất xúc tác rõ ràng cho sự phục hồi, thị trường miễn cưỡng chấp nhận sự tiếp xúc với các tài sản biến động. Ngay cả những người đầu tư dài hạn cũng thừa nhận rằng đợt tăng tiếp theo có thể cần sự kiên nhẫn.

Tuy nhiên, một số lạc quan vẫn tồn tại. Tom Lee của FundStrat Capital, người đã duy trì quan điểm lạc quan trong suốt, đã nhấn mạnh dự đoán của mình về Bitcoin đạt $200,000 vào cuối năm. Trên CNBC, ông nhấn mạnh rằng các yếu tố cơ bản tiếp tục thúc đẩy giá crypto. Triển vọng Ethereum của Lee cũng đầy tham vọng, nhắm đến $7,000 vào năm 2026. Mặc dù vậy, nỗi đau ngắn hạn vẫn tiếp diễn. Ngay cả các công ty đầu tư mạnh vào crypto, như Bitmine Immersion với các khoản nắm giữ Ethereum lớn, cũng đã chứng kiến sự giảm giá cổ phiếu vượt quá 7% trong thời gian bán tháo.

Thị trường rộng hơn đã thêm sự phức tạp. Thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa mạnh mẽ vào thứ Hai, được tiếp sức bởi sự nhiệt tình công nghệ do AI thúc đẩy, nhưng động lực nhanh chóng suy yếu. Nasdaq chỉ tăng 0,4%, trong khi Dow giảm 0,5%. Sự phân kỳ giữa các cổ phiếu AI phát triển và các tài sản crypto gặp khó khăn làm nổi bật các chu kỳ độc lập của các thị trường kỹ thuật số. Cổ phiếu crypto phản ánh các chuyển động trên chuỗi: Circle giảm 7%, Gemini 6%, và Coinbase, Marathon Digital, và MicroStrategy giảm 3–4%. Robinhood, mặc dù có thu nhập sắp tới, cũng giảm, nhấn mạnh sự gắn bó của các cổ phiếu liên quan đến crypto với hiệu suất của BTC.

Tâm lý thị trường nặng nề nhưng không hoảng loạn. Cuộc bán tháo đã rất căng thẳng nhưng có trật tự. Các vụ thanh lý cao, nhưng không thảm khốc, cho thấy một sự đặt lại kỹ thuật thay vì thất bại cấu trúc. Thị trường đang giải quyết đòn bẩy, làm dịu tâm lý, và chuẩn bị cho giai đoạn tiếp theo. Khả năng của Bitcoin giữ khu vực $105,000–$106,000 sẽ quyết định liệu động thái tiếp theo là sự giảm giá thêm hay tích lũy. Một sự vi phạm dưới phạm vi này có thể thử nghiệm các mức thấp trong tháng Mười, trong khi một sự phòng thủ thành công củng cố lý do cho một đợt tăng vào cuối năm.

Bitcoin hiện tại thể hiện sự pha trộn giữa yếu kém kỹ thuật và sự kiên cường cơ bản. Điều kiện vĩ mô vẫn ổn định, dòng chảy tổ chức là ổn định, và áp lực quy định là tối thiểu. Đây là một sự điều chỉnh do cơ chế thị trường thúc đẩy, không phải là những mối đe dọa tồn tại. Các yếu tố cơ bản vẫn vững chắc: sức khỏe mạng lưới mạnh mẽ, nguồn cung có thể đoán trước, và các nhà nắm giữ dài hạn không thể hiện sự hoảng loạn. Tuy nhiên, các động thái ngắn hạn được quyết định bởi cảm xúc, sự giải quyết đòn bẩy, và vị trí của nhà giao dịch.

Các phiên sắp tới là rất quan trọng. Sự ổn định trên $105,000 có thể xây dựng lại sự tự tin, trong khi một sự giảm xuống $102,000 có thể kích hoạt một làn sóng bán tháo khác. Các altcoin, đặc biệt là Ethereum, sẽ theo hướng của BTC. Miễn là ETH giữ dưới $3,600, khẩu vị rủi ro sẽ giữ ở mức thấp.

Sự độc lập của crypto khỏi các thị trường truyền thống ngày càng rõ ràng. Cổ phiếu có thể tăng trong khi crypto giảm, cho thấy nhịp điệu riêng biệt của các tài sản kỹ thuật số. Bitcoin di chuyển dựa trên dòng chảy thanh khoản và cấu trúc đòn bẩy thay vì các xu hướng cổ phiếu rộng lớn hơn, cho thấy một thị trường đang trưởng thành có khả năng biến động độc lập.

Đối với các nhà giao dịch, tuần này kiểm tra sự kiên nhẫn và vị trí. Cách tiếp cận thông minh nhất có thể là quan sát thay vì phản ứng, chờ đợi nhu cầu thực sự xuất hiện. Khu vực $106,000 sẽ tiết lộ liệu niềm tin có còn tồn tại hay thị trường cần thêm sự capitulation trước khi một đáy hình thành.

Sự giảm giá của Bitcoin không chỉ đơn thuần là số liệu; nó là tâm lý. Những khoảnh khắc này tách biệt niềm tin khỏi sự tiện lợi, làm rúng động những người nắm giữ lâu dài, và tạo ra cơ hội cho những người tích lũy sớm. Liệu tập phim này có dẫn đến các đợt giảm giá thêm hay tạo điều kiện cho sự phục hồi sẽ hình thành phần còn lại của quý. Qua tất cả, Bitcoin vẫn đứng vững — biến động, sống động, và nhắc nhở mọi người rằng niềm tin thực sự vào crypto được rèn luyện trong những khoảnh khắc như thế này.