CẬP NHẬT: Liệu Fed có giảm lãi suất vào tháng 9 không?
Thời điểm cuộc họp FOMC tiếp theo là ngày 16–17 tháng 9 năm 2025 .
1. Xác suất giảm lãi suất đang ở ngưỡng “gần tuyệt đối”
• Theo công cụ CME FedWatch, thị trường đang đánh giá khoảng 90–92% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng này .
2. Lý do thị trường kỳ vọng cao như vậy?
• Dữ liệu việc làm yếu: Việc làm tháng vừa qua thấp hơn kỳ vọng, khiến thị trường càng tin Fed phải hành động .
• PCE – chỉ số lạm phát ưa thích của Fed: Mức tăng 2.6% (tiêu dùng) và 2.9% (cốt lõi) cho thấy lạm phát vẫn chưa giảm đủ nhanh, nhưng không quá nóng để yêu cầu giữ lãi suất cao .
• Các quan chức Fed như Christopher Waller và Michelle Bowman đã bất đồng và bày tỏ ủng hộ giảm lãi suất sớm .
3. ** Nhưng… vẫn còn những lập luận ngược chiều đáng chú ý**
• Morgan Stanley cho rằng xác suất thực sự chỉ khoảng 50–50, bởi vì nền kinh tế Mỹ vẫn mạnh: GDP tăng đều, thị trường lao động ổn định, và lạm phát dù cao nhưng chưa vọt lên quá mức .
• Dữ liệu kinh tế tích cực (tăng trưởng GDP, tiêu dùng, thị trường trái phiếu ổn định) có thể khiến Fed thay đổi cách nhìn và trì hoãn việc cắt lãi suất nếu thấy chưa cần thiết  .
“Cú đảo chiều lãi suất đang được đánh cược gần như chắc chắn: 90–92% xác suất Fed giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào họp giữa tháng 9. Nhưng cảnh báo từ Morgan Stanley rằng mọi thứ vẫn chỉ là 50–50… Tháng 9 này sẽ là ‘cuộc chiến ý nghĩa’ giữa dữ liệu yếu và nền kinh tế mạnh mẽ.”