Dogecoin (CRYPTO: DOGE) vẫn là một tài sản không có yếu tố cơ bản, nhưng giá của nó vẫn tiếp tục phục hồi bất cứ khi nào thủy triều kinh tế vĩ mô thay đổi. Việc bỏ qua các mô hình thúc đẩy giá của nó có nguy cơ bỏ lỡ những gì 12 tháng tới có thể trông như thế nào đối với tiền điện tử, bao gồm cả các đồng tiền lớn như Bitcoin (CRYPTO: BTC) .
Các nhà đầu tư không cần phải mua Dogecoin để học được bài học của nó. Mã thông báo này hoạt động giống như một máy đo địa chấn đối với thanh khoản vĩ mô và tâm lý thị trường về tiền điện tử, và ba dòng chảy vĩ mô cụ thể đang xếp hàng có lợi cho nó ngay bây giờ.
1. Tiền Rẻ Hơn Sẽ Đẩy Các Nhà Đầu Tư Ra Khỏi Đường Cong Rủi Ro
Các ngân hàng trung ương đang tiến tới việc giảm lãi suất , qua đó giảm chi phí vay tiền. Điều đó có xu hướng có tác động tích cực đến các loại tiền điện tử như Dogecoin.
Các nhà đầu tư Hoa Kỳ đang dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm khoảng 0,5% vào cuối năm 2025, gần giống với tín hiệu của Fed cho đến nay, với nhiều người dự đoán đợt cắt giảm đầu tiên sẽ diễn ra sớm nhất là vào tháng 7. Ở bên kia Đại Tây Dương, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã nới lỏng lãi suất tám lần kể từ tháng 6 năm 2024, cắt giảm lãi suất tiền gửi xuống 2% và báo hiệu sẽ có ít nhất một động thái nữa trong năm nay.
Lãi suất thấp hơn khiến các nhà đầu tư có nhiều tiền mặt giá rẻ, ít nơi để có được lợi nhuận hợp lý. Do đó, động thái hợp lý đối với họ là xem xét các tài sản có rủi ro hơn trên diện rộng, bao gồm cả phần cuối của đường cong rủi ro.
Do đó, tiền đầu tiên chảy vào các cổ phiếu blue chip, sau đó là các cổ phiếu tăng trưởng và cuối cùng là các đồng tiền điện tử lớn như Bitcoin, và từ đó vào các token meme gần như hoàn toàn phụ thuộc vào động lực.
Giả sử con đường nới lỏng dự kiến thành hiện thực, Dogecoin có thể hưởng lợi từ động lực tái lạm phát đã nâng nó lên trong các đợt sóng thanh khoản vào năm 2021 và 2024, và sớm thôi. Các cách chơi an toàn hơn như Bitcoin cũng sẽ được hưởng lợi.
2. Thanh Khoản Đang Mở Rộng Hầu Như Ở Khắp Mọi Nơi
Việc cắt giảm lãi suất chỉ là một nửa câu chuyện. Nửa còn lại là tạo ra tiền thô.
Chỉ số cung tiền M2 toàn cầu, đo lường một thước đo rộng về tiền mặt, tiền gửi séc và số dư thị trường tiền tệ, gần đây đã lập kỷ lục 109 nghìn tỷ đô la, tăng 3,3% trong 12 tháng qua. Chỉ riêng tại Hoa Kỳ, M2 của quốc gia này đã đạt mức cao kỷ lục mới gần 22 nghìn tỷ đô la vào tháng 4, đảo ngược hai năm thắt chặt định lượng (QT) do Fed thực hiện để kiềm chế lạm phát.
Trung Quốc hiện đang bổ sung vòi rồng thanh khoản của riêng mình vào cuộc chiến. Vào đầu tháng 5, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc của các ngân hàng 0,5%, giải phóng khoảng 1 nghìn tỷ nhân dân tệ (138 tỷ đô la) vào hệ thống. Một số tiền đó chắc chắn sẽ chảy vào thị trường chứng khoán phương Tây và lĩnh vực tiền điện tử, ngay cả khi có một số rào cản pháp lý đối với việc đó.
Thanh khoản từ các ngân hàng trung ương cuối cùng sẽ chảy vào các hộ gia đình. Tiền mặt dư thừa hiếm khi nằm im.
Khi các hộ gia đình và tổ chức cảm thấy dư dả, một phần thanh khoản đó sẽ tìm đường vào các góc đầu cơ, đặc biệt là vào các tài sản rủi ro có thể tăng trưởng gấp ba lần mà không có bất kỳ khoản thu nhập nào để bù đắp, như tiền meme. Dogecoin thường nhận được một phần lớn các luồng tiền như vậy vì nó dễ nhận biết về mặt văn hóa.
Nếu nguồn cung tiền toàn cầu tiếp tục tăng đến năm 2026, đồng tiền meme có thể lại tiếp tục thịnh hành. Chỉ cần nhớ rằng bạn sẽ có cơ hội đầu tư vào các tài sản nghiêm túc hơn như Bitcoin và hưởng lợi từ cùng một luồng gió thuận.
3. Bitcoin Đang Thiết Lập Sân Khấu
Chỉ tính thanh khoản không thể kích hoạt Dogecoin. Nó cần một tia lửa và ít nhất là trong các chu kỳ thị trường trước đó, Bitcoin thường cung cấp tia lửa.
Bitcoin hiện đang ở mức 5% so với mức cao nhất mọi thời đại. Trong năm năm qua, mối tương quan Dogecoin/Bitcoin trung bình khoảng 0,58, nghĩa là phần lớn các biến động giá của Dogecoin đều theo xu hướng của Bitcoin.
Kịch bản ở đây hẳn là quen thuộc.
Bitcoin đạt mức cao gây chú ý do các yếu tố cơ bản và vĩ mô thuận lợi, nguội đi, rồi các nhà đầu cơ ngắn hạn chuyển lợi nhuận của họ sang các trò chơi có chỉ số octan cao hơn như Dogecoin. Mặc dù sự khôn ngoan khi bán một tài sản chất lượng để mua một đồng tiền meme là rất đáng ngờ, nhưng điều đó có thể sẽ xảy ra một lần nữa và có thể sẽ bơm đồng tiền dog coin trong khi tạo cơ hội cho các nhà đầu tư khác mua Bitcoin trong khi nó rẻ hơn một chút.
Đối với các nhà đầu tư nghiêm túc, mục tiêu ở đây không phải là nạp vào một token không có dòng tiền hoặc tiện ích. Thay vào đó, hãy nhận ra rằng các điều kiện vĩ mô có thể nâng đỡ ngay cả những con tàu yếu nhất và lập kế hoạch phù hợp.
