Phiên bản tháng 5 năm 2025 của PCEMarketWatch thảo luận về các xu hướng của lạm phát, phản ứng của thị trường và ảnh hưởng ngày càng tăng của AI trong bối cảnh tài chính. Khi chúng ta tiến gần đến cuối tháng 5 năm 2025, nhiều yếu tố như lạm phát điều chỉnh, căng thẳng thương mại toàn cầu và ngành công nghiệp AI đang phát triển đang định hình môi trường tài chính phức tạp. Chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE), một thước đo quan trọng của lạm phát theo Cục Dự trữ Liên bang, đang thu hút sự chú ý đáng kể từ các nhà đầu tư và các nhà hoạch định chính sách.
Dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát PCE giảm xuống 2,1% vào tháng 4, giảm từ 2,3% vào tháng 3 và thấp hơn mức dự kiến 2,2%. Tương tự, PCE lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động, cũng giảm xuống 2,5%, đánh dấu mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2021. Xu hướng giảm này được coi là một phát triển tích cực cho các thị trường đang tìm kiếm một lập trường dễ dãi hơn từ Cục Dự trữ Liên bang, mặc dù các số liệu việc làm mạnh có thể trì hoãn các điều chỉnh lãi suất ngay lập tức.
Mặc dù các số liệu lạm phát tích cực, thị trường vẫn thận trọng. Đến ngày 30 tháng 5, chỉ số S&P 500 đã giảm 0,1%, chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 0,04%, và chỉ số Nasdaq Composite cũng giảm 0,1%. Những mức giảm nhỏ này theo sau một tháng mạnh mẽ nói chung, với Nasdaq tăng 10% và S&P 500 tăng hơn 6%.
Căng thẳng thương mại tiếp tục tạo ra sự không chắc chắn, với các cuộc thảo luận và tranh chấp đang diễn ra ảnh hưởng đến các thị trường toàn cầu. Trong khi một sự giảm thuế tạm thời giữa Mỹ và Trung Quốc ban đầu đã nâng cao niềm tin của nhà đầu tư, mối đe dọa về thuế mới đối với hàng nhập khẩu từ EU và các cuộc chiến pháp lý liên quan đến các thuế hiện có đã tái giới thiệu sự bất ổn, đặc biệt ảnh hưởng đến các cổ phiếu công nghệ phụ thuộc vào thị trường châu Á.
Một phát triển đáng kể trong tháng này là sự mở rộng đáng kể của lĩnh vực AI. Các quan hệ đối tác giữa Mỹ và các nước Trung Đông như Ả Rập Saudi và UAE đã dẫn đến các khoản đầu tư đáng kể vào cơ sở hạ tầng AI, bao gồm kế hoạch của Ả Rập Saudi thiết lập 1.000 MW công suất trung tâm dữ liệu AI và khuôn viên AI 5 GW của UAE, lớn nhất ngoài Mỹ. Các thương vụ mua sắm GPU lớn đã mang lại lợi ích cho các công ty như Nvidia và AMD, với Nvidia trải qua sự gia tăng giá trị cổ phiếu sau khi vượt qua kỳ vọng lợi nhuận.
Về mặt chính sách, dự luật được Tổng thống Trump đề xuất, bao gồm việc gia hạn cắt giảm thuế và tăng chi tiêu quốc phòng, đã được Hạ viện phê duyệt vào cuối tháng 5. Mặc dù nó có thể thúc đẩy một số lĩnh vực, lo ngại về tác động của nó đối với thâm hụt quốc gia đã dẫn đến việc Moody's hạ xếp hạng tín dụng.
Nhìn về tháng 6, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang về lãi suất, các cuộc đàm phán thương mại giữa Mỹ và EU, báo cáo lợi nhuận từ các công ty AI và công nghệ, và phản ứng của Thượng viện đối với dự luật chính sách tài khóa. Với các xu hướng lạm phát điều chỉnh và sự phát triển của lĩnh vực AI mang lại sự lạc quan, hướng đi của thị trường sẽ phụ thuộc nhiều vào sự tiến triển của các yếu tố kinh tế vĩ mô và địa chính trị này.