Các nhà kinh tế dự đoán đường cong lãi suất sẽ dốc hơn nhưng cảnh báo rằng các tín hiệu cắt giảm lãi suất yếu có thể làm giảm sự lạc quan của thị trường

Theo báo cáo gần đây từ Goldman Sachs, lãi suất trái phiếu chính phủ ngắn hạn của Mỹ được dự đoán sẽ giảm trong những tháng tới, do quan điểm cơ bản của ngân hàng về hiệu suất kinh tế vừa phải. Tuy nhiên, sự dốc lên của đường cong lãi suất có thể diễn ra từ từ và phụ thuộc vào các tín hiệu mạnh mẽ hơn từ Cục Dự trữ Liên bang.

Điểm nổi bật chính:

Dự báo lãi suất trái phiếu chính phủ ngắn hạn sẽ giảm khi dữ liệu kinh tế ổn định

Dự kiến đường cong lãi suất sẽ dốc lên khi các khoản phí kỳ hạn tăng

Cá cược cắt giảm lãi suất giảm dần do lạm phát kéo dài và các chỉ số kinh tế kiên cường

Việc tích lũy nợ chính phủ có thể đẩy lãi suất dài hạn lên cao hơn

Goldman Sachs: Kinh tế hỗ trợ lãi suất ngắn hạn thấp hơn

Các nhà kinh tế tại Goldman Sachs cho rằng sức mạnh cơ bản của nền kinh tế Mỹ biện minh cho sự giảm lãi suất trái phiếu ngắn hạn trong thời gian tới, với kỳ vọng rằng đường cong lãi suất sẽ dốc lên theo thời gian. Tuy nhiên, việc thiếu dữ liệu kinh tế cụ thể để hỗ trợ kịch bản cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang có thể khiến thị trường rút lui khỏi giá cả ôn hòa.

Lo ngại về lạm phát và nợ có thể hạn chế tính linh hoạt của Cục Dự trữ Liên bang

Trong khi Cục Dự trữ Liên bang đã chỉ ra một cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu đối với chính sách tiền tệ, lạm phát cốt lõi vẫn bền bỉ, và các báo cáo kinh tế gần đây không cho thấy loại điểm yếu cần thiết để kích hoạt cắt giảm lãi suất.

“Lạm phát vẫn cao, và dữ liệu kinh tế không đủ tồi để thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang hành động,” báo cáo lưu ý.

Ngoài ra, gánh nặng nợ công của chính phủ Mỹ ngày càng tăng có thể dẫn đến việc tăng các khoản phí kỳ hạn, đẩy lãi suất dài hạn lên và làm phức tạp các phản ứng chính sách tiền tệ.

Triển vọng Thị trường: Một Hành động Cân bằng cho Trái phiếu và Chính sách

Các nhà đầu tư có thể thấy sự nhẹ nhõm ở phần ngắn của đường cong, nhưng

Lãi suất dài hạn có thể tăng, phản ánh rủi ro cung nợ và kỳ vọng lạm phát cao hơn

Sự dốc lên của đường cong lãi suất có thể là tín hiệu của sự bình thường hóa kinh tế hơn là khủng hoảng