Mã thông báo OM của Mantra đã giảm hơn 90% chỉ sau một đêm và thế giới tiền điện tử không thể thống nhất về lý do. Vào ngày 13 tháng 4, giá của OM đã giảm mạnh từ hơn 6 đô la xuống dưới 0,50 đô la, xóa sổ hơn 5 tỷ đô la vốn hóa thị trường và gây ra sự hoảng loạn lan rộng trong toàn ngành tiền điện tử.
Sự sụp đổ đột ngột này được so sánh với sự sụp đổ của Terra LUNA khi các nhà giao dịch tranh giành câu trả lời. Những tin đồn chưa được xác minh về việc bán phá giá nội bộ, thanh lý cưỡng bức, ví dán nhãn sai và thao túng sàn giao dịch nhanh chóng lan truyền — nhưng Mantra khẳng định rằng họ đã bị kẹt ở giữa.
Mantra đã xây dựng được vị thế vững chắc trong câu chuyện token hóa tài sản thực tế hướng đến ngày 13 tháng 4, được hỗ trợ bởi một thỏa thuận trị giá 1 tỷ đô la để token hóa bất động sản và trung tâm dữ liệu của Damac Group có trụ sở tại Dubai.
Công ty đã đảm bảo được giấy phép của Cơ quan quản lý tài sản ảo (VARA) tại Dubai và ra mắt quỹ hệ sinh thái trị giá 108 triệu đô la với sự hỗ trợ từ các công ty lớn như Laser Digital, Shorooq, Amber Group và Brevan Howard Digital. Vào tháng 2 năm 2025, token OM đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là gần 9 đô la.
Nhưng vào ngày 13 tháng 4, đà tăng trưởng đó đã bị gián đoạn dữ dội. Những giờ sau đó đã vẽ nên một bức tranh hỗn loạn về việc chuyển nhượng token, suy đoán của người trong cuộc và đổ lỗi cho nhau. Sau đây là cái nhìn chi tiết về cách sự sụp đổ của OM diễn ra.
24 Giờ Của Thảm Họa Mantra OM
Ngày 13 Tháng 4 (16:00–18:00 UTC)
Mã thông báo OM của Mantra đã giao dịch theo chiều ngang trong suốt cả ngày. Nó đã giảm từ 6,14 đô la xuống 5,52 đô la trong khoảng thời gian hai giờ này.
Ngày 13 Tháng 4 (18:00–20:00 UTC)
Token đột nhiên giảm xuống còn 1,38 đô la trong giờ đầu tiên, rồi xuống mức thấp nhất là 0,52 đô la trong giờ tiếp theo — mất hơn 90% giá trị chỉ trong một ngày. Mạng xã hội bùng nổ với các lý thuyết, bao gồm cả việc rút tiền, bán tháo nội bộ, thanh lý cưỡng bức hoặc thao túng sàn giao dịch.
Ngày 13 Tháng 4 (20:00–22:00 UTC)
Những đồn đoán ban đầu xoay quanh một vụ tháo thảm, xuất phát từ ảnh chụp màn hình kênh Telegram đã xóa .
Sau đó, sự việc đã bị bác bỏ, vì nhóm đã xóa không phải là kênh chính thức của Matra. Cointelegraph đã xác nhận rằng Telegram của dự án vẫn hoạt động tại thời điểm viết bài.
Mantra đã chia sẻ tuyên bố đầu tiên về X, nhưng bản cập nhật ngắn gọn này đã ngay lập tức vấp phải phản ứng dữ dội từ cộng đồng.
Ngày 13 Tháng 4 (22:00–00:00 UTC)
Nhà đồng sáng lập và giám đốc điều hành của Mantra, John Patrick Mullin, đã đăng một tuyên bố chi tiết hơn trên X, tuyên bố rằng hành động thị trường của OM được kích hoạt bởi "việc đóng cửa cưỡng bức liều lĩnh do các sàn giao dịch tập trung khởi xướng đối với những người nắm giữ tài khoản OM".
Mullin cho biết: “Thời điểm và mức độ nghiêm trọng của vụ sụp đổ cho thấy việc đóng các vị thế tài khoản rất đột ngột đã được thực hiện mà không có đủ cảnh báo hoặc thông báo”.
“Việc này xảy ra vào giờ thanh khoản thấp vào tối Chủ Nhật theo giờ UTC (sáng sớm theo giờ Châu Á) cho thấy mức độ bất cẩn hoặc có thể là cố ý định vị thị trường của các sàn giao dịch tập trung.”
Ngày 14 Tháng 4 (00:00–02:00 UTC)
Theo công cụ theo dõi blockchain Lookonchain, trong những ngày trước khi xảy ra sự cố, ít nhất 17 ví đã gửi tổng cộng 43,6 triệu OM (trị giá 227 triệu đô la) vào Binance và OKX.
Hai trong số những ví này được gắn nhãn là thuộc về Laser Digital, một nhà đầu tư chiến lược của Mantra, bởi nền tảng dữ liệu blockchain Arkham Intelligence.
Nhãn này đã gây ra thêm nhiều suy đoán và cáo buộc chống lại Laser Digital. Tại thời điểm viết bài, tính chính xác của nhãn của Arkham vẫn chưa được xác nhận và nền tảng này vẫn chưa phản hồi yêu cầu làm rõ của Cointelegraph.
Trong khi đó, Mullin trả lời các câu hỏi của cộng đồng trong bài đăng X của mình, cho biết những phát hiện nội bộ chỉ ra một sàn giao dịch là nguyên nhân chính gây ra sự sụp đổ trong khi tuyên bố rằng đó không phải là Binance.
Ngày 14 Tháng 4 (02:00–05:00 UTC)
Cả Binance và OKX đều phản hồi tình hình. Binance cho biết , “Binance biết rằng $OM, token gốc của MANTRA, đã trải qua biến động giá đáng kể. Những phát hiện ban đầu của chúng tôi chỉ ra rằng những diễn biến trong ngày qua là kết quả của việc thanh lý chéo sàn giao dịch.”
CEO của OKX Star Xu đã đăng trên X, “Đây là một vụ bê bối lớn đối với toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử. Tất cả dữ liệu mở khóa và gửi tiền trên chuỗi đều được công khai, tất cả dữ liệu thế chấp và thanh lý của các sàn giao dịch lớn đều có thể được điều tra. OKX sẽ chuẩn bị tất cả các báo cáo!”
OKX tuyên bố , “Sau sự cố, chúng tôi đã tiến hành điều tra và xác định những thay đổi lớn đối với mô hình tokenomics của token MANTRA kể từ tháng 10 năm 2024, dựa trên cả dữ liệu chuỗi có sẵn công khai và dữ liệu trao đổi nội bộ.
“Cuộc điều tra của chúng tôi cũng phát hiện ra rằng một số địa chỉ trên chuỗi đã thực hiện các khoản tiền gửi và rút tiền quy mô lớn được phối hợp trên nhiều sàn giao dịch tập trung kể từ tháng 3 năm 2025.”
Ngày 14 Tháng 4 (05:00–12:00 UTC)
Laser Digital phủ nhận quyền sở hữu các ví được Arkham gắn thẻ và được Lookonchain báo cáo, cho rằng chúng bị gắn nhãn sai.
“Chúng tôi muốn nói rõ ràng: Laser chưa gửi bất kỳ token OM nào vào OKX. Các ví được tham chiếu không phải là ví Laser”, công ty cho biết trên X, chia sẻ ba địa chỉ token để hỗ trợ cho tuyên bố rằng không có giao dịch bán nào xảy ra.
Lookonchain cũng xác định một ví khác sử dụng dữ liệu Arkham đã nằm im trong một năm trước khi hoạt động trở lại chỉ vài giờ trước khi sụp đổ. Ví được gắn nhãn là thuộc về Shane Shin, một đối tác sáng lập của Shorooq Partners, và đã nhận được 2 triệu OM ngay trước khi sụp đổ.
Ngày 14 Tháng 4 (12:00–13:00 UTC)
Mullin tham gia chương trình Chain Reaction của Cointelegraph và phủ nhận các báo cáo rằng các nhà đầu tư chính của Mantra đã bán tháo OM trước khi sụp đổ. Ông bác bỏ cáo buộc rằng nhóm kiểm soát 90% nguồn cung.
“Tôi nghĩ là vô căn cứ. Chúng tôi đã đăng báo cáo minh bạch cộng đồng vào tuần trước và báo cáo này cho thấy tất cả các ví khác nhau”, Mullin cho biết, lưu ý đến thiết lập mã thông báo kép trên Ethereum và mạng chính Mantra.
Ngoài ra, ông còn trấn an người dùng rằng việc khôi phục mã thông báo OM là mối quan tâm chính của nhóm.
Ông cho biết: “Chúng tôi vẫn đang trong giai đoạn đầu xây dựng kế hoạch cho khả năng mua lại token”.
Ngày 14 Tháng 4 (13:00–16:00 UTC)
Nhiều giả thuyết bắt đầu xuất hiện. Onchain Bureau tuyên bố các nhà tạo lập thị trường tại FalconX chịu trách nhiệm cho sự sụp đổ giá. Họ đổ lỗi cho mô hình tùy chọn cho vay — một dịch vụ cho phép các nhà tạo lập thị trường vay token và thực hiện các giao dịch mua được đảm bảo khi hợp đồng hết hạn .
“Thay vì trả cho nhà tạo lập thị trường một khoản phí cố định hàng tháng, họ đã ký một hợp đồng nói rằng họ có thể thực thi việc mua, ví dụ, 1 triệu token với giá 1 đô la khi hợp đồng hết hạn. Rõ ràng là khi hợp đồng hết hạn, họ đã thực thi hợp đồng và kiếm lời”, Onchain Bureau cho biết trong một bài đăng trên X hiện đã bị xóa .
Ngay sau đó, Onchain Bureau đã theo dõi, nói rằng FalconX đã liên lạc và phủ nhận việc là nhà tạo lập thị trường của Mantra. Mullin cũng trả lời bài đăng, nói rằng FalconX không phải là nhà tạo lập thị trường của dự án. Thay vào đó, ông mô tả họ là đối tác giao dịch.
Trong khi đó, thám tử tiền điện tử ZachXBT đã lên tiếng khẳng định rằng những cá nhân có liên quan đến Reef Finance được cho là đã tìm kiếm các khoản vay lớn được OM hỗ trợ trong những ngày trước khi xảy ra vụ sụp đổ.
Những Gì Chúng Ta Biết Về Vụ Tai Nạn OM
Một số giả thuyết đã được đưa ra. Những lo ngại ban đầu bao gồm từ việc rút thảm đến giao dịch nội gián, mà Mantra đã phủ nhận trong một số trường hợp bằng cách chia sẻ địa chỉ ví. Nhóm đã trả lời các bình luận trực tuyến và các câu hỏi của phương tiện truyền thông để đảm bảo rằng họ không bỏ trốn.
Mantra cũng phủ nhận rằng sự sụt giảm giá là kết quả của một thỏa thuận hết hạn với nhà tạo lập thị trường FalconX. Một số người chỉ trích Laser Digital, công ty cho biết đây là kết quả của việc dán nhãn sai tại Arkham Intelligence.
Arkham Intelligence chưa phản hồi yêu cầu làm rõ nhãn của Cointelegraph. Tuy nhiên, các thẻ Laser Digital trên Arkham là dự đoán có độ tin cậy thấp do mô hình AI đưa ra, không phải là thực thể đã được xác minh có dấu kiểm màu xanh lam .
Trong những ngày sau vụ sụp đổ của OM, Mullin tuyên bố rằng anh sẽ đốt hết tất cả token của nhóm mình . Sau đó, anh nói rằng anh sẽ bắt đầu bằng cách đặt phần phân bổ của mình vào thế nguy hiểm.
Mullin thông báo rằng Mantra sẽ công bố một bản báo cáo hậu sự kiện và sau đó là một " tuyên bố về các sự kiện " vào ngày 16 tháng 4. Nhóm đã nhắc lại rằng không có đợt bán token nào do dự án dẫn đầu diễn ra và tất cả các phân bổ của nhóm vẫn bị khóa. Tuyên bố này nhấn mạnh vào kế hoạch của Mantra nhằm giới thiệu chương trình mua lại và đốt token nhưng lại thiếu thông tin mới về nguyên nhân của vụ tai nạn.
Mullin nói với Cointelegraph rằng Mantra đã thuê một nhà phân tích blockchain giấu tên để điều tra nguyên nhân cơ bản của vụ tai nạn, mặc dù thông tin chi tiết vẫn được giữ bí mật tại thời điểm này.