Vào ngày 16 tháng 4 năm 2025, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell đã có bài phát biểu về triển vọng kinh tế Hoa Kỳ tại Economic Club of Chicago.

Dựa trên thông tin hiện có, ông Powell đã thảo luận về tình hình kinh tế hiện tại và các yếu tố ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ của Fed, đặc biệt trong bối cảnh các chính sách kinh tế mới, bao gồm các đề xuất thuế quan của Tổng thống Donald Trump.

Những điểm chính trong bài phát biểu:

1. Tác động của thuế quan:

• Ông Powell nhấn mạnh rằng các mức thuế quan “lớn hơn dự kiến” do Tổng thống Trump đề xuất có thể dẫn đến lạm phát cao hơn và làm chậm tăng trưởng kinh tế. Ông lưu ý rằng các biện pháp này tạo ra “một triển vọng rất không chắc chắn” với rủi ro gia tăng đối với cả lạm phát và tỷ lệ thất nghiệp.

• Ông cảnh báo rằng thuế quan có thể gây ra sự gia tăng lạm phát tạm thời, nhưng nếu các kỳ vọng lạm phát dài hạn không được kiểm soát, tác động có thể kéo dài hơn.

2. Chính sách lãi suất:

• Powell cho biết Fed sẽ duy trì cách tiếp cận thận trọng, chờ đợi sự rõ ràng hơn về tác động của các chính sách kinh tế trước khi điều chỉnh lãi suất. Ông nhấn mạnh rằng hiện tại “quá sớm để xác định hướng đi phù hợp cho chính sách tiền tệ”.

• Fed vẫn tập trung vào mục tiêu kép: duy trì việc làm tối đa và ổn định giá cả (lạm phát mục tiêu 2%). Ông lưu ý rằng kinh tế Mỹ vẫn đang ở trạng thái tốt, với tăng trưởng vững chắc và thị trường lao động cân bằng, mặc dù lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2%.

3. Triển vọng kinh tế:

• Powell nhận định rằng nền kinh tế Mỹ đang đối mặt với “rủi ro giảm” gia tăng, đặc biệt do các yếu tố không chắc chắn liên quan đến chính sách thuế quan và thương mại toàn cầu. Tuy nhiên, ông vẫn đánh giá kinh tế tổng thể ở trạng thái tích cực.

• Ông nhấn mạnh tầm quan trọng của việc giữ kỳ vọng lạm phát dài hạn ổn định để tránh các tác động tiêu cực kéo dài từ các cú sốc kinh tế như thuế quan.

Bối cảnh và phản ứng:

• Bài phát biểu diễn ra trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu biến động mạnh, với các chỉ số chứng khoán từ Tokyo đến New York giảm khoảng 10% do lo ngại về tác động của thuế quan.

• Powell không đưa ra cam kết cụ thể về thời điểm thay đổi lãi suất, điều này phản ánh chiến lược “chờ và xem” của Fed trong bối cảnh kinh tế đầy biến động.