Điểm chính
Morgan Stanley duy trì dự báo về hai lần cắt giảm lãi suất của Fed vào năm 2025, bắt đầu từ tháng Chín.
Ngân hàng cảnh báo rằng dữ liệu việc làm mạnh mẽ hoặc lạm phát do thuế quan có thể trì hoãn việc nới lỏng.
Các phân chia nội bộ giữa các nhà hoạch định chính sách của Fed tạo ra sự không chắc chắn, nhưng công ty vẫn thấy một con đường mềm mỏng cho đến năm 2026.
Cắt giảm của Fed được kỳ vọng, nhưng không được đảm bảo
Morgan Stanley đã nhắc lại quan điểm rằng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng Chín, nhưng cảnh báo rằng quyết định này không được đảm bảo.
Ngân hàng đầu tư cho biết rằng dữ liệu việc làm mạnh mẽ hoặc sự phục hồi mạnh mẽ trong lạm phát do thuế quan có thể thúc đẩy Fed trì hoãn động thái của mình, bất chấp kỳ vọng thị trường tăng cao về việc cắt giảm sớm.
Cuộc tranh luận nội bộ trong Fed
Theo ghi chú, các phân chia trong Cục Dự trữ Liên bang có thể làm phức tạp thêm quá trình ra quyết định. Một số nhà hoạch định chính sách có thể lập luận rằng ngân hàng trung ương đang cắt giảm lãi suất quá sớm, trong khi những người khác có thể chỉ ra điều kiện lao động yếu kém và cược của nhà đầu tư vào việc nới lỏng như là lý do để hành động ngay bây giờ.
Triển vọng dài hạn: Mềm mỏng cho đến năm 2026
Bất chấp sự không chắc chắn trong ngắn hạn, Morgan Stanley kỳ vọng Fed sẽ duy trì lập trường mềm mỏng vào năm 2026 và hơn thế nữa. Công ty dự đoán sẽ có các đợt cắt giảm lãi suất hàng quý cho đến năm 2026, với lãi suất quỹ liên bang ổn định trong khoảng từ 2.75% đến 3.00%.