TradeWarEases

#TradeWarEases #USeconomy #Fed #TrumpTariffs
Что ж, друзья, давайте снова заглянем под капот мировой экономики. Сегодняшние сводки с фронтов финансовых рынков — это классический пример того, как одно событие, будь то твит или намёк центробанка, может запустить цепную реакцию по всему земному шару. Мы разберём, почему доллар внезапно воспрял духом, куда поползла доходность казначейских облигаций и что там за «японский сюрприз» повлиял на общую картину. Пристегните ремни, будет интересно!
Рост доллара и игра Трампа в "отсрочку"
Наш старый знакомый, индекс доллара США, немного подрос до 99,3. Причина тому — внезапное, хоть и краткосрочное, облегчение в торговых баталиях. Президент Трамп, словно волшебник, отложил свои тарифные фокусы, перенеся введение 50% пошлин на европейский импорт с 1 июня на 9 июля. Этот ход, конечно, не отменяет торговую войну, но даёт передышку. Европейцы, вероятно, вздохнули с облегчением, хотя и понимают, что это лишь антракт. Оказывается, для доллара достаточно простого "подождите минутку", чтобы почувствовать себя лучше, а рынок, как известно, любит стабильность, даже если она временная.
Внимание инвесторов к фискальной политике и госдолгу
Пока одни следят за торговыми манёврами, другие инвесторы уже пристально наблюдают за дебатами в Сенате. Там на повестке дня грандиозный законопроект Трампа о снижении налогов и увеличении расходов. Этот документ, если верить прогнозам, обещает существенно пополнить и без того немалый национальный долг США. Когда правительство начинает щедро раздавать "пряники", рынок всегда задаётся вопросом: "А кто за это заплатит?". И, как правило, ответ не всегда радует.
Иена сдаётся, а Япония готовится "спасать" облигации
Тем временем, доллар показал свой самый сильный рост именно против японской иены. Причина? Слухи о том, что японские власти, возможно, готовятся вмешаться, чтобы успокоить свой рынок облигаций. Речь идёт о возможном сокращении выпуска новых облигаций. Это происходит после того, как распродажа японских облигаций довела их доходность до рекордных высот. Никто не любит, когда доходность летит в космос. Когда японский центробанк даже чихает, весь мир чувствует сквозняк, и иена, как чувствительный барометр, тут же реагирует на такие "климатические" изменения. Действия, направленные на укрощение доходности облигаций в одной крупной экономике, могут неожиданно подтолкнуть другие валюты.
Колебания доходности и голос из ФРС
И, конечно, все эти новости не могли не сказаться на доходности казначейских облигаций США. Доходность 10-летних облигаций упала почти на 4 базисных пункта до 4,47%, а 30-летних — на 5 базисных пунктов, опустившись ниже 5%. Инвесторы, вернувшись после длинных выходных, словно по команде, ринулись скупать американские активы. Это, конечно, было подкреплено новостями из Японии и всё той же торговой напряжённостью. Облигации — это не только скучно, но и очень показательно: падение доходности говорит о том, что спрос на них растёт, а это часто означает, что инвесторы ищут "тихую гавань".
Добавил интриги и президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари, высказавшись за сохранение процентных ставок на текущем уровне. Его аргумент прост: нужно дождаться, пока станет ясно, как новые тарифы повлияют на инфляцию. Эдакий "подождём-увидим" подход. Когда представители ФРС говорят "подождём", рынок начинает гадать, что же они там ждут, и это всегда добавляет интриги в монетарную политику.
В общем, картина ясна: мир финансов — это не скучный учебник, а скорее захватывающий детектив, где каждый день появляются новые улики и подозреваемые. Сегодняшний эпизод показал, как политические заявления, слухи о действиях центробанков и даже просто возвращение инвесторов после выходных могут перевернуть рынок с ног на голову. Доллар, иена, облигации — все они танцуют под свою собственную музыку, но дирижёр, кажется, постоянно меняется. И наша задача — понять, кто же он сегодня.

#TradeWarEases #ChainaEconomy
Пекин ориентируется в сложной паутине глобальной торговой напряженности, корректировок внутренней политики и меняющихся инвестиционных ландшафтов. Дракон изрыгает пламя или просто осторожно преодолевает сложную полосу препятствий?
Последние сводки из Китая рисуют картину экономического гиганта, выполняющего деликатный эквилибристический трюк. С одной стороны, есть признаки давления – падение объемов прямых иностранных инвестиций и нервозность фондовых рынков, реагирующих на каждый торговый слух. С другой стороны, укрепление юаня, проактивное правительство, обещающее поддержку, и стратегический поворот к новым направлениям роста свидетельствуют об устойчивости. Давайте разберем ключевые события.
Загадка ПИИ: Меньше миллиардов, больше предприятий?
Показатели прямых иностранных инвестиций (ПИИ) за первые четыре месяца 2025 года поначалу вызывают некоторое беспокойство: падение на 10,9% в годовом исчислении до 320,8 млрд юаней. Это продолжает аналогичное снижение, наблюдавшееся в первом квартале. Однако, если копнуть глубже, картина становится интереснее: количество вновь созданных предприятий с иностранными инвестициями фактически подскочило на внушительные 12,1%, составив 18 832.
Так в чем же дело? Неужели иностранные инвесторы теперь предпочитают стратегию «множества мелких укусов» вместо одного большого куска? Секторальная разбивка показывает, что сфера услуг получает львиную долю (231,25 млрд юаней), при этом высокотехнологичные отрасли также оказались магнитом для капитала (96,71 млрд юаней). Производство, хотя и значительное, привлекло меньше. Впрочем, Пекин не сидит сложа руки. Центральные и местные органы власти расстилают красную ковровую дорожку с помощью стимулирующих мер, особенно активно привлекая инвестиции в такие «горячие» зоны, как телекоммуникации и биотехнологии, и даже немного приоткрывая двери для участия иностранного капитала в образовательной и культурной отраслях.
Ключевой вывод: Хотя общий объем ПИИ снизился, рост числа новых иностранных фирм, особенно в сфере услуг и технологий, намекает на структурный сдвиг. Правительство активно пытается обаять инвесторов, но, похоже, игра смещается от привлечения массивных единичных инвестиций к формированию более широкой базы, возможно, из более мелких иностранных игроков.
Лихорадка фондового рынка: Ценовые войны на рынке электромобилей и «тарифные толчки» Трампа
Материковые китайские акции пережили несколько нестабильных сессий. Shanghai Composite и Shenzhen Component окрасились в красный цвет, причем автопроизводители ощутили особое давление. Любимец рынка электромобилей BYD, например, рухнул почти на 6% на фоне сообщений об агрессивном снижении цен. Похоже, бум электромобилей натолкнулся на полосу ожесточенной конкуренции, вынуждающей компании снижать цены, чтобы привлечь покупателей. Это давление продавцов ощущалось не только на материке; акции гонконгских производителей электромобилей, таких как Geely, Li Auto и NIO, также почувствовали холод.
К рыночному недомоганию добавился вездесущий призрак торговой политики США. Угроза президента Трампа ввести 25%-ную пошлину на iPhone, произведенные не в США, вызвала волну беспокойства среди китайских поставщиков, связанных с экосистемой Apple. Это суровое напоминание о том, что геополитические шахматные ходы могут мгновенно поставить мат рыночным настроениям. На несколько более оптимистичной ноте, некоторые инвесторы рассматривают такие сектора, как потребительские товары не первой необходимости и недвижимость, как потенциальных бенефициаров в случае продолжения восходящего движения юаня.
Ключевой вывод: Внутренняя конкуренция (привет, ценовые войны на рынке электромобилей!) и внешняя торговая неопределенность (тарифный сценарий Трампа) – мощный коктейль для рыночной волатильности. Инвесторы явно на нервах, быстро реагируя на новости как изнутри страны, так и из-за рубежа.
Облигации и юань: Повесть о двух напряжениях (и сильной валюте)
Доходность 10-летних государственных облигаций Китая незначительно выросла, примерно до 1,69%. Этот рост отчасти был обусловлен вздохом облегчения на мировых рынках после того, как президент Трамп отложил введение запланированных 50%-ных пошлин на товары из ЕС. Однако не стоит торопиться открывать шампанское; вышеупомянутая угроза пошлин на iPhone сдерживала чрезмерный оптимизм. Дипломатические шаги, такие как телефонный разговор между высокопоставленными чиновниками США и Китая, отмечаются, но кажутся фоновым шумом на фоне более громких разговоров о тарифах. Несмотря на небольшой рост, доходность облигаций остается относительно ограниченной, вероятно, из-за ожиданий дальнейшей политической поддержки со стороны Пекина и сдержанной инфляции.
Между тем, оффшорный юань демонстрирует впечатляющий рост, достигнув почти семимесячного максимума по отношению к доллару США (около 7,16). Эта сила в значительной степени объясняется ослаблением американской валюты, поскольку рынки переваривают непредсказуемые политические шаги Трампа. Народный банк Китая (НБК) играет свою роль, устанавливая дневной фиксинг юаня немного выше ожидаемого – тонкий сигнал о желании смягчить укрепление, а не бороться с ним изо всех сил. Дополнительным топливом для роста юаня служат такие инициативы, как соглашение между Китаем и Индонезией об увеличении двусторонней торговли с использованием местных валют – явный шаг к снижению зависимости от доллара США.
Ключевой вывод: Рынки облигаций оказались между облегчением от глобальной торговой ситуации и продолжающимися американо-китайскими трениями. Юань, однако, наслаждается своим моментом, выигрывая от слабости доллара и стратегических шагов Китая по продвижению его международного использования. НБК, похоже, довольствуется управлением ростом, а не его разворотом.
План Пекина: Уверенность, стимулы и объятия АСЕАН
На фоне этой сложной глобальной картины премьер Ли Цян демонстрирует спокойствие и уверенность. Недавно он заверил китайские предприятия, что Пекин «полностью готов к внешним потрясениям» и по-прежнему оптимистично настроен в отношении восстановления экономики страны. Признавая такие проблемы, как нарушение цепочек поставок, Ли подчеркнул, что Китай противодействует им «усиленными корректировками макроэкономической политики», включая проактивные фискальные меры и «умеренно мягкую» денежно-кредитную политику. Говорят даже о «новых, возможно, нетрадиционных, инструментах политики» для стимулирования роста.
Значительной частью этой стратегии, по-видимому, является более тесное сближение с АСЕАН. Премьер Ли призвал китайские фирмы расширять свою деятельность в регионе, пообещав более сильную политическую поддержку. Это не просто слова; это четкий сигнал о диверсификации торговых и инвестиционных партнерств.
Ключевой вывод: Руководство Китая сигнализирует о готовности применить дополнительную экономическую поддержку в случае необходимости. Стратегический толчок в сторону АСЕАН предполагает долгосрочный план по повышению устойчивости и поиску новых двигателей роста, возможно, в качестве буфера против неопределенности на западных рынках.
Заключительное слово: Изящный танец дракона
Итак, каков вердикт относительно экономического здоровья Китая? Это скорее не однозначный диагноз, а наблюдение за искусным акробатом. Существуют неоспоримые факторы давления: за цифрами ПИИ нужно следить, фондовые рынки нервничают, а торговая политика США остается непредсказуемым фактором. Тем не менее, есть и очевидная сила: растущий юань, увеличение числа новых иностранных предприятий и правительство, которое явно не боится вмешиваться и адаптироваться.
Для тех, кто наблюдает за Китаем или инвестирует в него, ближайшие месяцы обещают быть отнюдь не скучными. Взаимодействие глобальных политических ветров (особенно тех, что дуют из Вашингтона), ответных мер внутренней политики и собственной стратегической экономической эволюции Китая будет держать всех в напряжении. Это танец с высокими ставками, и дракон оказывается на удивление ловким партнером, даже если музыка постоянно меняется.

#TradeWarEases #USeconomy

Итак, финансовые энтузиасты, немного обновленных данных по экономике США! Последние сводки с экономического фронта США преподносят нам увлекательный коктейль из заоблачных высот фондового рынка и довольно отрезвляющих глотков из колодца «реальной экономики». Это рыночная мозаика, где один кусочек показывает ракету, а другой, ну, скажем так, чуть менее восторженную черепаху. Давайте разберемся, что происходит.
Победная серия Уолл-стрит: Время для конфетти!
Если вы недавно следили за фондовыми рынками США, вам могли понадобиться солнцезащитные очки. Основные индексы продемонстрировали значительный подъем: S&P 500 прибавил 1,2%, Dow Jones вырос на 1% (или на 400 пунктов, что составило 0,96% на открытии во вторник), а Nasdaq 100 подскочил на 1,5%. Это был не просто легкий ветерок; скорее, порыв оптимизма после длинных выходных в честь Дня памяти.
Отдельные акции также переживали свой звездный час. Титаны вроде Automatic Data Processing (ADP) и Intuit прорвались к историческим максимумам. General Electric (GE) отпраздновала 8-летний пик, а Tesla не сильно отставала, достигнув 13-недельного максимума после того, как Илон Маск заявил, что вновь сосредоточится на своих компаниях. Даже Trump Media получила спекулятивный импульс, взлетев на 11% на сообщениях о планах инвестировать 3 миллиарда долларов в криптовалюты – заголовок, который наверняка привлечет внимание сообщества Binance! И не будем забывать о US Steel, акции которой выросли на новостях о ее поглощении Nippon Steel. Похоже, хорошие новости, будь то общие или специфичные для компаний, нашли очень восприимчивую аудиторию.
Мутные воды производства: Сказка о двух темпах
Переключаясь на заводские цеха, картина становится немного… более нюансированной. Отчет ФРБ Далласа по производству в Техасе показал, что сектор все еще сокращался четвертый месяц подряд. Луч света? Сокращение было менее серьезным, чем почти пятилетний минимум апреля. Представьте, что вы замедляетесь на спуске, но все еще едете вниз. Перспективы для компаний немного улучшились, а неопределенность слегка уменьшилась. Однако фактическое производство оставалось на прежнем уровне, а новые заказы, хотя и улучшились, все еще сокращались. Инфляционное давление также оставалось острым вопросом, упрямо превышая средний уровень.
На национальном уровне заказы на товары длительного пользования в США за апрель довольно резко упали, на 6,3%. Это было самое резкое падение с января 2024 года, в основном из-за падения заказов на транспортное оборудование на 17,1%. Виновник? Опасения по поводу новых 10% взаимных тарифов, по сообщениям, заставили авиакомпании нажать на тормоза по заказам Boeing, который получил всего восемь новых запросов. Это суровое напоминание о том, как торговые споры могут «приземлить» даже самые могущественные промышленные «птицы».
Рынок жилья: Нажимаем на тормоза?
Помните, когда цены на жилье знали только одно направление – вверх? Что ж, май 2025 года предполагает сюжетный поворот. Индекс цен на жилье S&P CoreLogic Case-Shiller для 20 городов вырос на 4,1% в годовом исчислении в марте. Хотя это все еще рост, он был самым слабым за 18 месяцев и не оправдал ожиданий. Вдобавок к этому, индекс цен на жилье FHFA (отслеживающий дома с ипотекой, поддерживаемой Fannie Mae и Freddie Mac) фактически упал на 0,1% в марте по сравнению с предыдущим месяцем, снова удивив аналитиков, ожидавших небольшого роста.
Похоже, что несмотря на низкое предложение жилья и относительно более низкие ставки по ипотеке (как намекают другие данные), сама стоимость покупки дома, возможно, наконец-то достигла потолка доступности для многих. Покупательная способность населения, похоже, стала новым шерифом в городе.
Великий разрыв: Рынки вверх, Мейн-стрит… в раздумьях?
Итак, что мы из этого всего извлечем? С одной стороны, финансовые рынки веселятся так, будто на дворе 2025 год (каковым он, конечно, и является). С другой стороны, ключевые секторы, такие как производство и жилье, демонстрируют признаки напряжения или, в лучшем случае, очень осторожного восстановления.
Это не совсем необычно. Фондовые рынки часто ориентированы на будущее, закладывая в цены будущий оптимизм (например, более гладкую торговлю) или реагируя на потоки ликвидности. «Реальная экономика», однако, движется в ритме текущих заказов, производственных графиков и семейных бюджетов.
Что дальше? Следите за политикой и людьми
Ключевой вывод заключается в том, что экономический ландшафт сложен и определяется множеством факторов. Торговая политика, как мы видели, остается чрезвычайно важным рычагом, способным влиять на настроения и ощутимые результаты. Ослабление напряженности между США и ЕС дало явный толчок, в то время как другие тарифы активно препятствуют таким секторам, как товары длительного пользования.
Для тех из нас, кто работает в динамичном мире цифровых активов и за его пределами, эти макроэкономические течения заслуживают внимания. Аппетит инвесторов к риску, подверженный влиянию этих более широких тенденций, безусловно, может перекинуться и на криптовалютные рынки. Упоминание о значительных корпоративных средствах, потенциально направляемых в криптовалюту (кхм, Trump Media), является свидетельством постоянно стирающихся граней между традиционными финансами и цифровым рубежом.
Так что, пока фондовый рынок наслаждается своим блеском, разумно следить за тучами, сгущающимися над другими частями экономики. Как всегда, навигация по этим встречным течениям требует твердой руки и глубокого понимания общей картины. Будьте в курсе, будьте гибкими!

#TradeWarEases #USeconomy #TrumpTariffs #Fed
На финансовых рынках США вновь наблюдалась волатильность. Прошлая неделя завершилась на фоне новых тарифных угроз президента Дональда Трампа, которые привели к падению индексов и усложнили положение Федеральной резервной системы. В то же время сектор жилищного строительства продемонстрировал неожиданную устойчивость. Давайте рассмотрим детали.
Торговые войны: старые песни на новый лад
Пятница стала днем, когда рынки вновь ощутили вкус тарифной политики. Индекс DJIA снизился на 0,61%, S&P 500 просел на 0,6%, а Nasdaq 100 — на 0,9%. Эти изменения отражают обеспокоенность инвесторов по поводу эскалации торгового конфликта.
Во-первых, под прицелом оказалась Apple. Президент потребовал, чтобы все iPhone, продаваемые в США, производились внутри страны, пригрозив 25-процентным тарифом в противном случае. Акции Apple тут же рухнули на 3%, а рыночная стоимость компании опустилась ниже 3 триллионов долларов. Как отметил Джош Тейтельбаум из Akin, у Трампа есть механизмы для выполнения этой угрозы, особенно учитывая расследование в отношении угроз национальной безопасности, связанных с ключевыми технологиями и полупроводниками. Для Apple, которая производит свои смартфоны в основном в Китае и Индии, это серьезный вызов.
Во-вторых, Трамп предложил ввести 50-процентный тариф на весь импорт из Европейского союза, начиная с 1 июня. Причина? Переговоры с блоком, по его словам, "зашли в тупик" и "ни к чему не приводят". Это не просто торговая угроза, это потенциальный удар по трансатлантическим экономическим связям, которые только начали восстанавливаться. Эксперты, такие как Энди Эбботт из Atlantic Container Line, предупреждают: Европа – это не Азия, которая поставляет в основном потребительские товары. ЕС является ключевым источником промышленных товаров для американских производителей. Введение таких тарифов "обернется бумерангом", сделав производство американских товаров дороже и, возможно, сведя на нет усилия по возвращению производства в США.
Тимоти Брайтбилл из Wiley назвал ситуацию "опасной", подчеркнув, что ЕС, вероятно, ответит зеркальными мерами, что приведет к дальнейшей эскалации. Дэн Энтони из Trade Partnership Worldwide назвал 50-процентный тариф "огромным, дорогостоящим повышением налогов", которое затронет каждый штат, увеличив тарифные ставки в 20-200 раз в зависимости от импортируемых продуктов.
Неделя завершилась для рынков негативно: S&P 500 потерял 2%, DJIA — 2,2%, а Nasdaq — 1,6%. Это произошло после того, как рынки только начали восстанавливаться после предыдущих торговых перемирий.
ФРС: между молотом и наковальней – вызов для монетарной политики
На фоне тарифных баталий в игру вступила и Федеральная резервная система. Президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби заявил в пятницу, что последние тарифные угрозы Трампа усложнили денежно-кредитную политику и, вероятно, отложили изменения процентных ставок.
По сути, ФРС сейчас находится в режиме "ожидания". Гулсби отметил, что порог для любых действий по ставкам стал выше, пока нет ясности в торговой политике. Его главная опасение – это "стагфляционное воздействие" тарифов, то есть сочетание стагнации экономики и высокой инфляции. Это "худшая ситуация для центрального банка", — признался Гулсби. Центральные банкиры обычно стараются не вмешиваться в вопросы фискальной и торговой политики, но вынуждены анализировать их последствия.
Рынок облигаций отреагировал на неопределенность "бегством в качество". Доходность казначейских облигаций снизилась: 30-летних — до 5,031% (минус 3 базисных пункта), 10-летних — до 4,509% (минус 4 базисных пункта). Это означает, что инвесторы активно покупали облигации, считая их более безопасным активом в условиях неопределенности. При этом еще в начале недели доходность росла на опасениях по поводу дефицита бюджета США и после понижения кредитного рейтинга страны агентством Moody's. Как отметил Питер Буквар, директор по инвестициям Bleakley Financial Group, "капитализм лучше всего работает, когда его оставляют в покое... К сожалению, мы постоянно отклоняемся от этой базовой экономической концепции, применяя силовой подход сверху".
Гулсби, который является голосующим членом Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), все еще надеется на долгосрочный экономический рост и снижение ставок в будущем. Однако, как он сам сказал, "не нравится даже слегка связывать себе руки на следующем заседании". Следующая встреча FOMC, где будут обновлены экономические прогнозы, состоится 17-18 июня. Рынки пока ожидают два снижения ставок в этом году, но не раньше сентября.
Жилищный рынок: неожиданный рост
На фоне рыночных проблем появился один неожиданно позитивный сигнал: продажи нового односемейного жилья в США выросли на 10,9% по сравнению с предыдущим месяцем, достигнув 743 000 единиц в годовом исчислении. Это самый резкий рост с августа 2022 года.
Важно понимать, что этот всплеск, скорее всего, не является признаком общего экономического процветания. Это скорее результат усилий застройщиков, которые предлагают различные стимулы, чтобы компенсировать высокие ипотечные ставки и проблемы с доступностью жилья на вторичном рынке. То есть, это локальное улучшение, а не всеобщий прорыв.
Что дальше? Хрупкий баланс
Предстоящая неделя обещает быть не менее напряженной. Неопределенность вокруг торговой политики Трампа будет продолжать доминировать. Все взгляды будут прикованы к комментариям представителей ФРС и протоколам заседания FOMC.
Нас ждет целый каскад важных экономических данных США: личные доходы и расходы, индексы цен PCE (ключевой индикатор инфляции для ФРС), заказы на товары длительного пользования, баланс торговли товарами и вторая оценка роста ВВП за первый квартал. Эти данные будут очень важны для понимания реального положения американской экономики.
На международной арене тоже ожидаются важные события: решения по монетарной политике из Южной Кореи и Новой Зеландии, данные по инфляции из Франции, Испании, Италии и Германии, а также данные по ВВП за первый квартал из Турции, Индии, Бразилии и Канады.
Экономика США сейчас находится в состоянии хрупкого равновесия. С одной стороны – агрессивная торговая политика, угрожающая глобальным связям и несущая риски стагфляции. С другой – локальные успехи, как в жилищном секторе, и надежды на то, что ФРС сможет найти верный курс. Вопрос в том, как долго рынки смогут выдерживать эту политическую турбулентность, и не приведет ли она к более серьезным изменениям. Остаемся на связи.

#TradeWarEases #ChainaEconomy
В условиях, когда мировая экономика переживает не лучшие времена, сотрясаемая фискальными проблемами и торговыми конфликтами, Китай, кажется, не просто пережидает непогоду, а активно строит свой базис для экономических побед. Последние события показывают, что Поднебесная разыгрывает довольно хитрую партию, сочетая внутренние стимулы с укреплением международных альянсов. И, честно говоря, это выглядит как весьма продуманный ответ на глобальную турбулентность, хотя, конечно, без подводных камней не обойдется.
Начнем с того, что происходит "дома". Финансовые власти Китая предложили новый пакет мер поддержки, нацеленных на малые и микропредприятия, особенно в сельскохозяйственном секторе. Звучит знакомо, правда? Но здесь есть свои нюансы. План включает расширение доступа к различным видам финансирования – от самых первых кредитов до среднесрочных и долгосрочных займов. Монетарные инструменты, такие как рефинансирование, тоже будут пущены в ход, чтобы обеспечить дополнительную поддержку. Банкам предписано устанавливать разумные процентные ставки и снижать дополнительные комиссии, а также упрощать процедуры одобрения. Эта "капельная" поддержка призвана стимулировать реальный сектор и облегчить жизнь предпринимателям, которые, как и во всем мире, часто оказываются в самом центре экономической бури. А вот насколько эффективно она будет работать на практике – покажет время. В дополнение к этому, Народный банк Китая (НБК) на своем майском заседании 2025 года впервые за семь месяцев снизил ключевые ставки кредитования (LPR): как однолетнюю, так и пятилетнюю – на 10 базисных пунктов, до исторических минимумов в 3% и 3.5% соответственно. Это, конечно, было ожидаемо после предыдущих смягчающих мер, но сам факт говорит о стремлении простимулировать экономический рост и смягчить удар от усиливающихся торговых трений. Дешевые деньги, как известно, любят бизнес – при правильном подходе, конечно, а вот насколько этот подход будет "правильным" в долгосрочной перспективе, это уже другой вопрос.
Но Китай не был бы Китаем, если бы его стратегия ограничивалась только внутренними делами. На международной арене разворачивается настоящая дипломатическая торговая сага. Пекин и десять стран АСЕАН (Ассоциация государств Юго-Восточной Азии) завершили переговоры по модернизированному соглашению о свободной торговле, известному как "версия 3.0". Это обновление 15-летнего соглашения является ключевым шагом к углублению региональных связей на фоне продолжающихся торговых споров с США. Министр коммерции Ван Вэньтао не удержался от шпильки в адрес американской торговой политики, заявив, что "в тарифной или торговой войне нет победителей". И пока Вашингтон пытается найти баланс в своих торговых отношениях, Китай активно укрепляет экономические партнерства не только с АСЕАН, но и с ЕС. Новое соглашение с АСЕАН добавляет девять глав, посвященных цифровой и “зеленой” экономике, таможне и цепочкам поставок. Стороны также договорились о сотрудничестве в области кибербезопасности, электронных платежей, инфраструктуры и технических стандартов – начиная с новых энергетических транспортных средств и электроники. Это не просто торговля; это стратегическое укрепление собственного блока и активное продвижение в секторах будущего. Выглядит как попытка создать свою собственную экономическую орбиту, не так ли?
А что же валюта и рынки? Оффшорный юань укрепился до 7.19 за доллар, продлевая рост с предыдущей сессии. Отчасти это заслуга слабости доллара, который продолжает сдавать позиции на фоне опасений по поводу ухудшения фискального положения США. Предложенный бюджет Трампа с его масштабными налоговыми льготами может значительно увеличить госдолг, что вкупе с разочаровывающим аукционом 20-летних облигаций США (что свидетельствует о снижении спроса на американские активы) давит на "зеленую" валюту. Китайские акции, однако, не избежали общего глобального настроения и немного просели, прервав двухдневную победную серию. Shanghai Composite упал на 0.22% до 3,380, а Shenzhen Component – на 0.72% до 10,220. Страхи, что налоговый законопроект Трампа (который, по оценкам, добавит более $3 триллионов к уже значительному долгу США) может спровоцировать финансовую нестабильность и повлиять на глобальный аппетит к риску, явно испортили настроение. Даже снижение ставок НБК и уменьшение государственными банками ставок по депозитам (чтобы облегчить давление на сокращающуюся процентную маржу) не уберегло рынок от коррекции, хотя, возможно, и смягчило ее. Потери возглавили несколько известных компаний, включая Contemporary Amperex (-1.4%), Gotion High-Tech (-2.8%) и Tianjin Motor (-2.8%). В общем, китайский рынок, хоть и пытается держаться, но полностью отгородиться от мировых волнений ему пока не удается.
В целом, мы видим четкую стратегию "двух рук" у Китая. С одной стороны, активная внутренняя поддержка и стимулирование экономики через целевые меры и смягчение денежно-кредитной политики. С другой – решительное укрепление региональных и глобальных связей, чтобы создать альтернативы и снизить зависимость от старых торговых маршрутов и отношений, особенно в свете продолжающихся трений с США. Пока Дядя Сэм подсчитывает свой растущий долг, Китай, похоже, предпочитает подсчитывать новые главы в торговых соглашениях и осваивать территории цифровой и “зеленой” экономик. Эта проактивная позиция не только защищает его собственные экономические интересы, но и перекраивает глобальную экономическую карту. Что ж, будет интересно посмотреть, как этот "танец дракона" повлияет на криптопространство, которое, как мы знаем, чутко реагирует на любые признаки перемен в мировом финансовом ландшафте. А может, это просто подготовка к еще более серьезным вызовам? Время покажет.

#TradeWarEases #ChainaEconomy
Приветствую, дорогие мои читатели, увлеченные финансовыми хитросплетениями! Сегодня мы заглянем в китайскую "денежную кухню", где Народный банк Китая (PBoC) активно колдует над ликвидностью, а миллиарды юаней вливаются в систему, чтобы все работало как часы.
Наш герой – Народный банк Китая, который 23 мая не поскупился и влил в финансовые учреждения 500 миллиардов юаней (около 70 миллиардов долларов США) через среднесрочную кредитную линию (MLF). Это как если бы вы постоянно подливали топливо в бак, чтобы двигатель вашей машины работал без перебоев. Главная цель – обеспечить достаточную ликвидность в банковской системе и, конечно же, подстегнуть кредитный рост, ведь экономическое восстановление в Поднебесной хоть и идет, но пока еще нуждается в нежной поддержке. PBoC использует хитрую систему "многократных ценовых заявок", что означает отсутствие фиксированной процентной ставки, давая Центробанку больше гибкости. Это уже третий месяц подряд, когда PBoC активно "подкармливает" систему, что говорит о его постоянном внимании к денежному обороту.
Что же произошло на рынках после такой щедрой инъекции? Поначалу шанхайский и шэньчжэньский индексы показали легкий подъем. Так, в пятницу утром Shanghai Composite вырос на 0,1% до 3384 пунктов, а Shenzhen Component на 0,5% до 10266 пунктов. Некоторые сектора, особенно высокотехнологичные компании и производители электромобилей, даже прилично выросли (например, BYD Company прибавил 2,7%). Однако этот первичный оптимизм был скорее мимолетным. К концу дня Шанхайский Composite упал на 0,94%, закрывшись на отметке 3348 пунктов, а Шэньчжэньский Component снизился на 0,85% до 10132 пунктов, сведя на нет утренние достижения. Видимо, инвесторы решили, что одной ликвидности для долгосрочного роста маловато.
Зато оффшорный юань проявил себя молодцом, укрепившись до 7,19 за доллар. Здесь, конечно, сыграли роль не только миллиарды от PBoC, но и более широкая картина: новости о том, что США и Китай, несмотря на все разногласия, договорились "держать каналы связи открытыми", были восприняты как позитивный сигнал. Плюс, ослабление доллара США из-за внутренних фискальных проблем тоже подтолкнуло юань вверх.
В общем, пока PBoC продолжает свои "денежные инъекции", это сигнал, что китайская экономика все еще нуждается в поддержке для уверенного восстановления. И даже если рынки не всегда пляшут от радости, стабильность ликвидности — это фундамент, на котором все строится.

#TradeWarEases #BTC #USeconomy
Биткойн, бесспорный чемпион среди криптовалют, впервые в истории преодолел отметку в $111К. Это не просто еще один бычий всплеск; это свидетельство увлекательного сдвига в динамике рынка, на который сильно влияют вихревые ветры экономической неопределенности и изменения политики, исходящие, что удивительно, из Вашингтона. В то время как крипто-энтузиасты, несомненно, ликуют, более пристальный взгляд показывает, что рост Биткойна в такой же степени обусловлен колебаниями традиционных финансов, как и его собственными внутренними силами.
Регуляторный попутный ветер и институциональное принятие
Непосредственным катализатором последнего всплеска Биткойна, похоже, является значительное потепление в регуляторной среде США. Демократы в Конгрессе, ранее являвшиеся ярыми противниками, как сообщается, сняли свои возражения против законопроекта, направленного на регулирование стейблкоинов. Это открывает путь для потенциального принятия законодательства к концу недели, что вызвало большие ожидания. Почему? Потому что ясность регулирования, особенно для стейблкоинов, привязанных к доллару, рассматривается как зеленый свет для более широкого принятия всего класса активов. Это сигнализирует о взрослении, о шаге из Дикого Запада в более структурированную финансовую среду.
Добавляет масла в этот цифровой огонь неустанная скупка со стороны институциональных игроков. Michael Saylor's Strategy, с ее пристальным вниманием к Биткойну, продолжает быть ярким примером, демонстрируя, что большие деньги не просто окунают пальцы; они ныряют с головой в биткойн-бассейн. Эта институциональная валидация обеспечивает мощный психологический и финансовый импульс.
Дилемма доллара: трескающийся фундамент?
Но ралли Биткойна происходит не в вакууме. Это история двух рынков, и другая сторона медали — это доллар США, который выглядит немного бледновато. Несмотря на небольшой отскок, индекс доллара по-прежнему колеблется около двухнедельных минимумов, обремененный множеством проблем.
Узкое принятие Палатой представителей нового налогового законопроекта президента Трампа является основной причиной. Этот законопроект, который, по прогнозам, увеличит дефицит бюджета почти на $3 триллиона в течение следующего десятилетия и повысит потолок госдолга на $4 триллиона, вызвал дрожь по спинам как фискальных консерваторов, так и международных агентств. Moody’s, например, недавно лишило США последнего тройного рейтинга ААА, понизив его до Aa1. Их обоснование? Растущий государственный долг и раздувающийся дефицит бюджета. Ой.
Эти проблемы усугубляются застопорившимися торговыми переговорами, которые продолжают подрывать доверие рынка, вызывая явный отток из активов США. Когда даже саммит министров финансов G7 избегает обсуждения валютного рынка с официальными лицами США, вы понимаете, что сюжет усложняется.
Экономические встречные течения: "mixed bag" для экономики США
Более широкая экономическая картина США, скажем так, сложна. Фьючерсы на акции США колеблются, а основные индексы сильно колеблются, поскольку инвесторы пытаются разобраться в фискальных перспективах. Хотя последние данные S&P Global PMI показали удивительный рост активности как в сфере услуг, так и в производстве в мае, что указывает на некоторое ускорение деловой активности, это сопровождалось значительным предостережением: всплеск цен, в значительной степени связанный с неопределенностью, вызванной тарифами. Экспортные заказы сокращаются, цепочки поставок ухудшаются, и предприятия сокращают рабочие места в некоторых секторах, особенно в сфере услуг.
Показатели PMI: S&P Global US Composite PMI вырос до 52.1 в мае с 50.6 в апреле, сигнализируя об умеренном ускорении деловой активности, хотя рост остается относительно слабым по историческим меркам. Это самый быстрый темп с марта, но все еще один из самых низких показателей с начала 2024 года. Оптимизм бизнеса и ожидания по объему производства улучшились по сравнению с апрельскими минимумами, но оставались сдержанными из-за сохраняющихся опасений по поводу тарифов. Компании сообщали, что тарифы влияют на спрос, нарушают цепочки поставок и повышают цены. Экспортные заказы продолжали снижаться, особенно в сфере услуг, в то время как задержки в цепочках поставок ухудшились. Цены на товары и услуги росли самыми быстрыми темпами с августа 2022 года, в основном из-за ценового давления, связанного с тарифами. Между тем, производители наращивали запасы сырья рекордными темпами, чтобы защитить операции от дальнейших сбоев.
В сфере услуг, S&P Global US Services PMI вырос до 52.3 в мае 2025 года с 17-месячного минимума в 50.8 в предыдущем месяце, опередив рыночные ожидания в 50.8, согласно предварительной оценке. Предприятия получили больше новых заказов за этот период, несмотря на агрессивное падение заказов с внешних рынков, которое было самым резким за всю историю, если исключить пандемию, что указывает на то, что тарифы и непредсказуемая экономическая политика правительства продолжали влиять на бизнес. Неопределенность и более мягкий спрос на мощности заставили поставщиков услуг сократить уровень занятости второй раз за четыре месяца. Что касается цен, затраты на сырье выросли больше всего с июня 2023 года на фоне роста затрат на рабочую силу, что привело к инфляции цен на продукцию до самого высокого уровня более чем за два года.
В производственном секторе, S&P Global Flash US Manufacturing PMI увеличился до 52.3 в мае 2025 года, что является самым высоким показателем за три месяца, по сравнению с 50.2 в апреле и превзошел прогнозы в 50.1. Это показание сигнализировало о самом сильном улучшении условий ведения бизнеса с июня 2022 года, поскольку фабричное производство вернулось на территорию роста после двух месяцев спада, а рост новых заказов достиг 15-месячного максимума. Однако наибольший положительный вклад внесли запасы, которые выросли в наибольшей степени с момента начала опроса в 2009 года. Увеличение сроков поставки – что обычно связано с более загруженными производственными цепочками поставок – также способствовало росту PMI, при этом задержки были наиболее выраженными за 31 месяц. Тем не менее, занятость снижалась второй месяц подряд, а отпускные цены производителей показали наибольший месячный рост с сентября 2022 года. Затраты на сырье росли самыми быстрыми темпами с августа 2022 года.
Даже рынок труда, который демонстрировал устойчивость, подает смешанные сигналы. Первичные заявки на пособие по безработице, например, снизились на 2 000 по сравнению с предыдущей неделей, достигнув 227 000 за период, закончившийся 17 мая, что стало самым низким показателем за четыре недели и оказалось ниже рыночных ожиданий (230 000). Это продлило период относительной силы на рынке труда США. Однако количество незавершенных заявок на пособие по безработице выросло на 36 000 до 1 903 000, превысив ожидания в 1 890 000, что отражает некоторые трудности для безработных в поиске подходящей работы. Кроме того, первичные заявки на пособие по безработице, поданные в рамках программ для федеральных государственных служащих, которые находились под пристальным вниманием из-за увольнений Министерством эффективности правительства (DOGE), выросли на 157 до 595. В целом, хотя индикаторы, связанные с занятостью, оставались нейтральными в апреле, улучшившись по сравнению с мартовским показателем -0.05, поставщики услуг сокращали уровень занятости второй раз за четыре месяца, а в производстве занятость снижалась второй месяц подряд. При этом, несмотря на добавление 7 миллионов рабочих мест в экономику, продажи существующего жилья остаются на 75% от допандемического уровня.
Рынок жилья, обычно являющийся опережающим индикатором, также испытывает трудности. Продажи существующего жилья достигли семимесячного минимума в апреле, сдерживаемые стремительно растущими ипотечными ставками, которые сами по себе находятся на трехмесячном максимуме, следуя за более высокой доходностью долгосрочных казначейских облигаций. Инвесторы требуют более высоких премий за владение государственным долгом США, что является явным признаком снижения доверия к фискальному здоровью страны.
Между тем, некоторые сектора напрямую страдают от изменений в политике. Например, энергетика и коммунальные услуги показывают худшие результаты, при этом акции солнечной энергетики, такие как Sunrun, резко падают, поскольку новый налоговый законопроект ускоряет прекращение действия стимулов для производства чистой электроэнергии. Похоже, даже зеленая энергетика не застрахована от ветров политических перемен.
Великий поворот: от фиатной "глупости" к крипто-крепости?
Итак, что все это означает для Биткойна и более широкого крипто-рынка? Это предполагает убедительный нарратив: по мере того, как традиционные финансовые системы борются с фискальной безответственностью, непредсказуемой политикой и ослаблением валюты, альтернативные активы, такие как Биткойн, становятся все более привлекательными. Инвесторы, ищущие убежища от шторма, переходят из активов, номинированных в долларах, в децентрализованную, цифровую дефицитную альтернативу.
Это увлекательная динамика. В то время как Вашингтон обсуждает дефицит и торговые войны, блокчейн тихо строит свою крепость, привлекая тех, кто ищет другой вид стабильности. Вопрос не только в том, как высоко может подняться Биткойн, но и в том, насколько его рост подпитывается теми самыми неопределенностями, которые преследуют традиционный финансовый мир. Возможно, пришло время перестать смотреть на Капитолий и начать смотреть на высоту блока.

$BTC

#TradeWarEases #BTC #USeconomy
Привет, криптоэнтузиасты и просто любопытные! Сегодня мы погрузимся в пучину финансовых новостей, которая за последние сутки изрядно встряхнула мировые рынки. Спойлер: пока традиционные активы падают, биткоин показывает чудеса устойчивости. Но давайте по порядку.
Что случилось? Краткий обзор событий, которые заставили Dow Jones покраснеть.
За последние 24 часа американские фондовые индексы продемонстрировали весьма удручающую картину. Dow Jones "похудел" на 800 пунктов, S&P 500 и Nasdaq не отстали, потеряв 1,4% и 1,5% соответственно. И это не просто "коррекция", это целая комбинация факторов, которая, похоже, загнала быков в берлогу.
Основные моменты и их влияние:
Казначейские облигации бьют тревогу:Что произошло: Доходность 30-летних казначейских облигаций подскочила до 5,08% — это самый высокий уровень с 2023 года. Виной тому стал неудачный аукцион по размещению 20-летних облигаций и, что гораздо важнее, опасения инвесторов по поводу растущего дефицита бюджета США. Проще говоря, дядя Сэм снова собирается тратить больше, чем зарабатывать, и рынки это не радует.Почему это важно: Когда доходность облигаций растет, это делает их более привлекательными для инвесторов по сравнению с акциями. Денежки начинают утекать из акций в облигации, и вот мы видим, как фондовые индексы проседают. Плюс, это сигнал о растущих инфляционных ожиданиях и беспокойстве по поводу устойчивости американского долга. Не стоит забывать, что Moody's совсем недавно понизило кредитный рейтинг США – это как получить плохую оценку в школе, только в масштабах целой страны.Корпоративные отчеты – кто в лес, кто по дрова:Что произошло: Retail-гиганты показали смешанные результаты. Target прямо заявила: "Народ, денег у вас меньше, покупаете вы хуже", и снизила свой прогноз, чем вызвала обвал своих акций (-4%). Lowe's и TJX, напротив, удержали свои позиции. А вот UnitedHealth вообще угодила в скандал, потеряв 7% стоимости после сообщений о тайных выплатах домам престарелых за сокращение переводов в больницы. Зато Alphabet, похоже, нашла золотую жилу – их акции взлетели на 3,5% (а потом и на 5%) благодаря новым инвестициям в ИИ.Почему это важно: Отчеты компаний – это своего рода пульс экономики. Когда крупные ритейлеры жалуются на слабый спрос, это говорит о том, что потребители затягивают пояса. А это, дорогие мои, прямое влияние на общие экономические настроения. С другой стороны, бурный рост Alphabet на фоне ИИ-инвестиций показывает, что есть отрасли, которые продолжают развиваться, несмотря ни на что. Это как оазис в пустыне, только в мире финансов.Доллар падает, а G7 совещается:Что произошло: Индекс доллара снижается третий день подряд, достигнув двухнедельного минимума. Трейдеры внимательно следят за саммитом министров финансов G7, пытаясь понять, будет ли администрация США "толерантной" к ослаблению доллара. Укрепление иены и евро также давит на зеленую валюту.Почему это важно: Слабый доллар может быть как благом (для экспортеров США), так и проклятием (для импортеров и для тех, кто хранит сбережения в долларах). Спекуляции о его дальнейшем падении, особенно после недавнего понижения рейтинга США, добавляют нервозности на рынки. А еще есть торговые переговоры – если Дональд Трамп не сможет убедить всех в своих налоговых реформах, и торговая сделка с Китаем застопорится, это только усугубит ситуацию.Рынок жилья и нефти – свои проблемы:Что произошло: Процентные ставки по ипотеке достигли трехмесячного максимума (6,92%), что привело к резкому падению заявок на ипотеку. Это логично: если кредит стал дороже, люди меньше покупают. А вот запасы сырой нефти в США, вопреки ожиданиям, выросли.Почему это важно: Рынок жилья – это важный индикатор здоровья экономики. Его замедление часто служит индикатором назревающих трудностей в экономике в целом. А рост запасов нефти, при прочих равных, обычно означает падение цен на нефть (привет, владельцы бензиновых машин!).
Биткойн: Островок стабильности в бушующем море?
И вот тут начинается самое интересное для нашей аудитории Binance. Пока традиционные активы падают, BTC вырос до нового рекордного максимума, превысив $109 500!
Почему так? Главным катализатором стал прогресс в законодательстве по регулированию стейблкоинов в США. Демократы в Конгрессе сняли свои возражения против законопроекта, что открывает путь для его принятия. Это, в свою очередь, усиливает ожидания, что государственное регулирование криптовалют, привязанных к доллару США, может стимулировать массовое принятие этого класса активов.Вывод для нас: На фоне экономической неопределенности, падения доллара и нестабильности на традиционных рынках, BTC продолжает демонстрировать устойчивость и даже рост. Это подтверждает его статус как "убежища" для инвесторов, которые ищут альтернативу фиатным активам. Возможно, именно здесь, на крипторынке, находится тот самый оазис, который ищут инвесторы.
Что дальше? (Не)серьезный прогноз:
Пока мир пытается понять, куда катится американская экономика, а Дональд Трамп уговаривает республиканцев принять его налоговый план (который, судя по всему, еще больше раздует дефицит), биткойн просто делает свое дело – растет.
Можно предположить, что в ближайшее время мы увидим продолжение турбулентности на традиционных рынках. Фискальные проблемы США, торговые войны и корпоративные разочарования – это не те ингредиенты, из которых готовится стабильный рост. В этих условиях, активы вроде биткойна, которые предлагают децентрализованную альтернативу и воспринимаются как защита от инфляции и нестабильности фиатных валют, могут продолжить свой рост.
Конечно, помните: крипторынок – это всегда американские горки. Но в данный момент, когда "традиционка" едет вниз, биткойн показывает, что у него есть все шансы стать новым флагманом. Или, по крайней мере, отличной "спасательной шлюпкой" для тех, кто ищет убежище от шторма.
Оставайтесь в курсе, анализируйте и принимайте взвешенные решения!
$BTC

No indicators. Just price action mastery. 📉📈🚀
Want to trade like a pro? Learn to read charts like a book.
Let’s break down the 3 types of must-know patterns:
🔄
REVERSAL PATTERNS
– Trend About to Flip! ⚠️
Double Top ⛰️⛰️ → Bearish rejection, expect a drop! 🔻Head & Shoulders 🧠🧠🧠 → Three peaks + neckline = danger zone! 🟥Rising Wedge 📈🔺 → Tight up = breakdown coming.Double Bottom ⬇️⬇️ → Bullish bounce loading! 🔼Inverse H&S ⤵️🧠🧠🧠⤴️ → Breakout boom! 🚀Falling Wedge 🔻🔽 → Compression = bullish breakout incoming! 🟢
📊
CONTINUATION PATTERNS
– Trend Takes a Breather ☕️
Falling Wedge 🔽📈 → Breaks up after a healthy pause.Bullish Rectangle ⬛️🟩 → Sideways, then up!Bullish Pennant 🚩📈 → Mini triangle before liftoff!Rising Wedge 📈🔻 → Trap alert! Often breaks down.Bearish Rectangle 🟥⬛️ → Sideways, then dump.Bearish Pennant 🚩📉 → Small pause before more pain.
🔀
BILATERAL PATTERNS
– Breakout Either Way ⚔️
Ascending Triangle 🔼📊 → Flat top, rising pressure — pop or drop?Descending Triangle 🔽📊 → Flat bottom, sellers piling up!Symmetrical Triangle 🔺🔻 → Squeeze time — watch for the breakout!
✅
Pro Tips for Traders
Reversals = Trend is tired. Time to flip.Continuations = Trend still strong. Ride it!Bilateral = Uncertainty. Wait for breakout confirmation!
Study. Practice. Dominate.
Drop a “PATTERNS” in the comments if you found this helpful!
Follow for more spicy alpha!🔥📈💰
#CryptoCPIWatch #TradeLessons #TradeWarEases #BinanceAirdropNXPC #TradeStories

#TradeWarEases #USChinaTariffs #ChainaEconomy
Привет, криптоэнтузиасты и финансовые гуру! Пока мировые рынки жонглируют новостями, Китай предпринимает решительные шаги, чтобы вдохнуть новую жизнь в свою экономику. Народный банк Китая (НБК) совершил то, чего ждали многие, но что стало первым шагом с октября прошлого года: снизил ключевые кредитные ставки. Это часть масштабных мер монетарного смягчения, объявленных Пекином, чтобы поддержать замедляющийся рост и смягчить последствия продолжающихся торговых разногласий с США.
Что именно происходит со ставками?
НБК не просто слегка "подправил" цифры. Годовая базовая ставка кредитования (LPR), ключевой ориентир для большинства займов бизнесу и домохозяйствам, сократилась на 10 базисных пунктов до 3,0%. А пятилетняя LPR, определяющая ставки по ипотеке, также снизилась на 10 базисных пунктов до 3,5%. Обе ставки достигли новых исторических минимумов.
Вслед за регулятором в игру вступили и "большие игроки". Четыре крупнейших государственных банка Китая (Industrial and Commercial Bank of China, Agricultural Bank of China, China Construction Bank и Bank of China) оперативно урезали депозитные ставки на 5-25 базисных пунктов по разным срокам. Например, годовые депозиты теперь предлагают 0.95% годовых, а трех- и пятилетние — 1.5% и 1.75% соответственно. Цель проста: снять давление с банковской маржи и стимулировать людей тратить, а не копить, когда Пекин активно вливает ликвидность в систему. Мелкие банки, конечно же, последуют их примеру.
Первая реакция рынка: осторожный оптимизм и тень проблем
Как же отреагировал рынок на столь масштабные действия? Китайские фондовые индексы продемонстрировали уверенный рост: Shanghai Composite прибавил 0.4%, закрывшись на отметке 3,380, а Shenzhen Component — 0.8%, достигнув 10,249. Это говорит об улучшении настроений инвесторов после решения НБК.
Позитивный импульс был усилен впечатляющим дебютом акций Contemporary Amperex Technology (CATL), мирового гиганта по производству аккумуляторов, на Гонконгской бирже. Это стало крупнейшим глобальным листингом 2025 года, что дало толчок другим крупным игрокам. Среди заметных лидеров роста оказались BYD Company (+3.1%), Inner Mongolia BaoTou Steel (+2.2%), Cambricon Technologies (+1.4%), и China Merchants Bank (+0.8%).
Однако, не обошлось без ложки дёгтя. Оффшорный юань проскользнул вниз третью сессию подряд, достигнув недельного минимума в районе 7.22 за доллар. Снижение ставок делает юань менее привлекательным, а капитал может начать искать более высокую доходность в других местах. К тому же, технологические акции снова оказались под давлением после недавнего предупреждения США об использовании ИИ-чипов Huawei Ascend. Это напоминает, что экономические стимулы борются не только с внутренними проблемами, но и с внешним геополитическим давлением.
Шире фокус: облигации и торговые трения
На рынке долговых обязательств доходность 10-летних государственных облигаций Китая снизилась до 1.67%, что близко к трехмесячным минимумам. Это логичная реакция: инвесторы переоценивают риски и доходность в свете новых ставок НБК, предпочитая более безопасные активы на фоне общей экономической неопределенности.
Эти монетарные шаги предпринимаются в условиях, когда Пекин продолжает обвинять Вашингтон в подрыве предварительной торговой сделки, достигнутой в Женеве, особенно после американского предупреждения об использовании ИИ-чипов Huawei Ascend. Китай называет эти действия "дискриминационными" и "искажающими рынок". Все это только усиливает опасения по поводу очередного витка напряженности между двумя крупнейшими экономиками мира.
Итог: смогут ли "дешевые деньги" переломить тренд?
Китай явно сделал свой ход, запустив механизм "дешевых денег" в надежде реанимировать экономический рост. Но является ли это началом долгосрочного восстановления или лишь отчаянной попыткой удержать равновесие в условиях глобальных штормов? В то время как Пекин старается оживить внутренний спрос, внешнее давление, будь то торговые барьеры или технологические санкции, по-прежнему нависает над горизонтом.
Сможет ли этот мощный финансовый вливание стать реальным катализатором для китайской экономики, или же оно рискует превратиться лишь во временное обезболивающее на фоне более глубоких структурных и геополитических вызовов? Вопрос остаётся открытым.

#TradeWarEases #Fed #USeconomy
Понедельник на глобальных финансовых рынках прошел под знаком крайне противоречивых сигналов. С одной стороны, новости о понижении кредитного рейтинга США, фискальные опасения и ястребиные заявления ФРС. С другой – уверенные прогнозы администрации о грядущем экономическом "взлете" и сильные макроданные. В этом шквале данных и мнений попробуем разобраться, что же на самом деле двигало рынками, и куда, собственно, мы движемся.
Главный заголовок дня: Последний бастион пал. Moody's лишило США высшего рейтинга.
Итак, поздно вечером в пятницу Moody's присоединилось к S&P и Fitch, понизив кредитный рейтинг правительства США с наивысшего "Ааа" до "Аа1". Причина? Все та же песня: растущий государственный долг и расширяющийся бюджетный дефицит, а также "проблемы с финансированием" в условиях высоких ставок. Это событие, казалось бы, должно было обрушить рынки. Однако, как сказал один проницательный аналитик, "то, что сделало Moody's, было скорее символичным. Другие агентства уже понизили рейтинг долга". Да и, честно говоря, "отчет Moody's не выявил ничего, о чем каждый инвестор уже не знал бы о фискальной ситуации в США". Похоже, рынки восприняли это как "прикрытие для того, чтобы перевести дух" после бурного роста.
Политический фон: От "наследия" к "взлету".
Вместо того чтобы посыпать голову пеплом, администрация Трампа пошла в контратаку. Министр финансов Скотт Бессент, не моргнув глазом, заявил, что за дефицитом стоит "администрация Байдена и расходы, которые мы наблюдали в течение последних четырех лет", унаследовав, дескать, дефицит в 6,7% ВВП – "самый высокий, когда мы не были в рецессии и не воевали". Его миссия, по его словам, "сократить расходы и развивать экономику".
Но и это еще не все. Директор Национального экономического совета Белого дома Кевин Хассетт и вовсе прочит экономике "взлет" во второй половине 2025 года, с ростом "значительно выше" трех, а то и четырех процентов! Что ж, заявка на "один из лучших годов в истории". Основания для такого оптимизма? Обещания торговых сделок, ясность по налоговым сокращениям, "очень сильные показатели занятости" и, внимание, "инвестиции в основной капитал в первом квартале" подскочили более чем на 20% – "один из лучших кварталов в истории". Похоже, Белый дом считает, что Америка на пороге "золотого века".
Налоговая ложка дегтя: Бочки меда, бочки долгов.
На фоне всех этих заявлений ключевой комитет Конгресса одобрил предложенный президентом Трампом законопроект о снижении налогов. Речь идет о "сотнях миллиардов долларов в виде новых, необеспеченных источниками финансирования налоговых сокращений". Инвесторы, надо сказать, не особо оценили этот подарок, опасаясь, что он "увеличит долговую нагрузку больше, чем ожидалось ранее".
Реакция рынков: Доходность вверх, акции вниз (но не все), доллар в нокдауне.
Казначейские облигации: Вот тут все серьезно. Доходность 30-летних казначейских облигаций подскочила до 18-месячного максимума в 5,037%, а 10-летних – превысила 4,5%. Это прямое следствие фискальных опасений. И это не шутки, ведь "ставки по ипотеке, автокредитам и кредитным картам следуют за доходностью 10-летних облигаций", что означает прямое влияние на карман рядового американца.Фондовые рынки: Начался день с резкого падения фьючерсов (Dow терял более 300 пунктов!), но затем рынки проявили характер, отыграв значительную часть потерь. Тем не менее, S&P 500 снизился на 0,41%, Nasdaq Composite – на 0,62%, а Dow Jones Industrial Average – на 0,15%. Технологические тяжеловесы (Palantir (-2%), Tesla (-3%) и Apple (-2%)) возглавили список потерь, поскольку они наиболее чувствительны к росту доходности. Глобальные индексы также ослабли, указывая на распространение нервозности.Доллар США: Тут без сюрпризов – доллар широко ослаб, упав более чем на неделю против иены, швейцарского франка и евро. Президент ЕЦБ Кристин Лагард не стеснялась в выражениях, заявив, что "недавнее падение доллара отражает потерю доверия к политике США".

ФРС: Тарифы на пути к снижению ставок.
Вишенка на торте – комментарий президента ФРБ Атланты Рафаэля Бостика. Он допустил, что ФРС, возможно, сможет снизить процентные ставки "лишь на четверть пункта" до конца года. Почему так скромно? Опасения по поводу "роста инфляции, подогреваемой более высокими импортными пошлинами". Вот вам и прямое столкновение: администрация Трампа предрекает экономический бум на волне торговых сделок (и, вероятно, новых тарифов), а ФРС уже видит, как эти тарифы могут ограничить ее возможности по смягчению денежно-кредитной политики.
Что в итоге? Сложная головоломка.
Понедельник стал настоящим тестом для рынков. Мы увидели, как фискальные опасения, подкрепленные рейтинговым ударом и новыми налоговыми планами, давят на доходность облигаций и курс доллара. Но при этом, в то время как чиновники Белого дома раздают уверенные прогнозы о "золотом веке" и сильном росте, рынки пытаются найти баланс между краткосрочными негативными новостями и долгосрочным оптимизмом. Способность фондовых индексов отыграть часть потерь и мощное ралли прошлой недели, подстегнутое торговыми сделками, показывают, что не все так однозначно. Инвесторам предстоит разгадать эту сложную головоломку: будет ли экономический "взлет" администрации достаточно мощным, чтобы перекрыть растущие фискальные риски и возможное сдерживание со стороны ФРС? Время покажет.