#美国加密立法 美国正加速构建加密货币监管体系，联邦与州层面的立法博弈重塑行业格局。众议院通过的《21 世纪金融创新与技术法案》（FIT21）明确 SEC 与 CFTC 分工：SEC 监管证券型代币，CFTC 管辖比特币等数字商品，并创新性定义 “去中心化” 标准（单一实体持股≤20%）。稳定币立法一波三折，参议院《GENIUS 法案》因**党要求禁止官员参与加密业务以 48:49 票遭否决，但市场预计 8 月前可能重启协商。

州级政策呈现分化：新罕布什尔州签署 HB 302 法案，允许州财政配置最多 5% 公共资金（约 1.81 亿美元）投资比特币，开创地方政府储备先例；北卡罗来纳、德克萨斯等州跟进，而佛罗里达等州因风险担忧否决类似提案。

监管机构转向规则制定：SEC 主席宣布结束 “执法监管” 模式，承诺通过规则明确豁免条款；CFTC 借 FIT21 强化对数字商品及 DeFi 的监管权。行业反应两极：Coinbase 等企业支持立法，34 家机构联名呼吁澄清 “资金传输人” 定义以避免过度监管。

未来，FIT21 法案有望在参议院通过，稳定币监管框架或成下阶段焦点。美国需在创新激励与风险防范间平衡，同时通过国际合作（如英美联合推动加密标准）巩固全球领导地位。这场监管革命正重塑数字资产估值逻辑与权力版图。