绣虎_TigerViz

💥注：本文偏中长期宏观视角+大级别技术面，对短线与波段交易参考性有限；内容仅基于本人认知梳理阐述，个人能力存在局限。本文不构成任何投资建议，仅供参考，据此操作风险自担。
分析有依据，交易有逻辑，开单有理由。想要拿到理想的交易结果，前期就必须做足功课，最终结论也要匹配自身的风险承受能力与仓位管理要求。
昨天发了个短帖，说了一下维持观点不变，美元指数没涨完，原油没涨完，黄金以及比特币没跌完，美股真正的下跌还没来！短帖没有做过多的赘述，今天用长文说一下自己的观点。

刚刚刷到了高盛和巴克莱对于美元难以延续上涨的风险提示，那咱就先盘一下美元，我把重点言论做了标记，大家自己看一下。

我对于美元没涨完的观点！
宏观层面主逻辑：全球唯一高息 + 避险 + 资本回流！
1：一个关键点，就是美联储降息预期降温，这是对于美元最大的支撑且中东局势推动的避险属性！说人话就是：美联储降息预期降温甚至讨论加息，这给了美元足够的支撑，也使得国际资本回流美元，（关键变量，日本现在没加息，无法构成资金流入日元，后期有待观察）叠加中东局势推动避险需求，所以宏观层面我认为美元后期还要涨，即便高盛和巴克莱给了风险提示，但是也仅仅是“难以飙升”
2：美国从原油进口国变成原油出口国，油价上涨有三条路径支撑美元！
贸易路径：改善贸易收支，增加美元净需求；资本路径：吸引资本流入美国能源行业；政策路径：推高通胀，迫使美联储维持高利率（这是当前最核心的一条）。
美元技术面！
看图！两个蓝色方框对应价格100，分别是2020年5/19日下跌的起点和2022年4/20拉升的起点，当下被100整数压制实属正常，这么长周期的拐点，没那么容易突破，但是一旦突破，效果很好，理由还是长期观点转变。
技术面我看涨的原因只有一个：日线级别站上了最关键的三条均线，属于指标型看涨！

美元指数的宏观层面+技术面看涨理由逻辑讲完了，说一下关于它的风险点！
1：技术面支撑98附近，这是需要关注的技术面风险；
2：宏观层面风险，油价涨到极高位置，虽然出口收入增加，但会严重抑制美国的消费端（美国仍是消费大国），导致经济衰退风险上升，届时美联储可能被迫转向宽松，美元反而会跌，（你们喜欢的降息“大放水”就要来了）。
简单一点就是：美国数据突然大幅走弱（非农 / 消费暴死）中东突然停火、油价暴跌，美联储意外释放鸽派信号。
美元指数下方支撑98，我个人认为上方可看103/105区间。

说完了美元指数再说黄金！
黄金往往和美元负相关，所以第一个我觉得没跌完的条件就是美元没涨完，第二个条件就是黄金是无息资产，美联储不降息预期降温是极度压制黄金的，资金脱离黄金流入美元指数。
这一轮中东局势导致了黄金避险属性失效，很多人都在关注和讨论这个！但是并没有关注到黄金，美元，日元同属避险资产和有息无息的差距。
地缘逻辑的反转是关键！
以前：战争→买黄金
现在：中东冲突→油价涨→通胀反弹→美联储鹰→利率维持高→美元强→黄金跌。
黄金的技术面：
依旧是日线级别，目前能看的出来的算是已经跌破了粉色双箭头的通道，下跌幅度插针至牛熊分界线反抽，目前正在尝试站稳中期趋势的生命线。
高点下来一波下跌，市场消息面推动有反抽。
无论是从技术面和最近特朗普与伊朗和谈消息来看，反抽是必然的，但是我认为宏观层面的压制加上上方大压力区间的压制，下跌还没走完，从上一波拉升后的的筹码来看跌破了4650/4750区间已经算是跌破了上方筹码区，需重新回到筹码区上方才能继续看涨，这也是为什么我强调观点偏宏观和中期，因为区间比较大。嗯，MACD也已经在水下很久了，虽有挑头迹象，但是没有粘合！信号确认需要粘合金叉。

看跌风险点：
1，地缘局势突然缓和（如美伊和谈超预期）→ 油价下跌 → 通胀预期降温 → 黄金短期承压逻辑减弱
2，美联储意外转鸽（如经济数据突然恶化）→ 降息预期升温 → 黄金反弹
3，技术面：如果站稳MA120并重新收复4650，则中期看跌结构可能失效

黄金也说完了，再说说原油！
先说一个中东局势以外的影响，欧佩克+（OPEC+）在2025年的产量政策主线是：延续减产、逐步复产、但节奏一再推迟。简单来说，他们想增产，但不敢真增产，只能小幅缓解。
大减产协议维持到年底，但 4 月开始小幅增产；一边保价、一边防中东断供、一边抢份额。
1. 底层硬协议（全年不变）：360 万桶 / 日减产维持到 2026 年底

官方依据：2025 年 5 月 28 日 OPEC + 部长级会议，将 3.6 mb/d 全球减产延长至 2026 年 12 月 31 日。
额外自愿减产：2023 年 4 月起 165 万桶 / 日自愿减产（沙特 + 俄罗斯等 8 国），同样延到 2026 年底。
当前总减产：约 580–600 万桶 / 日（占全球约 5.5%）。
结论：大底仓一直减产，全年托油价。

2. 2026 年节奏：Q1 暂停增产 → Q2 开始小幅增产

2026.1–3 月：8 国（沙特、俄、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克、阿尔及利亚、阿曼）暂停增产，维持产量不变。
依据：2025.11.2 会议 + 2026.2.1 重申。
2026.4 起：恢复增产 20.6 万桶 / 日。
官方公告：3 月 1 日视频会议决定。
目的：逐步退出 165 万桶自愿减产。
分配：沙特 + 俄各 + 6.2 万，伊拉克 + 2.6 万，阿联酋 + 1.8 万等。

3. 真实策略：三目标平衡

保油价：底仓大减产不松
防断供：中东冲突升级，提前增产补潜在缺口
抢份额：不让美国页岩油继续抢地盘
二、全部证据依据
1. 官方文件依据

OPEC+ 2025.5.28：3.6 mb/d 减产延至 2026 年底
2025.11.2：2026 年 1–3 月暂停增产
2026.3.1：4 月增产 20.6 万桶 / 日
声明原文：
将根据市场情况灵活调整，可暂停、可逆转增产165 万桶自愿减产，可部分或全部恢复，渐进实施”
以上是关于原油供给端！
接下来说一下中东局势影响的尾部风险，战争后遗症。
中东局势就算停战，油价也不会大幅下跌。
不是情绪退潮，而是战争后遗症 + 永久性尾部风险。冲突已经把全球能源供应链的脆弱性彻底暴露，市场定价逻辑已变！供给恢复需要时间、产油国行为模式已经改变。
中东局势推高油价这是不争的事实，但是如果停战油价就回到战前价格，那就不合理了。
油价是全球关注的焦点，如果单纯的只是由战争推高或打压油价的话，那除美国和中东以外的国家咋办？
说人就是：
市场对中东局势的定价，不是“战争/和平”的二元开关，而是一个“风险溢价区间”——下限由基本面决定（供需+库存），上限由尾部风险决定。
停战会让风险溢价从“高位”回落到“中位”，但不会归零。因为：
信任已经破裂，航运保险、绕行成本不会立刻消失；供给恢复需要时间，基础设施和投资信心不会一夜修复；产油国行为模式已变，“安全优先”取代“增产优先”；尾部风险依然存在，市场知道“下一次冲突”随时可能爆发。
结论：即便停战，油价下跌空间也有限。真正能让油价趋势性下跌的，不是地缘风险的解除，而是全球需求实质性走弱或欧佩克+主动大幅增产。
原油技术面：
支撑90/92区间！

由于最近中东局势影响，言论较多，对油价短期波动影响较大，尤其是大额头寸的开仓平仓，所以技术面会有失效，基于此种情况，对于油价上行价格预期目标不做预期。

油价说完了再说美股！
之所以说美股真正的下跌还没来，起初完全是看技术面判断的，也有一些宏观层面的判断，但是我没有总结，那就按照起初技术面的判断，先说技术面。
标普SPX，已知2025年4/8日触底向上，于2025年5/23日强势站上三大指标开启一路上行，在上行的过程中RSI一直不间断处于高位80以上，在长方形篮色方框结尾处开始下行并一路下破50至50/20之间，但是标普价格并没有产生大幅下跌！
当下情况：标普已经跌破半年生命线并且下破牛熊分界线，MACD下零轴并且斜率向下已确认，并没有拐头迹象。RSI向下发散开口，还没有进入超卖区（20以下，对比长方形蓝色方框80以上初级超买区）
这就是技术面看美股真正下跌还没来的原因，纳斯达克我就不写了，大差不差！
市场都知道有科技，AI热潮做支撑，一旦热潮消退，跌的应该比标普深。

宏观层面看跌美股的逻辑：
中东局势拖累经济，美联储降息预期降温导致美元强势依旧压制美股，如果经济降温还是压制美股，如果严重了，市场炒作衰退预期，还是压制美股！
1：如果经济保持韧性、通胀顽固：美联储降息预期降温，美债收益率维持高位，直接压制估值；同时美元强势，全球资本回流美元资产，但对美股的流入有限。
2. 如果中东局势持续推高油价或战争尾部风险托高油价：企业成本上升维持高位，利润率被压缩；消费者能源支出增加，非必需消费承压——盈利端面临下调风险。
3. 如果高利率最终压垮经济也就是美联储不降息：衰退预期升温，市场从“杀估值”转向“杀盈利”，同时避险情绪升温，资金流出股市。
一句话总结吧：目前我个人是看不出来美股能好起来，变量可能来自于中东局势缓解，所以这个关于美股的风险点我就给不了了，需要大家自己琢磨一下了。

美股说完了，再说以下BTC！
比特币是纯粹的高风险资产，更是全球关注的风险指数风向标！
很多机构现在又以此为观察市场风险偏好了！先说大家爱听的，从长期，周期论看它，一定是涨的！
但是在它上涨来临之前，我们能否活下来，我们能否还存在于这个市场，这是一个重要的问题，也就是所说的“交易周期论”，从前，当下与未来。
我看跌比特币的原因也是从开始的技术面延申到宏观层面，所以还是先说技术面。
我用5日线图表做个我个人看法的阐述！
比特币做了个不标准的头肩顶，高点后连续下破半年生命线，牛熊分界线！跌破105K和100K区间为进入技术面熊市，从技术面上看这是毋庸置疑的，这也是我长线看跌的技术面理由。
第一波下跌后，止跌反弹耗时55天，距最近一波下跌后，反弹目前已经走了50天，这一波反弹曾尝试突破牛熊分界线，但是失败了，所以不能有多头确认，反之延续看空观点。
指标以及筹码压力确认在73K和75K区间，目前看想破掉这个压力，需情绪推动，也就是中东局势缓解，美联储鸽派言论等等！目前看不到美联储鸽派言论以及政策，下一个大压力区间在80K和82K，这是目前能得出来最大最大的压力区间了，这个区间我个人认为很难站上去了，站上去等于形式反转了。
那得出结论就是中东局势缓解，川普言论有概率推动短期“反弹”而非“反转”。

宏观层面看空的理由就很简单了！
核心就是美联储利率问题，其次是我不看好美股，币股联动！
中期日元加息引发套利平仓潮，机构的嗅觉是敏锐的，如果低风险资产能有机会带来可观，可接受的收益，没有人会来高风险市场里搏杀。
比特币变量应该是脱钩美股，历史上好像有过走独立行情的，不和美股联动。
全文共4700字，以上就是我个人观点的全部。
文章整体偏看空，我知道这个方向不太友好，也会让一些人反感。
写这篇长文，是因为昨天只是简单提了观点，没来得及展开说清楚。今天用这篇长文呼应一下——咱不能张嘴就说，没有逻辑、没有依据，那是瞎搞，会误导别人。
还是那句话：我所思、所想、所说，都是基于当下事实，在我认知范围内能盘出来的逻辑和看法，个人能力有限。可以参考，但不能作为投资建议。
最后祝大家发财🤑，账户翻倍，做啥都对！#国际油价下跌 #特朗普缓和局势