Последнее обновление: 6 мая 2025 г.
Фонд страхования фьючерсов — это защитный механизм, предоставляемый Binance, который ограничивает влияние ликвидаций. Этот механизм защищает трейдеров от неблагоприятных убытков, возникающих из-за банкротных позиций, и помогает гарантировать, что прибыль от позиций «в деньгах» будет полностью выплачена победившим трейдерам.
Binance поддерживает несколько фондов страхования фьючерсов, активы которых могут храниться на одном или нескольких кошельках. Объем страхового покрытия каждого фонда рассчитывается компанией Binance. Активы каждого фонда страхования фьючерсов доступны для покрытия убытков, возникающих по охватываемым категориям фьючерсных контрактов. Binance может время от времени корректировать распределение категорий фьючерсных контрактов между фондами.
Несмотря на использование термина «страхование», фонды страхования фьючерсов не являются страховыми продуктами и Binance не является страховщиком. Фонды страхования фьючерсов предоставляются исключительно с целью снижения рисков контрагентов, возникающих в результате ликвидации позиций по фьючерсам, и не гарантируют пользователям защиту от убытков. Вы не должны полагаться на фонды страхования фьючерсов как на замену вашей собственной модели управления рисками.
Фьючерсная позиция трейдера будет ликвидирована, если предоставленный залог станет меньше необходимой маржи для ее поддержания. Позиция будет считаться банкротной, если баланс активов, предоставленных трейдером для этой позиции, после ликвидации станет меньше 0 или если позиция не может быть ликвидирована (так называемая Банкротная позиция).
По возможности, фонды страхования фьючерсов будут брать на себя банкротные позиции. Убытки, возникающие из банкротных позиций, будут покрываться фондами страхования фьючерсов. В это же время прибыль (если таковая будет) останется в этих фондах.
Когда нереализованный убыток по банкротным позициям, переданным ликвидационному механизму, превышает доступный баланс соответствующего фонда страхования фьючерсов для данного типа контракта, механизм больше не может торговать этим типом контракта. При этом также будет активирован автоделевереджинг (ADL).
Фонды страхования фьючерсов не предназначены для покрытия убытков трейдеров. Единственной целью таких фондов является покрытие любой разницы между ценой банкротства и ценой исполнения ордера на ликвидацию. Понесенные трейдерами убытки не компенсируются фондом страхования фьючерсов.
Требуемый минимальный размер каждого фонда страхования фьючерсов рассчитан так, чтобы покрывать убытки, возникающие по банкротным позициям (для соответствующей категории фьючерсов, поддерживаемой данным фондом). Методика определения требуемого минимального размера аналогична той, что применяется на традиционных рынках фьючерсов и соответствует требованиям регуляторов этих рынков. Этот подход подразумевает применение модели, охватывающей 99,9% возможных рыночных условий, включая экстремальные, но вероятные сценарии. Обратите внимание, что доверительный интервал в 99,9% не связан с вероятностью автоматического снижения кредитного плеча — автоделевереджинга (ADL) и не означает, что ADL будет избегаться в 99,9% случаев ликвидации. Для получения дополнительной информации о механизме ADL и его работе ознакомьтесь со статьей Что такое автоделевереджинг (ADL) и как он работает.
Калибровка требуемого минимального размера каждого фонда страхования фьючерсов будет пересматриваться Binance ежеквартально и по мере необходимости.
При ликвидации позиции часть активов, предоставленных для ее поддержания, будет удержана Binance в качестве комиссии за ликвидацию, за исключением случаев, когда позиция становится банкротной. Все или часть комиссий за ликвидацию, уплаченные трейдерами за позиции, не находящихся в банкротстве, могут быть направлены в фонд страхования фьючерсов для его поддержки, если Binance сочтет это необходимым.
Кроме того, когда фонд страхования фьючерсов берет на себя банкротную позицию, он удерживает всю полученную от нее прибыль (если таковая будет).
Размер каждого фонда страхования фьючерсов будет регулярно отслеживаться. Если размер какого-либо фонда страхования фьючерсов меньше требуемого минимума, Binance внесет в него дополнительные активы. В случае необходимости или целесообразности Binance может перераспределять активы между различными фондами страхования фьючерсов, чтобы каждый из них соответствовал требованиям.
Если размер фондов страхования фьючерсов превысит требуемый минимум, Binance может использовать излишки средств по своему усмотрению для других целей, которые сочтет необходимыми.
Информацию о балансе страхового фонда (в USDT или USDC) для всех фьючерсных контрактов можно найти в меню Данные > Данные фьючерсов > История страхового фонда на платформе Binance Futures.
Вы также можете перейти по ссылке: История страхового фонда.
Если убытки по банкротным позициям не могут быть покрыты фондами страхования фьючерсов, Binance не сможет взять на себя такие позиции. В этом случае инструмент сопостаавления ордеров автоматически ликвидирует банкротные позиции и некоторые противоположные позиции трейдеров, не находящихся в банкротстве. Этот процесс называется «автоделевереджинг» (ADL). В ходе этого процесса Binance ликвидирует банкротные позиции трейдера и выберет противоположные позиции пользователей в порядке размера их кредитного плеча и прибыльности, чтобы покрыть убытки от банкротных позиций. Для получения дополнительной информации о механизме ADL и его работе ознакомьтесь со статьей Что такое автоделевереджинг (ADL) и как он работает.
Для фьючерсов USDⓈ-M Binance предлагает фьючерсные контракты USDT-margined и USDC-margined. Ниже приведена информация о текущем составе страховых фондов для контрактов USDⓈ-M.
Binance может распределять фьючерсные контракты по различным счетам фонда страхования фьючерсов и время от времени открывать новые счета такого фонда, если сочтет это целесообразным по своему усмотрению. Пользователи могут проверить баланс фонда страхования фьючерсов для каждого контракта здесь.
Binance также предлагает контракты Coin-margined. Все контракты Coin-margined, использующие один и тот же криптовалютный актив в качестве залога, делят один общий фонд страхования фьючерсов. Например, бессрочные и срочные контракты Coin-margined на BTC разделяют один и тот же фонд страхования фьючерсов.
